Bernstein said AI colocation returns for bitcoin miners are far from uniform. It cited Core Scientific at about 75% ROA largely because CoreWeave funds $750 million of $855 million in capex, while TeraWulf and Cipher were estimated at 5% and 4%, which may better reflect the subsector.

Galaxy Digital ritiene che la pi"ampia" riallocazione di Bitcoin rimasti inattivi dal 2017 sia ormai in gran parte conclusa. Secondo la società, nel 2026 l'attività legata ai BTC più datati ha registrato un rallentamento significativo.

Secondo CoinDesk, martedì gli ETF spot statunitensi su Bitcoin ed Ethereum sono tornati in territorio positivo dopo i consistenti rimborsi registrati nella seduta precedente. Il rientro dei capitali si è accompagnato al recupero dei prezzi delle criptovalute, sostenendo anche la performance giornaliera dei fondi. Dai dati di SoSoValue emerge che gli ETF spot su Bitcoin hanno raccolto afflussi netti per circa 181 milioni di dollari, ribaltando il deflusso netto di circa 425 milioni del giorno prima. Nella stessa giornata, gli ETF spot su Ethereum hanno segnato afflussi netti per circa 58 milioni di dollari. Sul fronte Bitcoin, BlackRock (IBIT) ha attratto circa 139 milioni di dollari, concentrando quasi tutti gli ingressi. Fidelity (FBTC) ha registrato afflussi netti per circa 21 milioni. Nessun ETF su Bitcoin ha riportato deflussi netti nella giornata. Per gli ETF su Ethereum, BlackRock (ETHA) ha contabilizzato circa 58 milioni di dollari di afflussi netti, pari all'intero incremento netto del giorno; gli altri prodotti sono rimasti invariati. L'andamento dei flussi ha coinciso con un rialzo del mercato: gli ETF su Bitcoin hanno guadagnato quasi il 4% nella giornata, mentre quelli su Ethereum sono saliti di circa il 6%, tra le migliori performance giornaliere delle ultime settimane. Grazie al rimbalzo dei prezzi e ai nuovi ingressi, il patrimonio complessivo in gestione degli ETF su Bitcoin è risalito da circa 75 miliardi a circa 78 miliardi di dollari. Gli ETF su Ethereum hanno superato i 10 miliardi di dollari di asset. Da luglio, i flussi restano volatili e non mostrano ancora una direzione stabile. Nel corso del mese, gli ETF su Bitcoin hanno alternato spesso giornate di afflussi e deflussi netti, segnalando che gli investitori istituzionali stanno ancora aggiustando le posizioni nel breve periodo.

Estratto dalla newsletter "Daybook" di CoinDesk. Il rialzo di bitcoin (BTC) a 64.669,87 dollari visto martedì si è attenuato, mentre il mercato digeriva un dato sull'inflazione statunitense più debole delle attese ma non tale da spingere la Federal Reserve verso un taglio dei tassi. Nelle ultime 24 ore BTC resta in aumento di circa il 3%, ma da mezzanotte arretra dello 0,5%. Anche ether (ETH) mantiene un progresso del 4,7% su base 24 ore, pur ripiegando dello 0,5% nelle ultime ore. Sul mercato predittivo Polymarket, dopo la pubblicazione dei dati le probabilità implicite di un rialzo dei tassi sono crollate dal 34% al 6,7%. Gli scommettitori attribuiscono ora il 93% di probabilità a una Fed ferma questo mese; il FedWatch del CME, basato sui future sui fed funds a 30 giorni, indica una chance di rialzo pari al 14,4%. "La reazione delle criptovalute all'ultimo report CPI mostra che il mercato sta diventando più selettivo nel modo in cui interpreta i segnali macro", ha dichiarato a CoinDesk Markus Levin, cofondatore di XYO. "Un'inflazione in calo riduce la pressione sui mercati e migliora le prospettive per gli asset rischiosi, ma i trader non danno più per scontato che ogni dato favorevole porti automaticamente a tagli dei tassi o a nuovi massimi storici". Il presidente della Fed Kevin Warsh ha affermato che un solo dato positivo sull'inflazione non basta per dichiarare vittoria, ribadendo che la prossima mossa dipenderà dai dati in arrivo. Anche un taglio a luglio da parte della Banca centrale europea è di fatto escluso, mentre il Brent sopra 85 dollari al barile mantiene elevati i rischi legati all'inflazione. Ulteriori indicazioni sono attese dai prezzi alla produzione USA, in pubblicazione più tardi oggi, e dai dati PCE verso fine mese. "L'attenzione si è spostata sulla possibilità che l'inflazione continui a raffreddarsi senza segnali di rimbalzo", ha aggiunto Levin. Per bitcoin, la prossima direzione dipenderà quindi meno dalla decisione di luglio e più dalla tenuta del percorso disinflazionistico in un contesto di petrolio in rialzo. Restano centrali anche gli sviluppi geopolitici, dato l'impatto attuale sui flussi di petrolio e gas. CoinDesk segnala inoltre che il grafico del prezzo di HYPE di Hyperliquid in termini di bitcoin, su candele settimanali, evidenzia una divergenza ribassista dell'RSI ancora in corso, con possibile ulteriore sottoperformance relativa. Oggi debutta anche il contratto perpetual su azioni pre-IPO di CXMT (ChangXin Memory Technologies), iniziativa che potrebbe modificare le dinamiche: i perps sul principale produttore cinese di chip di memoria DRAM saranno scambiati su Trade.xyz, mercato HIP3. In questo modello, i volumi di negoziazione generano benefici diretti per HYPE. Il titolo CXMT dovrebbe iniziare a essere scambiato dopo un'IPO da 8,6 miliardi di dollari a Shanghai verso la fine del mese.

