Macroeconomía

Los precios al consumidor de Estados Unidos aceleraron en agosto y la inflación subyacente registró su mayor avance en cuatro meses, en un contexto de mayores costes energéticos. El mercado elevó sus apuestas por un alza de tipos de la Reserva Federal: la herramienta FedWatch situó la probabilidad en el 87%. El crudo volvió a situarse por encima de los 100 dólares por barril y combustibles como el diésel se dispararon un 9,6% en una semana, reforzando las expectativas de inflación. La Fed enfrenta una decisión de política monetaria más apremiante entre la estabilidad de precios y el crecimiento económico.

El repunte de la inflación de Estados Unidos en agosto ha reforzado las apuestas a una subida de tipos de la Reserva Federal este miércoles, con una magnitud prevista de 25 puntos básicos. La inflación se mantiene por encima del objetivo del 2% y, previamente, el empleo también sorprendió por su fortaleza. Al mismo tiempo, el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán impulsó el petróleo por encima de US$100 por barril, mientras los inversores evalúan el impacto de varias fuentes de incertidumbre en los mercados.

El crecimiento inesperado de la economía británica ha reforzado la expectativa del mercado de que el Banco de Inglaterra eleve los tipos cuatro veces en el próximo año. La valoración de los mercados monetarios apunta a que el tipo oficial podría pasar del 3,75% al 4,75%. Economistas señalan que la resiliencia económica da argumentos a los miembros más agresivos para impulsar una subida en el cuarto trimestre. En paralelo, el Brent cayó más de un 2,5% el viernes y retrocedió por debajo de los 105 dólares por barril.

La inflación en Estados Unidos se aceleró en agosto tras el repunte de los precios de la gasolina, mientras el IPC subyacente avanzó un 0.3% mensual, su mayor aumento desde abril. El diésel alcanzó un máximo histórico y elevó los costes de transporte. Los mercados descuentan una probabilidad superior al 80% de una subida de tipos de la Reserva Federal, y el rendimiento del Treasury a 10 años subió a un nivel cercano a máximos de casi tres años.

El IPC subyacente de Estados Unidos avanzó por encima de lo previsto, lo que apunta a una pausa en la desinflación. Tras el dato, los futuros sobre los fondos federales pasaron a descontar casi por completo una subida de tipos de la Reserva Federal la próxima semana y asignaron una alta probabilidad a un segundo aumento antes de final de año. El informe señala que las presiones vinculadas al conflicto en Irán, los aranceles y la construcción de centros de datos mantienen la inflación lejos del objetivo del banco central.

El IPC de Estados Unidos subió un 0.4% en agosto frente al mes anterior, lo que elevó con fuerza las expectativas de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal. La probabilidad implícita en el mercado pasó del 67% al 85%. Las bolsas mundiales operaron bajo presión y los rendimientos de los bonos repuntaron. El Brent cayó un 3.3% en el día hasta 104.04 dólares, aunque mantiene una subida semanal superior al 8% por las tensiones en Oriente Medio.

El Core CPI de Estados Unidos cayó a su nivel más bajo en 66 meses, lo que desató una fuerte volatilidad en el mercado cripto. En los 60 minutos posteriores a la publicación, el precio de bitcoin repuntó más del 4.5% y superó los $79,000. En el mismo intervalo, ethereum subió más del 8% y alcanzó $2,640, su nivel más alto en siete meses. Ambos activos se dispararon al alza en el momento en que se conocieron los datos de inflación.

Los datos del Departamento de Trabajo de EE. UU. muestran que el índice de precios al consumidor (CPI) subió un 0.4% en agosto frente al mes anterior y avanzó un 3.4% interanual, en línea con julio. Tras conocerse las cifras, el dólar se fortaleció frente a principales divisas como el euro y el franco suizo. El movimiento reforzó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal subirá los tipos de interés la próxima semana.

Los precios en Estados Unidos subieron un 3,4% interanual hasta agosto y la inflación se mantuvo sin cambios respecto a julio, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La gasolina avanzó un 3,9% en el mes y explicó más de un tercio del aumento total. El diésel marcó el viernes un nuevo máximo histórico al rebasar por primera vez los 6 dólares por galón de media. El crudo Brent se mantiene por encima de 100 dólares por barril en un contexto de tensiones geopolíticas.

El IPC de Estados Unidos aumentó un 3,4% interanual en agosto, por encima del 3,3% que esperaban los economistas, mientras el encarecimiento de la gasolina mantuvo la presión sobre los precios. El diésel siguió al alza y su media nacional subió más de un 60% interanual hasta 6,06 dólares, con la gasolina en 4,30 dólares. La publicación llega antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal prevista para la próxima semana, en la que se decidirá si se vuelve a subir los tipos.