USDT se expandió en $50B en 2025, según Paolo Ardoino en X. El informe del 4T 2025 de Tether.io mostró $192.8B en activos frente a $186.5B en pasivos, con un superávit de $6.3B. Las reservas se apoyan en bonos del Tesoro de EE. UU. y la red está diseñada para una liquidación de baja fricción.

Donald Trump nombró formalmente a Kevin Warsh para dirigir la Reserva Federal tras un proceso de selección de 14 meses iniciado en noviembre de 2024. El 10 de diciembre, pocas horas después de que la Fed recortara los tipos en 0,25%, Warsh dijo a Trump que apoyaría nuevos recortes, mientras que una revelación el 11 de enero sobre una investigación del Departamento de Justicia comunicada por Jerome Powell reconfiguró la lista de candidatos.

CME Group elevó las garantías iniciales para metales en Comex tras una fuerte liquidación, fijando el oro en 8% y la plata en 15%, con efecto desde el cierre del lunes, según la compañía. Los futuros de oro cayeron 11.4% y los de plata 31.4% el viernes. Los niveles de margen por tramos de riesgo también aumentaron para ambos metales, junto a subidas previstas para platino y paladio.

En 2025, TRM Labs informó que los monederos que clasifica como ilícitos recibieron alrededor de 158.000 millones de dólares en entradas de criptomonedas, el nivel más alto en cinco años, impulsado en gran medida por designaciones de sanciones vinculadas a Rusia y una mejor atribución. Según la firma, el token A7A5 y el conglomerado de monederos A7 concentraron juntos más de 100.000 millones de dólares en valor entrante asociado a actores rusos, entre ellos Garantex y Grinex. TRM Labs señaló que, pese al récord en términos absolutos, la actividad ilícita solo representó el 1,2% del volumen total on-chain atribuido.

El operador conocido como la "ballena Hyperunit" cerró toda su posición apalancada en ether en Hyperliquid, registrando aproximadamente $250 millones en pérdidas y dejando solo $53 en la cuenta, según Arkham. Este giro se produce después de que en octubre de 2025 obtuviera cerca de $200 millones al ponerse corto en bitcoin y ether antes de un anuncio de aranceles, una operación sobre la que hubo especulaciones de identidad que fueron objeto de disputa.

El 31 de enero de 2026, el oro y la plata pasaron de una fuerte subida a un brusco retroceso, en un movimiento descrito como un ajuste de posiciones y de liquidez donde pesaron más las operaciones abarrotadas y la presión de márgenes que un cambio en la narrativa macro, según el análisis. Sin variaciones en los fundamentos de fondo, la atención se centra ahora en si se reduce la presión vendedora, se enfría la volatilidad y la plata deja de arrastrar al oro a la baja.

El 31 de enero, las liquidaciones forzadas en derivados de criptomonedas superaron $2 billion en 24 horas tras la ruptura de soportes clave. Bitcoin registró cerca de $700 million en posiciones liquidadas. Ethereum perdió alrededor de $300 million después de ceder el nivel de $2,500 y dirigirse hacia $2,400. La capitalización del mercado cayó más de 7% intradía antes de estabilizarse.

El 31 de enero de 2026, Bitcoin y Ethereum profundizaron sus caídas en un contexto de fuerte ola de liquidaciones en el mercado de derivados cripto, con forzamientos totales en 24 horas de cerca de $1.59 mil millones y con las posiciones largas concentrando la mayor parte. Bitcoin llegó a situarse por debajo de $80,000 y descendió brevemente por debajo del coste medio reportado por MicroStrategy, cercano a $76,037, antes de recuperar parte del terreno, mientras que Ethereum cayó por debajo de $2,500 bajo presiones similares vinculadas al apalancamiento. El retroceso está siendo interpretado como un episodio de apalancamiento y de estructura de mercado más que como un cambio en los fundamentos subyacentes.