CoinDesk Podcast Networkの最新。Strategyは総額66.9億ドルの手元資金を積み上げた。Solanaでは、日々のバーン量の増加につながり得る提案について、バリデーターが投票を実施。Geminiは暗号資産の予測市場を、ブローカレッジ企業向けに展開する。必要なポイントは@uyendoeが解説する。

コインベースは、自社のレイヤー2ネットワーク「Base」でトークン化株式の提供を開始した。取り扱いはアップル、エヌビディア、メタ、アルファベットの4銘柄から始める。これらのトークン化株式は、同社が新たに整備したアブダビの規制枠組みに基づいて発行される。

ビットコイン（BTC）は週明け月曜、1BTC=7万7,000ドル前後で推移した。先週は23%超上昇し、2023年3月中旬以来の大幅な週次上昇率となった。 上昇の背景には、米財務省が国債買い戻し（debt buybacks）を拡大する方針を示したことがある。リスク選好が市場全体で改善し、暗号資産にも追い風となった。加えて機関投資家の資金流入が動きを増幅した。SoSoValueによると、米国の現物ビットコインETFは先週、純流入が約19.2億ドルに達し、今年最大の週次流入となった。2025年10月中旬以来の高水準でもある。 ■8万ドル接近で利確が増加 オンチェーン指標では、BTCが重要な節目である8万ドルに近づく中、利益確定の動きが出ている。CryptoQuantによれば、金曜の実現利益は約17.2億ドルと、2024年11月下旬以来の単日最大を記録した。 実現利益の急増は短期的に持ち高調整や反落を誘発しやすい一方、中期的な回復基調を必ずしも否定するものではない。需要面では改善がみられる。CryptoQuantの"見かけの需要"（apparent demand）は、2月下旬以降マイナス圏が続いていたが、足元でプラスに転じた。買い需要の強まりが利確売りを吸収できるかが、次の上昇局面の鍵となる。 ■機関投資家マネーが下支え ETFへの大幅流入は、足元の上昇が機関投資家資金に支えられていることを示す。流入が続けば上値抵抗の突破を後押しする公算が大きい。一方で機関需要が鈍れば、短期の過熱感が意識される局面で上昇を維持しにくくなる可能性がある。 ■テクニカル：7.85万〜8.1万ドルに抵抗帯 BTCは最近、フィボナッチ・リトレースメント61.8%にあたる7万8,490ドルを試した（2024年8月安値約4万9,000ドルから、2025年10月の過去最高値12万6,199ドルまでを基準）。週足で7万8,490ドルを上回って引ければ強気シナリオが強まり、次の目標として50週単純移動平均の8万1,059ドルが視野に入る。もっとも、その手前には8万ドルという心理的節目が控える。 この2つのゾーンを明確に上抜ければ、次の上値目標はフィボナッチ50%の8万7,599ドル、さらに100週SMA近辺の8万8,990ドルとなる。 ■モメンタムは良好、ただし日足は過熱感 BTCは長期の持ち合いを上放れた後、200週SMA（6万4,571ドル）を大きく上回る水準を維持している。週足RSIは55近辺で、週足MACDは7月中旬のゴールデンクロス後に強気を示唆。過熱というよりは、上昇余地を残す形だ。 一方、日足では50/100/200日EMA（6万6,786ドル／6万7,415ドル／7万1,781ドル）を明確に上回るものの、日足RSIは79前後と買われ過ぎを示す。短期的な一服や押し目を警戒する局面に入っている。 ■下押し局面の注目サポート 主要サポートは200日EMA（約7万1,781ドル）と7万ドルの節目。次のサポートは100日EMA（約6万7,415ドル）、50日EMA（約6万6,786ドル）および約6万6,500ドルの水平帯。下落が深まれば6万2,300ドル近辺が意識される。 ■まとめ ビットコインはマクロ環境の改善と機関投資家の資金流入に支えられる一方、オンチェーンの実現利益増加と日足RSIの過熱が示す通り、7万8,500〜8万ドル近辺では短期の調整が入りやすい。7万8,490ドルを週足で上回って引けられるかが焦点となり、達成されれば8万1,000ドル、さらに8万7,600〜8万9,000ドル圏への関心が高まりそうだ。

