President Trump announced plans in Lubbock, Texas, to loosen methane rules for oil and gas. The changes are expected to relax limits on marginal wells and flaring and end the Super Emitter Program. The administration says the move could save the sector $45 billion and add 210 million barrels of oil and 1.41 trillion cubic feet of gas from 2027 to 2050.

The U.S. government sold 4.45 million seized Anthropic shares for $627 million to repay FTX creditors. The shares were resold to nine buyers, according to Anthropic S-1 filing. Based on the valuation before its upcoming Nasdaq listing under ticker ANT, those shares are currently valued at about $3.94 billion.

Il Federal Open Market Committee (FOMC) ha avviato il 27 ottobre alle 9:30 ET una riunione cruciale a porte chiuse su tassi d'interesse e dichiarazioni di politica monetaria. L'annuncio ufficiale è atteso domani, 28 ottobre, alle 14:00 ET. I mercati crypto e tradizionali hanno reagito alle aspettative di Wall Street sui tassi. La Fed si trova di fronte alla difficoltà di allineare i tassi all'inflazione in crescita. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) e il Core PCE Price Index indicano un tasso d'inflazione rispettivamente del 3,7% e del 3,0%. I tassi medi sui mutui trentennali a tasso fisso hanno recentemente toccato un massimo da tre anni al 7,4%, prima di ridursi leggermente al 7,32%. Con l'obiettivo di inflazione di lungo periodo della Fed al 2,0%, l'istituto deve ora varare politiche che avvicinino i prezzi a quel traguardo. Oltre alle critiche dell'opinione pubblica sui tassi elevati, diversi fattori rendono questo percorso in salita. A sei giorni dalle elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, l'attenzione degli elettori è fortemente concentrata sull'accessibilità economica. Questa è anche la quarta riunione sotto la presidenza di Kevin Warsh alla Fed; gli osservatori vogliono capire se manterrà l'indipendenza dal controllo dell'amministrazione. Per queste ragioni, gli analisti di Wall Street sono fiduciosi al 93% che la Fed manterrà il tasso di riferimento attuale al 3,75%-4,00%. Fonte: CME FedWatch Tool. Gli esperti di Deutsche Bank e di altre importanti istituzioni prevedono che questa neutralità sarà di breve durata. Si aspettano che Warsh segnali un'elevata probabilità di un rialzo dei tassi di 25 punti base a dicembre per contenere l'inflazione. Le probabilità di una svolta hawkish sono al 75,1%, contro il 24,9% di una neutralità prolungata. In un contesto di aspettative di tassi invariati, l'indice S&P 500 e il Nasdaq Composite hanno chiuso oggi in rialzo rispettivamente dello 0,6% e dell'1,18%. Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso al 4,979%, ritraendosi lievemente dalla soglia del 5% superata in precedenza. Il rendimento a 2 anni è calato dal massimo mattutino del 4,735% al 4,703%. Sul fronte crypto, Bitcoin è salito dell'1,05% nella giornata, riconquistando la soglia degli 80.000 dollari. L'asset mostra inoltre una correlazione dell'88% sia con l'indice S&P 500 sia con l'oro, segno di un momentum guidato dai tassi.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha citato in giudizio lo Stato dello Utah e il suo procuratore generale Derek Brown, intensificando una battaglia legale ad alto rischio sui mercati predittivi e sui limiti che le autorità statali possono imporre. La mossa arriva dopo che il procuratore generale dello Utah ha annunciato l’intenzione di procedere contro Kalshi e società collegate, accusate di aver generato fino a 60 milioni di dollari di profitti tramite scommesse su eventi illegali. Nel ricorso depositato lunedì presso la Corte distrettuale degli Stati Uniti per il Distretto dello Utah, i legali della CFTC contestano l’approccio dello Utah, definendolo un