Geopolítica

Los hutíes respaldados por Irán anunciaron el 20 de julio el bloqueo de los puertos saudíes del mar Rojo y en la última semana se han registrado varios ataques contra buques mercantes. El tráfico por el estrecho de Ormuz se ha desplomado a cifras de un solo dígito al día, frente a más de 100 buques diarios antes de la guerra, pese a que por esa ruta pasa cerca del 20% del petróleo y el gas mundiales. El Brent llegó a caer un 7,3% hasta 81,55 dólares por barril y cerró en 84,05 dólares, un 4,4% menos. El episodio supone un impacto geopolítico directo sobre los corredores marítimos energéticos de Oriente Próximo.

La Guardia Revolucionaria iraní (IRGC) ha impuesto desde mediados de marzo el control de un corredor alternativo ligado al estrecho de Ormuz y cobra a los mercantes hasta 2 millones de dólares por cada paso. El 28 de julio, además, extendió las hostilidades a Jordania con el lanzamiento de misiles balísticos contra fuerzas de EE. UU. y ha atacado en varias ocasiones instalaciones energéticas de Estados Unidos y Arabia Saudí. Todos los tránsitos registrados han pasado a la ruta bajo control de la IRGC, y Morgan estima que el esquema podría generar a Irán ingresos anualizados de 70.000 a 90.000 millones de dólares.

Las tres petroleras estatales indias HPCL, BPCL e IOC registraron pérdidas en el trimestre de junio después de haber obtenido beneficios en el trimestre de marzo, en un contexto de encarecimiento del crudo. El Brent llegó a subir hasta 125 dólares por barril tras el conflicto entre Estados Unidos e Irán, lo que presionó sus resultados. Aun así, el impacto se vio parcialmente contenido por la solidez del negocio de refino, con márgenes elevados como el GRM de BPCL de 41,4 dólares por barril. HPCL fue la más afectada, con una pérdida neta trimestral de ₹11,526 crore.

La escalada geopolítica en Oriente Medio ha elevado los costes de transporte por el mar Rojo y ha añadido incertidumbre a los plazos de entrega, tras ataques a buques energéticos saudíes y el consiguiente riesgo en el estrecho de Bab el-Mandeb, con recargos de hasta 140 $/t. En India, los precios de importación de poliolefinas han subido con fuerza: el LLDPE CFR India pasó de 1090–1150 $/t (semana cerrada el 26 June) a 1180–1220 $/t (semana cerrada el 31 July). En el mismo periodo, el PP rafia avanzó de 1100–1140 $/t a 1190–1240 $/t. Los productores locales ya habían incrementado sus precios de fábrica de LLDPE y PP rafia desde el 23 July por el encarecimiento del crudo y la desaceleración de las compras de importación.

Rumores de un posible acuerdo de paz en Oriente Próximo han impulsado el apetito por el riesgo y han elevado los futuros de los tres principales índices de EE. UU.: los del Dow Jones avanzan un 0,89%, los del S&P 500 un 0,54% y los del Nasdaq 100 un 0,28%. En paralelo, el Brent cae un 5%, lo que sugiere una menor prima por riesgo de suministro en la región. El texto también menciona una posible gran operación corporativa en farmacéuticas y presión sobre Micron por la expansión de un rival chino, aunque el catalizador principal es la evolución geopolítica en Oriente Próximo.

El Gobierno de India anunció una inversión de hasta Rs 45,000 crore ($4.7 billion) para modernizar la infraestructura ferroviaria en las fronteras con China, Pakistán y Bangladés. Tras el anuncio, varias cotizadas del sector avanzaron con fuerza: IRCTC subió un 5% hasta Rs 513 y Titagarh Rail ganó un 3.64% hasta Rs 855. Ircon International repuntó un 5% hasta Rs 132, mientras RailTel subió un 2.25% hasta Rs 290.85 y RVNL avanzó un 3.19%. Texmaco Rail e IRFC también cerraron con alzas superiores al 1%.

Donald Trump anunció la cancelación de los ataques militares previstos contra Irán, lo que rebajó de forma notable la tensión geopolítica. El Brent cayó un 5% hasta 83.50 dólares por barril tras tocar 81.55, y el WTI retrocedió más de 5 dólares hasta 79.47 dólares por barril. En julio, ambos referentes subieron más de un 20% por el repunte del conflicto entre EE. UU. e Irán y los ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz. En Europa, el Stoxx 600 avanzó un 0.4%, mientras las energéticas bajaron un 2% y los valores de viajes y ocio subieron un 2.1%.

El Departamento de Recursos Minerales y Petrolíferos de Sudáfrica anunciará el martes el ajuste oficial de los precios de los combustibles para agosto. Los datos actuales apuntan a pocos cambios en la gasolina, con una leve bajada prevista solo para la de 93 octanos. En cambio, el diésel podría encarecerse cerca de R2 por litro. Los nuevos precios entrarán en vigor el miércoles.

El petróleo retrocedió después de que el presidente Donald Trump dijera que el lunes comenzarán nuevas conversaciones entre Estados Unidos e Irán, alimentando el optimismo sobre un posible acuerdo para reabrir el estrecho de Ormuz. El Brent para octubre llegó a caer un 7,3% hasta 81,55 dólares el barril, mientras los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 subieron un 0,3% y un 0,5%. En Asia, el índice MSCI de acciones cayó un 1% y el Kospi de Corea del Sur perdió más de un 4%. El oro avanzó hasta alrededor de 4.080 dólares la onza, al aliviarse las preocupaciones inflacionarias con el descenso del crudo.

Australia está reforzando su capacidad propia de procesado de tierras raras con la construcción por parte de Iluka Resources de la refinería Eneabba en la región Midwest de Australia Occidental, valorada en 1,8 mil millones de dólares australianos y completada en torno al 60%. El proyecto cuenta con un préstamo federal de 1,65 mil millones de dólares australianos y un acuerdo de compra a largo plazo por 220 millones de dólares australianos. En paralelo, también está en el foco la refinería de 800 millones de dólares australianos que Lynas Rare Earths opera en Kalgoorlie. El movimiento se enmarca en la respuesta de Canberra a la competencia geopolítica por las tierras raras y a las preocupaciones sobre capacidad de refinado y seguridad de la cadena de suministro.