El 20 de febrero, el Tribunal Supremo de Estados Unidos declaró ilegal el programa de aranceles basado en la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA) del expresidente Donald Trump, poniendo en riesgo entre 133.500 millones y aproximadamente 179.000 millones de dólares ya recaudados. La forma y la velocidad con la que se tramiten las devoluciones, así como si se financian con saldos de caja del Tesoro o con nueva emisión de deuda, determinarán el impacto en la liquidez y en la percepción del déficit, lo que a su vez podría influir tanto en el entorno de liquidez de Bitcoin como en su narrativa antifiduciaria.

A principios de febrero, el precio de Bitcoin cayó a su nivel más bajo desde que Donald Trump fue elegido presidente de EE. UU. en noviembre de 2024, un movimiento vinculado al alto apalancamiento en el mercado de BTC. En la última semana, datos on-chain señalan un fuerte desapalancamiento en Binance. El Estimated Leverage Ratio cayó alrededor de 28% de ~0.1980 a ~0.1414. Bitcoin cotiza cerca de $67,950, casi 2% arriba en 24 horas pero ligeramente a la baja en la semana, y analistas indican que se necesita demanda spot fresca para reconstruir una tendencia alcista sostenible.

El 21 de febrero de 2026, el economista Nouriel Roubini calificó de temeraria la GENIUS Act y advirtió que las stablecoins sin seguro de depósitos ni prestamista de última instancia podrían sufrir corridas. Ese miércoles, Bitcoin cotizaba en torno a 67,400 dólares, un 45 por ciento por debajo de su máximo de finales de octubre, mientras Roubini lo desestimaba como un pseudoactivo que no sirve como cobertura frente a la inflación.

CryptoQuant informó que las entradas de BTC a exchanges están cada vez más dominadas por grandes tenedores, con el ratio de ballenas en 0.64, el nivel más alto desde octubre de 2015. La firma también destacó que el flujo medio de BTC por transacción aumentó en febrero. Los patrones de flujos de stablecoins y altcoins apuntan a menor poder de compra y a una presión vendedora persistente.

El precio de Bitcoin se ha mantenido cerca de la resistencia de 68.000 dólares en los últimos días, cotizando alrededor de 67.960 dólares sin cambios relevantes en 24 horas. Grandes tenedores han materializado recientemente más de 208 millones de dólares en beneficios, el séptimo repunte de este tipo en los últimos dos años, según CryptoQuant. Este patrón suele ir seguido de episodios de volatilidad a corto plazo y, tras absorberse la oferta adicional, de suelos locales o fases de estabilización.

Bitcoin lleva más de una semana consolidándose por encima de los $65.000 tras un retroceso del 46% desde $126.000 hasta $60.000 en los últimos tres meses, periodo en el que las pérdidas realizadas superaron los $22.000 millones. Analistas de VanEck señalaron que los tenedores de 1–2 años, que en gran medida compraron cerca de $72.000, han reducido de forma brusca sus ventas al quedar muchos en pérdidas latentes. El hash rate de Bitcoin ha caído un 14% en 90 días, un patrón que en el pasado precedió rendimientos más sólidos en el corto plazo, según VanEck.

El 21 de febrero de 2026, las autoridades rusas informaron que más de 5.500 mineros de criptomonedas se habían registrado ante el Servicio Federal de Impuestos tras la legalización de la actividad minera el 1 de noviembre de 2024. Desde 2025, las criptomonedas se gravan como propiedad, de modo que los ingresos por minería quedan sujetos al impuesto sobre la renta personal y al impuesto de sociedades, pero exentos de IVA. Las personas físicas pueden minar sin registrarse solo si su consumo eléctrico mensual se mantiene por debajo de 6.000 kWh. Un borrador de normas para 2026 prevé multas de hasta 2,5 millones de rublos y penas de prisión de hasta cinco años para las operaciones a gran escala no registradas.

Bitcoin cotiza en un rango estrecho en el que la liquidez se limpia tanto por encima como por debajo del mercado, lo que mantiene incierta la dirección del precio. Tras casi tres meses de actividad contenida, un indicador clave de demanda ha vuelto a situarse en terreno positivo, en torno a +1.200 BTC, lo que sugiere que la presión vendedora se está aliviando. Observadores del mercado señalan que este giro podría indicar un retorno de la acumulación a largo plazo.