EthereumのレンディングプラットフォームTerm Financeが、ガバナンス権限を悪用したとみられる攻撃により約850万ドル相当を失った。CoinDeskが報じた。 攻撃者は投票権を確保して一部レンディングボールトの管理権限を掌握した可能性がある。オンチェーン上では、当時約690万ドル相当のETH約2,843枚と、USDC約168万枚が引き出され、TermのMeta Vaultsに預けられていた資産の約68%が流出した。DeFiLlamaのデータによると、攻撃前にMeta Vaultsは約1,245万ドルを保有しており、プロダクトに預けられていたETHはほぼ全て持ち去られた。 Meta VaultsはTermのレンディング基盤上に構築されているが、同社は本体の借入・貸付市場は影響を受けていないとしている。 特徴的なのは侵入経路だ。オンチェーン監視サービスDefimonは、攻撃者が流通・保有が薄いガバナンストークンの過半数を低コストで取得し、その投票権でボールトの支配権を得る提案を可決させた疑いがあると指摘した。Termは、過半数支配がどのように成立したか、また具体的にどのガバナンス機能が利用されたかを現時点で確認していない。 本件はグレーゾーンに位置づけられる。取引はプロトコルのコード上は有効でも、当局が通常のガバナンスではなく、エクスプロイトや不正流用として扱う可能性がある。 Termは当該プロダクトを恒久的に停止し、新規入金を遮断。ボールト設定を変更できたガバナンス権限も削除した。外部のセキュリティ企業と連携して資産回収を進め、残る損失の補填策も検討するとしている。 ボールトの基盤となったYearnのV3インフラについて、Yearnは今回の問題が同技術の周辺に追加されたカスタムのガバナンス層に起因し、標準のYearnボールトには当てはまらないと説明した。 Termでは2025年4月にも、オラクルの誤作動により約918ETHの意図しない清算が発生したが、その後ユーザー補償を行い、大半を回収したとされる。前回から1年余りを経て、今度はガバナンス自体が弱点として露呈した。投票で動かせる資産価値が、投票に勝つために必要なトークン価値を大きく上回る局面が生まれ得るという。

ビットコイン（BTC）は週明け月曜日、8万ドルを回復した。先週の急伸で買い意欲が強まり、心理的節目かつテクニカル上の重要水準を上抜けた格好だ。取材時点では前日比およそ3%高で推移したものの、欧州時間の取引終了後に伸びが一服した。 BTC/USDは5月15日以来、約3カ月ぶりに8万ドル台へ乗せた。上値を試す動きに合わせ、レバレッジ取引の動きも活発化。特にショートの清算が目立ち、上昇局面でポジションの巻き戻しが進んだことを示唆している。 CoinGlassによると、直近24時間の暗号資産市場におけるショート清算額は2.2億ドルを突破。ビットコインが8万ドルに近づく局面で清算が膨らんだ。 押し目の焦点としては、7万ドル台半ばに買い支えが集まりつつある。CoinGlassの清算ヒートマップでは、買い注文の流動性が7万6,700ドルを中心に帯状に分布している。価格が反落した場合、この水準が短期的な"引力"となり、下落の勢いを弱める可能性がある。一方で、清算クラスターは相場の動きを説明する材料にはなっても、下落の上限を保証するものではない。 市場の関心は"上抜けの持続力"に移っている。年後半に弱気パターンが再燃し、9月以降に下押しが強まって新たなマクロ安値に向けた投げを誘発する可能性を警戒する声もある。そうした見方の中では、8万ドル回復はゴールではなく、次の局面の試金石と位置づけられる。 トレーダーのRekt Capitalは、重要なのは水準を維持できるかだと指摘。週足が高値圏で引けたことに触れ、"Bitcoin has Weekly Closed at the highs. Now starts the real test"と述べた。上昇が"弱気相場のリリーフラリー"に過ぎない場合、今週から数週間以内に反落する可能性があるとも警告している。 注目のテクニカル水準として挙げたのが、50週指数平滑移動平均（50週EMA）で、足元は7万7,251ドル近辺。Rekt Capitalによれば、ビットコインは2025年11月以来初めて、このトレンドラインを上回って週足を終えた。2022年の弱気相場では、同様に上回って週足で2回クローズした後、サイクル安値へ沈んだ経緯がある。再現を断定する意図ではなく、フォロースルーが伴わない上抜けがいかに早く反転し得るかを示す比較だとしている。 今後は、8万ドル台を複数セッションにわたり維持できるか、そして週足の終値が上抜けシナリオを裏づけるかが焦点となる。7万7,251ドル近辺の50週EMAを上回って推移できるか、調整局面で7万6,700ドル付近の流動性帯がどのように機能するかが、"リリーフラリー"か"持続的な強さ"かの判断材料になりそうだ。