tentativo di aggirare la volontà del Congresso di istituire un quadro federale unico per i derivati su materie prime. Le restrizioni statali, sostengono, interferiscono con mercati regolati dalla CFTC. Punti chiave • La CFTC cita in giudizio lo Utah e Derek Brown, sostenendo che lo Stato interferisce con mercati regolati dalla CFTC e con prodotti approvati a livello federale. • Il caso dello Utah ruota attorno ai mercati predittivi e alle accuse secondo cui Kalshi e società affiliate avrebbero ottenuto fino a 60 milioni di dollari di profitti illeciti. • Il presidente della CFTC, Michael Selig, sostiene che l’autorità ha giurisdizione esclusiva sui mercati predittivi, alimentando ripetuti scontri tra autorità federale e Stati. • Le corti, e potenzialmente la Corte Suprema, potrebbero decidere fino a che punto possono spingersi gli Stati rispetto alla supervisione federale della negoziazione di contratti su eventi. L’iniziativa dello Utah contro Kalshi e la risposta della CFTC La nuova causa federale segue una settimana di escalation, iniziata quando le autorità dello Utah hanno annunciato azioni legali contro Kalshi e entità correlate. Secondo la CFTC, la strategia dello Utah punta a imporre la legge statale su ambiti di competenza federale, colpendo il funzionamento di borse che rientrano nel perimetro di vigilanza della CFTC. Al centro della disputa c’è la classificazione di alcuni “contratti su eventi” offerti tramite borse registrate presso la CFTC. Il regolatore sostiene che tali contratti soddisfano la definizione federale di “swap” ai sensi del Commodity Exchange Act. Cosa contesta la CFTC allo Utah Nel ricorso, la CFTC afferma che i contratti su eventi presi di mira dallo Utah sono “swap” ai sensi del Commodity Exchange Act federale e che le sedi che li offrono sono Designated Contract Markets (DCM) regolati dalla CFTC. La posizione dell’autorità è che lo Utah stia cercando di limitare attività che il Congresso intendeva disciplinare in via esclusivamente federale. Secondo la causa, gli sforzi dello Utah “invadono il regime federale esclusivo concepito dal Congresso per vigilare sui mercati statunitensi dei derivati su materie prime”. La CFTC inquadra il caso non come una semplice divergenza sulla condotta di mercato, ma come un conflitto di giurisdizione: se l’approvazione e la supervisione federali possano essere soggette al veto statale. La posizione di Kalshi e il conflitto più ampio sulla giurisdizione Kalshi nega irregolarità in risposta alla mossa dello Utah. In una risposta via email a Cointelegraph, la portavoce Jacki McGavick ha dichiarato che la piattaforma risponde alla supervisione federale e che “nessun singolo Stato dovrebbe avere un diritto di veto”. La disputa rientra in un quadro più ampio: diversi Stati hanno contestato i mercati predittivi; la CFTC continua a sostenere di avere l’autorità per regolarli ai sensi del diritto federale. Il presidente Michael Selig ribadisce da mesi che il regolatore ha “giurisdizione esclusiva” sui mercati predittivi; questo caso rappresenta un nuovo test di tale tesi. Per gli operatori, le battaglie sulla giurisdizione creano incertezza sui luoghi in cui le piattaforme possono operare senza ambiguità. Anche quando un prodotto è autorizzato sotto supervisione federale, la possibilità di azioni statali può aumentare il rischio legale e le frizioni operative, soprattutto per piattaforme che dipendono dalla partecipazione interstatale. La Corte Suprema potrebbe fare da arbitro? La causa della CFTC si aggiunge a un elenco crescente di procedimenti federali e statali su attività dei mercati predittivi e responsabilità di vigilanza. Le questioni giuridiche potrebbero richiedere una decisione della Corte Suprema, perché riguardano il confine tra autorità statale