Mercado de Divisas

S&P Global mantuvo la calificación soberana de Indonesia en BBB/A-2 con perspectiva estable y consideró que las tensiones fiscales recientes serían temporales y podrían compensarse con mayores precios de las materias primas y recortes de gasto. La decisión contrasta con los recortes previos de perspectiva de Moody’s y Fitch y refuerza la confianza del mercado en la gestión económica del país. Un alto cargo del Banco de Indonesia afirmó que la rupia tiene un margen significativo para apreciarse, pese a que recientemente llegó a tocar niveles cercanos al mínimo histórico de 18.000 por dólar, según Reuters.

El USD/JPY se desplomó ¥1 en cuestión de minutos después de que los rendimientos de los bonos japoneses a 10 y 20 años cayeran 10 puntos básicos en la sesión. Al mismo tiempo, el PPI de Japón se aceleró de forma inesperada hasta el 7,1%, su nivel más alto en meses, lo que aumentó la presión sobre el Banco de Japón. Un funcionario japonés afirmó que el país quiere que el GPIF y otros grandes fondos nacionales repatríen más dinero hacia activos japoneses, lo que podría impulsar el retorno de capitales y frenar la depreciación del yen. Con la divisa cerca de mínimos de 40 años, el margen de maniobra del BOJ se estaría estrechando.

El ministro de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, afirmó que impulsará que los hogares y los fondos de pensiones, incluido el GPIF, incrementen su inversión en activos financieros japoneses. El GPIF gestiona unos ¥293.6 trillion en activos. Sus declaraciones alimentaron las expectativas de una reasignación hacia activos denominados en yenes. En ese contexto, el yen se fortaleció frente al dólar y se alejó de niveles bajos de varios años.

El dólar australiano subió frente al billete verde hasta la zona de 0.6950, impulsado por comentarios de tono restrictivo de la gobernadora adjunta del RBA, Sarah Hunter. Hunter afirmó que el consejo actuará lo necesario para devolver la inflación a su objetivo y advirtió que podría hacer falta más endurecimiento si el shock del petróleo eleva las expectativas de inflación, según Reuters. El RBA ha aplicado este año tres subidas de 25 puntos básicos y el tipo de efectivo se sitúa en 4.35%, mientras el mercado asigna un 19% de probabilidad a un alza a 4.60% en la reunión de agosto. Las actas de la Fed de junio indican que la mayoría de los miembros espera que los tipos terminen el año por encima del nivel actual, sin detallar una trayectoria.

El ringgit abrió al alza y se apreció frente al dólar hasta 4.0730/0800, después de que las actas de la reunión del FOMC evidenciaran una división clara entre los responsables de la Reserva Federal sobre la trayectoria de los tipos. La caída del índice dólar (DXY) impulsó a la mayoría de divisas asiáticas, incluido el ringgit. El mercado sigue de cerca la decisión del Comité de Política Monetaria (MPC) de Bank Negara Malaysia, con la expectativa de que la tasa OPR se mantenga en 2.75%.

El USD/ZAR repuntó brevemente por encima de R16.50 después de que la Reserva Federal reforzara la expectativa de tipos altos por más tiempo. La subida se deshizo tras unos datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos más débiles, y el cruce retrocedió para cerrar cerca de R16.23, acercándose a R16. En el plano técnico, el avance volvió a frenarse en la media móvil simple de 200 días. El rand también encontró apoyo en su diferencial de tipos, el descenso del petróleo y una mejora del apetito global por el riesgo.

El índice dólar DXY cayó a un mínimo de dos semanas en 100.9, mientras que el dólar frente al yen (USD/JPY) se situó en 161.57, cerca del mínimo de 40 años marcado en 1986. El mercado recortó las expectativas de nuevas subidas de tipos de la Reserva Federal este año tras la fuerte desaceleración del crecimiento del empleo en junio reflejada en el informe de nóminas no agrícolas. Al mismo tiempo, el aumento del riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas elevó la cautela ante una posible debilidad a corto plazo del dólar y una mayor volatilidad del yen.

El mercado interbancario chino fijó el tipo central (fixing) del USD/CNY en 6.8066 el 6 de julio de 2026, 19 puntos por encima del nivel previo, lo que apunta a una depreciación del yuan. El tipo central del EUR/CNY se situó en 7.7708, con un alza de 99 puntos, según Jin10. Estas referencias actúan como ancla de precios para los mercados onshore y offshore en esa jornada. También influyen en la valoración del arbitraje y en los flujos de negociación al contado en el USD/CNY y en cruces relacionados.

El informe de empleo de Estados Unidos de junio fue moderado y las cifras de nóminas no agrícolas de los dos meses previos se revisaron a la baja, lo que enfrió las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre. La herramienta CME FedWatch sitúa ahora esa probabilidad en el 45%. El índice dólar registró en la semana su mayor descenso en 12 semanas, mientras el yen superó el umbral de 161 por dólar y el euro y la libra tocaron máximos recientes. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años retrocedió 4 puntos básicos.

El dólar encaminó su mayor caída semanal en 12 semanas después de que un informe de empleo tibio enfriara las expectativas de una subida de tipos de la Reserva Federal en septiembre. La probabilidad implícita de un alza en ese mes cayó del 55% al 35%, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. también retrocedían. En este contexto, el yen rebotó con fuerza, el euro subió a un máximo de casi dos semanas y la libra esterlina avanzó con claridad. Las autoridades financieras de Japón advirtieron que podrían intervenir en el mercado de divisas ante la persistente volatilidad.