米ナスダック上場のTron Inc.は、保有する暗号資産を711.2百万TRXまで積み増し、トークン保有額は約2億4500万ドルに達した。旧社名はSRM Entertainment。規制当局への提出書類によると、同社は8月24日付で145,002TRXを購入したと開示した。同日の株価は7.49%高の2.01ドルで取引を終えた。 今回の動きはTRXのトークノミクスやネットワークの仕組みが変わったことを示すものではない。供給量、プロトコル規則、ネットワークメカニズムはいずれも、上場企業がTRXを買い増したことによって変更されていない。焦点は企業の財務戦略にある。ビットコインに限らず、暗号資産をバランスシートに組み込むモデルがアルトコインへも広がりつつある流れの一例だ。 要点は次の通り。Tron Inc.のTRX保有は711.2百万TRX。評価額は約2億4500万ドル。8月24日に145,002TRXの購入を開示した。 企業の暗号資産トレジャリーモデルは、ビットコイン保有を起点に広がってきた。準備資産としての位置づけ、インフレヘッジ、流動性戦略、資本市場向けのストーリー作りなどが背景にある。時間の経過とともに、その対象はイーサリアムを含む他のデジタル資産にも拡大した。Tron Inc.はこの潮流に加わり、TRXを大きく積み上げることで、上場企業としての市場アイデンティティの一部を特定の暗号資産エコシステムに結び付けている。TRXに連動した企業戦略へのエクスポージャーを求める投資家を呼び込み得る一方、暗号資産市場のボラティリティが株式の値動きに直接入り込む。トレジャリー企業にとって、このトレードオフが中核となる。 711.2百万TRXという規模は、同社のバランスシートがトークン価格と強く連動する水準だ。上場企業がこれほどの暗号資産を保有する場合、投資家はトークン価格に加え、企業側の資本政策も注視する。追加購入や売却、資金調達、ロックアップ、開示内容の変化が、評価や見通しに影響しやすい。とりわけ時価総額の小さい上場企業では、暗号資産トレジャリーが市場の主要テーマとなり、本業以上に注目されるケースもある。Tron Inc.はそうした方向性を強めているように見える。 株価が2.01ドルまで7.49%上昇したことは、資本市場の文脈を補強する材料となった。投資家の反応は、今回の追加購入だけでなく、トレジャリー戦略全体に向けられている可能性がある。暗号資産トレジャリー銘柄の株価は、保有資産価値、センチメント、レバレッジ、経営陣への信認、投機的プレミアムが混在して形成されることが多く、値動きが大きくなりやすい。その反面、リスクも同程度に大きい。基礎となるトークン価格が下落する、またはトレジャリー戦略への期待が後退すれば、株価は逆方向に急変し得る。企業の暗号資産エクスポージャーは、プラスにもマイナスにも作用する。 トレジャリーとしての購入とネットワーク採用は別物だ。企業がTRXを買い増したからといって、Tronネットワークのユーザー増加や取引需要の拡大を意味するわけではない。プロトコルの経済性が変化したことの証明にもならない。あくまでバランスシート上の意思決定である。それでも、上場企業によるトレジャリー戦略は、可視性や投資家アクセス、物語性の面で影響を持ち得る。ただし、オンチェーンの実利用と混同すべきではない。 今後は、Tron Inc.がTRXの積み増しを続けるか、資金調達を通じて保有を拡大するか、市場環境に応じて方針を調整するかが焦点となる。開示の透明性も重要だ。トークン保有が企業価値算定の中心になり得るため、市場は購入価格、カストディの体制、資金調達手段、集中リスク、売却の有無などを確認したがる。 現時点で同社は、企業の暗号資産トレジャリーというカテゴリーにより深く踏み込んだ。約2億4500万ドル相当のTRXポジションは、ビットコインのみの準備資産モデルではなく、アルトコインのトレジャリー戦略を軸に据える上場企業の目立つ例の一つとなっている。 本稿はTron Inc.の規制当局向け提出書類および公開市場での開示情報に基づく。ニュースデスクが執筆し、Samuel Raeが編集した。一次資料における開示内容をもとに構成している。

アプライド・マテリアルズ（Applied Materials）の株価は52週高値から34％超下落した。一方で業績は堅調だ。第3四半期（Q3）の売上高は過去最高の91億ドルに達し、前年同期比25％増。調整後1株利益（EPS）は41％増の3.50ドルとなった。収益性も改善し、売上総利益率は50.4％へ上昇、営業利益率は34％と過去最高を更新した。 AIインフラへの投資拡大が続くなか、半導体製造装置の需要は底堅い。株価が大きく調整したことで、足元のバリュエーションは相対的に割安感が強まり、リスク・リターン面での魅力が高まっている。