e regolamentazione federale. Lo scorso settembre, le autorità del New Jersey hanno chiesto alla Corte Suprema di pronunciarsi su una disputa che coinvolge Kalshi, descrivendo un conflitto simile a casi pendenti altrove. Secondo quanto riportato nella copertura originale, ulteriori iniziative statali sono state avviate in Michigan, Ohio, Kentucky, Nevada, Massachusetts, Wisconsin e New York. Martedì, la Corte Suprema non aveva ancora annunciato se avrebbe esaminato il caso del New Jersey. Tale decisione potrebbe influenzare il modo in cui i tribunali inferiori trattano l’ondata di cause statali e chiarire se il regime federale sostituisca integralmente le restrizioni statali in questo ambito. Fino ad allora, piattaforme come Kalshi affrontano il rischio di pronunce incoerenti tra giurisdizioni, anche se la struttura di mercato sottostante resta soggetta a supervisione federale. Investitori e utenti dovrebbero osservare non solo l’esito dei procedimenti, ma anche il modo in cui i giudici interpretano la tesi della “giurisdizione esclusiva” della CFTC e se considerano le azioni statali compatibili con il diritto federale. Con la CFTC che contesta direttamente l’autorità dello Utah in tribunale federale, il prossimo passaggio chiave sarà la gestione delle questioni giurisdizionali da parte del Distretto dello Utah, in particolare se il caso verrà considerato un ostacolo al regime regolatorio della CFTC o una legittima azione di enforcement statale. La disponibilità della Corte Suprema a intervenire resta il principale fattore di incertezza nel determinare se questi conflitti convergeranno in una regola nazionale unica.

ALLARME: Honda avverte che i dazi del 50% proposti da Trump su auto e componenti canadesi sarebbero “catastrofici” per il settore auto. Le tariffe raddoppierebbero il 1° gennaio in assenza di un accordo commerciale tra Stati Uniti e Canada.

Il mercato offshore dello yuan a Hong Kong non è più soprattutto un luogo dove detenere valuta per transazioni transfrontaliere. Ora sostiene investimenti, coperture e consumi. I dati Swift indicano che a giugno Hong Kong ha gestito circa il 76% dei pagamenti offshore in yuan per valore. La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) ha segnalato depositi in yuan per circa 1.100 miliardi di yuan (164,3 miliardi di dollari USA) presso le banche della città alla fine di agosto. Il 16 settembre il capo dell'esecutivo John Lee Ka-chiu ha presentato il primo piano quinquennale di Hong Kong, mettendo il business offshore dello yuan al primo posto tra le priorità finanziarie. Il piano, definito dalle autorità una guida fino al 2030, promette accordi di liquidità offshore, nuovi prodotti di gestione del rischio, emissioni regolari di obbligazioni dim sum di alta qualità e un uso più ampio del collaterale. I dati di Hong Kong Exchanges and Clearing (HKEX) collocano le emissioni listate di obbligazioni dim sum a 266,9 miliardi di yuan (40 miliardi di dollari) a fine settembre, il 13,8% in più rispetto a un anno prima. L'anno scorso Hong Kong ha emesso oltre 1.100 miliardi di yuan di queste obbligazioni offshore. La People's Bank of China (PBOC) mantiene con la HKMA un accordo permanente di swap valutario da 800 miliardi di yuan. A luglio la HKMA ha aumentato la quota del RMB Business Facility da 200 a 500 miliardi di yuan, offrendo alle banche finanziamenti fino a tre anni. A settembre il governo di Hong Kong ha prezzato un'obbligazione verde digitale quinquennale da 7,5 miliardi di yuan, con cedola dell'1,65%. È stata la tranche più grande di un'offerta da 20 miliardi di dollari di Hong Kong (2,54 miliardi di dollari USA) in quattro valute, che il governo ha descritto come la maggiore emissione obbligazionaria digitale al mondo. Il 30 settembre Bank of China (Hong Kong) ha annunciato l'aggiunta di 14 obbligazioni in yuan e 15 fondi con classi di azioni in yuan, tra cui diverse opzioni di copertura e distribuzione. Julia Leung Fung-yee, amministratrice delegata della Securities and Futures Commission, ha detto che Hong Kong sta sviluppando piattaforme per azioni, obbligazioni e gestione patrimoniale per ampliare gli investimenti offshore in yuan e favorire le partecipazioni estere di lungo periodo. Il 3 agosto HKEX ha introdotto future quinquennali sui titoli di Stato cinesi, l'unico contratto offshore di questo tipo. I dati di Shanghai Clearing House mostrano che Swap Connect, che aiuta gli investitori esteri a coprire l'esposizione ai tassi d'interesse della Cina continentale, ha regolato 1.700 miliardi di yuan nel secondo trimestre, quasi il 48% in più rispetto a un anno prima. La settimana scorsa il governatore della PBOC Pan Gongsheng ha promesso sostegno a un mercato offshore dello yuan centrato su Hong Kong, a centri internazionali coordinati, a un'offerta di liquidità su più livelli e all'uso internazionale delle obbligazioni in yuan come collaterale. A luglio Pan ha annunciato che la quota annua di investimento netto di Southbound Bond Connect salirà da 500 a 800 miliardi di yuan. Ha anche detto che la Cina allocherà più riserve valutarie a Hong Kong. I dati KPMG mostrano che le società che hanno aggiunto una quotazione a Hong Kong a quella già esistente nella Cina continentale hanno generato il 58% dei proventi delle IPO del primo semestre. Un'indagine di Bank of China condotta a gennaio e febbraio ha rilevato che più della metà delle 108 banche commerciali estere intervistate deteneva meno dell'1% delle attività investibili in strumenti finanziari in yuan. Il 38,6% prevedeva di aumentare le partecipazioni in yuan, contro il 52,4% di un anno prima. I dati del Fondo monetario internazionale indicano una quota dello yuan nelle riserve valutarie globali del 2,11% nel secondo trimestre, contro l'1,98% nel primo trimestre e il 56,7% del dollaro. Bruno S. Sergi, docente ad Harvard, ha affermato che gli investitori di lungo periodo hanno bisogno di uscite agevoli, coperture e rifinanziamento; l'accesso limitato ai capitali e mercati delle coperture e dei pronti contro termine inadeguati riducono l'attrattiva della valuta come riserva. Lee ha indicato che la HKMA prevede aste di liquidità offshore in yuan a sette giorni e sta esaminando strumenti di debito in yuan a breve termine per sviluppare una curva dei rendimenti offshore. Previo via libera delle autorità di regolamentazione, da novembre HKFE Clearing Corporation e SEHK Options Clearing House dovrebbero accettare come margine obbligazioni di governi e banche di policy della Cina continentale detenute tramite Northbound Bond Connect. Lee ha detto che la HKMA incoraggerà altre banche estere a Hong Kong a partecipare direttamente al Cross-border Interbank Payment System per i pagamenti in yuan. Secondo Xinhua, a fine agosto il sistema di pagamento contava 1.853 partecipanti, di cui 211 diretti. I dati ufficiali mostrano che i contatori in yuan hanno scambiato 42 miliardi di yuan da giugno 2023 a metà febbraio 2025, circa lo 0,3% del volume di 16.500 miliardi di dollari di Hong Kong dei contatori in dollari di Hong Kong. Lee ha affermato che le autorità stanno preparando l'inserimento dei contatori in yuan in Stock Connect, così che gli investitori della Cina continentale possano negoziarli in yuan. Tommy Ong, amministratore delegato di T.O. & Associates, ha detto che investimenti esteri duraturi richiedono rendimenti dimostrati e stabilità e che Hong Kong probabilmente ha bisogno di più prodotti denominati in yuan oltre ad azioni e obbligazioni, inclusi petrolio e oro. Lee ha riferito che la HKMA sta valutando