BlackRock ha acquistato Bitcoin per un controvalore di 138,9 milioni di dollari, dopo l'ultimo rimbalzo delle quotazioni.

UPDATE: Strategy ha ribadito che continuerà ad acquistare Bitcoin con un orizzonte di lungo periodo e intende mantenere la posizione di principale acquirente aziendale di $BTC a livello globale, nonostante la recente volatilità dei mercati.

Strategy ha risposto alle preoccupazioni del mercato sul livello di indebitamento, chiarendo che i rischi legati al debito diventerebbero realmente rilevanti per il bilancio solo in caso di un calo del Bitcoin nell'area 8.000-10.000 dollari. La società sostiene che la posizione finanziaria resti solida e che il gruppo continui a prepararsi al prossimo ciclo dei prezzi della criptovaluta; il livello di prezzo considerato "trigger" per la pressione del debito risulta inoltre rivisto al ribasso. In un'intervista a Bloomberg, il CEO Phong Le ha detto che l'attuale fase ribassista non viene considerata una minaccia sostanziale per la struttura del debito. La valutazione dei rischi, ha aggiunto, diventerebbe più stringente solo se il Bitcoin scendesse ulteriormente fino a circa 8.000-10.000 dollari. Le ha ricordato che il Bitcoin ha attraversato più cicli di mercato e che la società ha vissuto fasi simili nel 2022 e nel 2026, motivo per cui il management rimane fiducioso su un prossimo ciclo rialzista. Liquidità e STRC al centro. Le ha indicato tra le priorità il ritorno di STRC al valore nominale. Per raggiungere l'obiettivo, Strategy sta puntando su maggiori riserve di cassa e su un bilancio più resiliente, con l'intento di ridurre la potenziale pressione del debito. In questa fase, rafforzare la cassa e la struttura finanziaria viene descritto come il principale approccio di gestione del rischio, affiancato da un'attenzione più marcata alla liquidità di breve periodo pur proseguendo la strategia su Bitcoin. Nessun rallentamento nell'accumulo di Bitcoin. Le ha respinto l'idea che Strategy influenzi in modo eccessivo il prezzo del Bitcoin. Pur detenendo oltre 840.000 BTC, il maggiore ammontare noto tra le società, questa quota equivale a circa il 4% dell'offerta totale. Il mercato, ha osservato, è molto più grande di qualsiasi singolo operatore, con volumi giornalieri nell'ordine di 3-4 miliardi di dollari. A sostegno della tesi, ha citato una precedente vendita di 200 milioni di dollari in Bitcoin che non avrebbe depresso il mercato; nello stesso periodo, il prezzo sarebbe anzi salito. Il CEO ha ribadito che la società non intende rallentare e mira a restare anche in futuro tra i maggiori acquirenti di Bitcoin. Nota: le informazioni riportate si basano principalmente su dichiarazioni pubbliche del CEO di Strategy ai media e non rappresentano nuove comunicazioni quantitative rispetto all'ultimo report finanziario della società.