WebullのCEOはCNBCのインタビューで、米国債を絡めた購入オペレーションの増加が市場心理を押し上げ、ビットコインの相場上昇につながったとの見方を示した。あわせて同社の取引動向として、主要暗号資産であるビットコインとイーサリアム（ETH）の買い注文（買いサイド）が"ほぼ300％"増加していると述べた。

匿名性重視の暗号資産Zcash（ZEC）が今週、814ドルまで上昇し、ここ数年で最大級の上げとなった。CoinTurk Newsが伝えた。crypto.newsによれば、一時は約8年ぶりの水準に達した後に反落し、ピーク直後には820ドルを下回る場面もあった。 今回の上昇局面では、Zcash連動の上場投資信託（ETF）をめぐる思惑が市場の関心を集めた。過去1年、ビットコインやイーサリアム以外のデジタル資産でもETF商品化の動きが広がり、上場観測が相場材料として繰り返し意識されてきた。Zcashは取引のプライバシー機能で知られる一方、主流銘柄ほどの取引量は大きくないとされ、規制下のファンド経由でのアクセス拡大期待が投機的な買いを後押しした格好だ。 こうした勢いを背景に、オンライン上ではZcashが時価総額などの序列でXRPを上回る可能性、いわゆる"flip"を巡る議論も活発化した。CoinTurk Newsは、この論争の直接的な引き金としてETF上場観測を挙げている。XRPは長年、時価総額上位に位置しており、順位の変動を示唆する話題はランキングを追うトレーダーの注目を集めやすい。 テクニカル面では、Brave New CoinがZcashの価格チャートで強気のトライアングル（上昇三角形）パターン形成を指摘。同社は、レポート時点でZECが850ドル近辺で推移していたとし、パターンが機能した場合の上値目標として920ドルと1,080ドルを示した。三角持ち合いはブレイク方向を測る手掛かりとして用いられる一方、結果は市場環境に左右され、必ずしも想定通りに進むとは限らない。 報道によって814ドルから850ドル近辺まで数値に幅があるのは、急騰局面特有のボラティリティを反映している。crypto.newsが伝えた820ドル割れへの反落は、短期売買が集中した局面では上昇分が急速に巻き戻され得ることを示す。 Zcashは2016年に、ゼロ知識暗号を用いた任意の取引プライバシー機能を軸に立ち上げられた。歴史的に上位銘柄と比べ流動性が低い期間が長かったとされる。約8年ぶり高値圏への接近が定着すれば、長らく初期高値を下回って推移してきたトークンに対する市場の見方が変化したことを意味する可能性がある。 市場への影響としては、Zcash連動ETFの上場が実現すれば、機関投資家のアクセスが広がり、今回の投機的ラリーを超えて取引量が維持される可能性がある。ZECへの注目が続けば、プライバシーコイン全体への関心再燃にもつながり得る一方、プライバシー重視資産は歴史的に他の暗号資産より規制当局の監視が強い点が意識されやすい。 XRPをZcashが"flip"するとの見方は、現時点ではセンチメント主導の思惑の域を出ていない。XRPは取引所での上場実績や機関向け提携を背景に、依然として大きな市場プレゼンスを持つ。短期的に順位が接近するには、Zcashへの継続的な買い圧力に加え、XRPの停滞や下落が重なる必要があるが、いずれも現時点の報道からは確約できない。 Zcashが850ドル近辺まで上昇し、約8年ぶり高値圏に接近したことで、通常は大型銘柄が中心となる市場の議論に再び登場した。ETF観測と強気チャートシグナルが、XRPとの序列を巡る長期的な変化につながるかは、今後の取引動向次第となる。 【FAQ】 Q：今回の上昇でZcashはいくらまで上がったか。 A：報道では814ドルまで上昇したとされる一方、850ドル近辺で推移したとの指摘もあり、約8年ぶり高値水準に達した後に820ドルを下回って反落したとも伝えられている。 Q：XRPの"flip"議論の背景は。 A：Zcash連動ETFの上場観測が主因として挙げられている。 Q：テクニカルの上値目標は。 A：Brave New Coinは強気トライアングルを根拠に、920ドルと1,080ドルを提示した（レポート時点でZECは850ドル近辺）。 Q：Zcash ETFは承認済みか。 A：利用可能な報道は上場観測や議論を伝えるもので、規制当局による承認やローンチの確定情報ではない。 Q：過去の価格水準と比べると。 A：crypto.newsは今回の動きを約8年ぶり高値と表現し、その後820ドルを下回って調整したと伝えている。 出典：AltcoinGordon。執筆：Noah Sullivan。許可を得て再掲載。原文はAltcoinGordonで閲覧可能。