El jueves, datos de laevitas.ch mostraron que los puts de BTC a dos meses cotizaban con una prima del 13% frente a calls comparables, señal de postura defensiva. En Deribit, estrategias neutrales a bajistas dominaron en las últimas 48 horas, según Laevitas. Farside Investors reporta $910 million en salidas netas de los ETF spot listados en EE. UU. desde el 11 de febrero. BTC fue rechazado cerca de $71,000 el domingo, pero se mantuvo por encima de $66,000 durante la semana.

El volumen mensual de la red Lightning de Bitcoin alcanzó un estimado de $1.1 billion en noviembre de 2025, con 5.2 million transferencias, según un informe. El documento señala que el conteo de transacciones de 2025 va por detrás del pico de 6.6 million de 2023. También prevé nuevo crecimiento a medida que particulares y empresas prueban agentes de pago impulsados por IA. El informe menciona además el aumento del uso institucional y una capacidad de 5,606 BTC en diciembre de 2025.

Bitcoin va camino de encadenar cinco velas mensuales en rojo, con una caída del 15% en el mes, según CoinGlass. Analistas señalan que en 2018/19 hubo seis meses en rojo seguidos y después, en cinco meses, las ganancias superaron el 316%. En 2022, la criptomoneda registró cuatro trimestres en rojo y un retroceso anual del 64%. Otros en X sostienen que la configuración actual es estructuralmente diferente.

Las bandas de Bollinger mensuales de Bitcoin se han comprimido hasta su nivel más estrecho jamás registrado, una configuración que los analistas asocian con movimientos posteriores de gran magnitud. Algunos técnicos recuerdan que contracciones de volatilidad similares han precedido históricamente a fuertes subidas, mientras que otros advierten de un inminente cruce de la muerte entre las medias móviles de 50 y 200 periodos y de un elevado posicionamiento largo minorista como riesgos bajistas. Datos adicionales on-chain muestran un ratio de Sharpe a corto plazo profundamente negativo y ventas recurrentes con el precio por encima de 70.000 dólares, lo que sugiere que el mercado se acerca a una zona clave de inflexión.

Al 19 de febrero, Emiratos Árabes Unidos había minado Bitcoin por un valor de USD 453,8 millones y mantenía esas monedas con una ganancia bruta no realizada de unos USD 344 millones bajo una estrategia de no venta, según Arkham Intelligence. En contraste, Bután, que llegó a acumular más de 13.000 BTC mediante minería secreta, ha comenzado a desprenderse de sus reservas, incluida una transferencia de USD 22,4 millones en la última semana. Otros países como El Salvador y Etiopía también están ampliando sus iniciativas de minería de Bitcoin y de infraestructura vinculadas al Estado.

Datos on-chain de Arkham indican que operaciones de minería vinculadas a Emiratos Árabes Unidos han producido unos 453,6 millones de dólares en Bitcoin y han mantenido la mayor parte de esas monedas on-chain. Arkham también señala que no se han registrado salidas significativas de esas wallets en los últimos cuatro meses. El indicador de ingresos MIREV en TradingView se mantiene por encima de los niveles asociados a capitulación, lo que sugiere que los mineros no enfrentan un estrés agudo en este momento.

Las mineras de Bitcoin que cotizan en bolsa preparan cerca de 30 GW de capacidad eléctrica orientada a cargas de trabajo de inteligencia artificial, casi el triple de los aproximadamente 11 GW que operan actualmente, para afrontar unos márgenes más ajustados tras el halving de 2024. Algunas operadoras, entre ellas HIVE Digital, ya registran un aumento de ingresos por actividades de IA y computación de alto rendimiento, mientras que los inversores reclaman una transición más acelerada. La volatilidad del mercado desde el cuarto trimestre llevó a Bitcoin a caer por debajo de 60.000 dólares antes de estabilizarse en febrero.

Bitcoin cotizó el jueves en un rango cada vez más estrecho en torno a un mínimo intradía de 65,620 dólares, mientras las liquidaciones cruzadas en el mercado cripto en 24 horas alcanzaron 210 millones de dólares, según datos de TradingView. Analistas señalaron los rebotes débiles, la concentración de niveles de liquidación entre 64,000 y 71,000 dólares y cuatro semanas de salidas de fondos por un total de 3.74 mil millones de dólares como señales de un sentimiento persistentemente bajista.