se aumentare le partecipazioni in oro dell'Exchange Fund. Il sistema centrale di compensazione dell'oro di Hong Kong è entrato in prova a luglio, con operatività piena prevista nel primo trimestre del 2027. Lunedì Bonnie Chan Yiting, amministratrice delegata di HKEX, ha detto che la borsa prevede future sull'oro denominati in yuan ridisegnati e altri prodotti in metalli preziosi denominati in yuan. Wilson Chan Fung-cheung, professore aggiunto alla City University of Hong Kong, ha affermato che una maggiore influenza sul mercato dell'oro potrebbe integrarsi con lo Shanghai Gold Exchange, e un sostegno pubblico più forte migliorerebbe le prospettive di successo. Il governo di Hong Kong valuterà se una quota maggiore della spesa pubblica possa essere regolata adeguatamente in yuan. La HKMA ha firmato un memorandum d'intesa con Bank Indonesia e PBOC per istituire un quadro che favorisca le transazioni rupia-yuan. Ong prevede che Hong Kong contribuirà alla digitalizzazione dello yuan, svilupperà tecnologie finanziarie correlate e diventerà un hub di private equity e private credit denominati in yuan per intelligenza artificiale e biotecnologie. Wilson Chan ha detto che l'uso quotidiano dello yuan richiede un piano di sviluppo a 10 anni, perché i risultati arriveranno solo dopo più di cinque anni. Christopher Marquis, professore alla Cambridge Judge Business School, ha avvertito che senza riforme valutarie più ampie la crescita potrebbe restare limitata a banche cinesi, imprese della Cina continentale e partner commerciali diretti, senza attrarre investitori globali liberi di partecipare. Sergi ha detto che la fase successiva richiede motivi perché gli investitori scelgano volontariamente attività in yuan; resta aperto se la Cina intraprenderà le riforme necessarie per una valuta veramente globale.

Il governo degli Stati Uniti ha venduto 4,45 milioni di azioni sequestrate per rimborsare i creditori di FTX, come emerge dal documento S-1 depositato da Anthropic. La quota, rivenduta a 9 acquirenti, vale oggi circa 3,94 miliardi di dollari in vista della quotazione al Nasdaq con il ticker $ANT.

Secondo ME News, il 28 ottobre (UTC+8) il segretario al Tesoro statunitense Bessent, intervenendo alla conferenza Ripple Swell, ha definito deludente il mancato via libera del Congresso al CLARITY Act. Il Tesoro dispone comunque di "ampi poteri" per collaborare con SEC e CFTC tramite azioni regolatorie e portare avanti un quadro normativo per le criptovalute; Bessent ha definito entrambe le agenzie "partner eccellenti". Ha aggiunto che il CLARITY Act avrebbe potuto evitare il ripetersi del fenomeno del "debanking", ma simili situazioni possono essere prevenute stabilendo migliori pratiche regolatorie e misure di tutela. Le stablecoin, ha detto, aumenteranno la domanda di dollari USA e di titoli del Tesoro statunitensi, diventando una fonte di finanziamento importante per il Tesoro. (Fonte: ODAILY)

ChainThink riferisce che il 28 ottobre il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Bessent, intervenendo alla conferenza Ripple Swell, ha dichiarato che il Tesoro può collaborare con SEC e CFTC per portare avanti il quadro normativo sulle criptovalute attraverso azioni regolatorie. Ha espresso delusione per il mancato varo del CLARITY Act da parte del Congresso e ha definito SEC e CFTC "partner eccellenti". Secondo Bessent, il disegno di legge avrebbe potuto evitare il ripetersi del "debanking"; anche in assenza dell'approvazione, situazioni analoghe possono essere evitate definendo migliori pratiche regolatorie e meccanismi di tutela. Ha aggiunto che le stablecoin aumenteranno la domanda di dollari e di titoli del Tesoro statunitensi e diventeranno una fonte importante di finanziamento per il Dipartimento del Tesoro.