Odaily Planet Daily riferisce che la società di analisi on-chain Glassnode ha osservato un forte aumento delle posizioni long su Bitcoin da parte dei top trader sull'exchange decentralizzato di derivati Hyperliquid. Le posizioni long mantenute nel tempo hanno raggiunto il livello più alto dall'inizio delle rilevazioni, superando anche i valori registrati durante la precedente salita di Bitcoin verso circa 83.000 dollari. Secondo Glassnode, questo posizionamento segnala una robusta domanda speculativa ai prezzi attuali. Hyperliquid è una piattaforma di derivati decentralizzati che consente di negoziare on-chain contratti perpetui a leva, senza data di scadenza. Negli ultimi giorni, le cosiddette "balene" di Bitcoin su Hyperliquid hanno portato le posizioni nette long ai massimi dell'anno. Nel report settimanale, Glassnode aggiunge che, nonostante il calo del prezzo di Bitcoin a giugno, l'accumulazione è proseguita; di recente BTC ha recuperato quota 65.000 dollari.

La correzione in corso su Bitcoin sta riequilibrando le valutazioni di mercato più che segnalare la chiusura dell'attuale ciclo rialzista. È la lettura di CryptoZeno, contributor di CryptoQuant, che in due analisi distinte ha esaminato gli indicatori LTH MVRV e Adjusted Net Unrealized Profit/Loss (NUPL). Entrambe le metriche, secondo l'autore, indicano che gli investitori più esperti restano esposti nonostante l'indebolimento dei prezzi. Bitcoin quota circa 64.500 dollari, in rialzo del 4% nelle ultime 24 ore, ma ancora in calo del 49% rispetto al massimo storico. CryptoZeno osserva che i detentori di lungo periodo (coin mantenuti da sei mesi a dieci anni) mostrano segnali coerenti con un reset del mercato, non con una corsa alle vendite. A differenza dei picchi del 2017 e del 2021, l'MVRV aggiustato rimane ben sotto le soglie che di norma accompagnano una forte presa di profitto da parte dei long-term holder; i dati on-chain suggeriscono invece un atteggiamento attendista. Nel report si rileva anche che il prezzo medio di carico dei detentori di lungo periodo continua a salire, pur a fronte di un calo delle quotazioni di mercato. L'interpretazione è che la flessione recente sia guidata soprattutto dalla debolezza dei prezzi e non da una distribuzione delle posizioni da parte dei long-term holder. Per CryptoZeno, questo tipo di correzione tende a espellere la speculazione di breve termine, mantenendo investita la base di lungo periodo e contribuendo a un contesto più "pulito", con un'offerta di Bitcoin più limitata. In un'analisi separata, CryptoZeno ha valutato l'Adjusted NUPL, indicatore che misura profitti e perdite non realizzati sull'intera rete. Dopo la correzione, la metrica si è avvicinata alla neutralità, segnalando una marcata riduzione dei profitti non realizzati. Storicamente, movimenti di questo tipo hanno più spesso coinciso con un reset del mercato che con l'avvio di un bear market prolungato. La dinamica, però, cambia tra detentori di lungo e di breve periodo. I long-term holder restano su livelli elevati di profitti non realizzati, pur ridotti rispetto ai massimi, e non mostrano segnali di vendita in panico. I short-term holder, al contrario, risultano vicini al pareggio dopo aver registrato di recente perdite sulla carta; margini di profitto più compressi li rendono più inclini a vendere seguendo il sentiment finché i prezzi non riprendono. Nel complesso, CryptoZeno sostiene che MVRV e NUPL puntino a un reset "sano" dei profitti, più che a una capitolazione generalizzata. Se i long-term holder continueranno a mantenere le posizioni e nuovi acquirenti assorbiranno un'offerta limitata, la fase attuale potrebbe configurarsi come un riassetto di metà ciclo, non come la fine del bull market. Disclaimer: contenuto a scopo informativo e non da intendersi come consulenza finanziaria. Le opinioni riportate possono riflettere la posizione personale dell'autore e non rappresentano necessariamente quella di The Crypto Basic. Si invita a svolgere ricerche approfondite prima di assumere decisioni di investimento. The Crypto Basic non è responsabile di eventuali perdite finanziarie.