Bitmine Immersion Technologies said it increased its Ethereum treasury to 5.85 million ETH valued near $14.3 billion, about 4.8% of Ethereum's circulating supply, after adding 32,447 ETH in the past week. The firm said it has staked 5.07 million ETH, or about 87% of holdings, and estimates annualized staking revenue around $330 million.

Data shows $6.1B of USDT and USDT0 is deployed across 29 DeFi venues, with Aave V3 holding 62.8% of the total, highlighting a strong concentration of stablecoin liquidity on a single lending market.

Solanaの手数料設計が、近く大きく細分化される見通しだ。アナリストの@MostlyData_が実施したシミュレーションは、ガバナンス提案SGP0003がネットワーク全体の取引コストをどう変えるかを定量化し、アプリによって負担が増減する構図と、バーン（焼却）量の大幅拡大を示した。 SGP0003は、2026年8月3日にSIMD0553と同時に提出された。現行の一律5,000 lamportのベース手数料を廃止し、2段階に移行する内容となる。固定の"inclusion fee"として2,500 lamportをブロックリーダーへ支払い、加えて可変のリソース手数料を課す。リソース手数料は要求されたコンピュートユニット（CU）に対して0.1 lamportから始まり、全額が焼却される。 シミュレーションの主要な示唆は明確だ。Solanaの取引は、実際に消費する以上のCUを要求する傾向がある。平均すると、取引が要求するCUは実消費より約20%多い。現行のフラット手数料では過大申告に追加コストは発生しないが、SGP0003ではその差分が直接コストになる。 影響が大きいのはルーターやアグリゲーターだ。平均的な手数料増加幅は、Jupiterが約0.000068 SOL、Titanが0.00010 SOL、DFlowが0.00012 SOLと試算された。また、リソース課金が消費実態を適切に反映する場合でも、手数料上昇が10%未満に収まる取引は全体の約28%にとどまるとされた。 一方で、バリデーター側には追い風もある。最適化された投票トランザクションは、新モデルで約12.3%安くなる可能性がある。 バーンの計算は大きく変わる。現状、Solanaは署名手数料に由来して1日あたり約648 SOLを焼却している。シミュレーションでは、SGP0003により日次の焼却量が1,500〜9,000 SOLに拡大する可能性が示された。提案は、インフレ抑制（ディスインフレーション）率を15%から30%へ倍増させる別措置と同時に出されており、トークン焼却の増加と新規発行の縮小が同時進行する設計となる。 SGP0003が実質的に導入するのは、非効率への課税に近いメカニズムだ。CU要求を精緻に調整できるアプリは、従来のフラット手数料に近い水準、場合によってはそれ以下に収まる。一方、余裕を見て恒常的にCUを過大要求するアプリは、その"安全マージン"に対してプレミアムを支払う形になる。 特に計算が難しいのがCLOB（中央指値注文板）型のマーケットメイキングだ。高いCUを要する取引を大量に送るため、1取引あたりの小さな手数料増でも累積し、実コストとして無視できない水準になり得る。試算でも、CLOBのマーケットメイクは新しい価格付けの影響を受けやすいカテゴリとして挙げられた。 JupiterのようなルーターはSolanaのDeFi取引フローで大きな存在感を持つ。スワップあたりの手数料が小幅でも上がれば、最終ユーザーへの転嫁や、アグリゲーター系プロトコルのマージン圧迫につながる可能性がある。

企業としてイーサリアム（ETH）を保有するBitMine Immersion Technologiesが、1週間で32,447ETHを追加取得した。今週公表された数字によると、購入額は約8100万ドルに相当する。 同期間のETH価格は約30%上昇しており、新規購入と価格上昇が重なったことで同社のポジションは大きく膨らんだ。報道では、同社のETH建てバランスシートの評価額が週次で約35億ドル増加したとされる。増加分の大半は新たな資金投下というより、トークンの急騰による既存保有分の評価益が主因だという。 BitMineは、近年の上場企業によるビットコイン財務戦略に似た手法をETHで採用し、現金準備を単に積み上げるのではなくETHを直接積み増す方針を鮮明にしている。ネットワークの長期的な実用性と価格上昇余地に賭ける形だ。今回の購入規模は、現局面での企業買いとしても目立つ水準に位置付けられる。 単一暗号資産に依存したトレジャリー戦略は上振れ余地がある一方、リスクも大きい。価格が上昇すれば評価益は膨らむが、下落局面では集中保有が財務指標を強く押し下げ得る。 ETHの週次約30%上昇は特定企業の買いだけでは説明しにくく、市場参加者は、機関投資家の関心回復、金融政策見通しの変化、分散型金融（DeFi）やトークン化におけるイーサリアムの役割への注目などを要因として挙げている。BitMineのような企業トレジャリーの購入は、個人売買や取引所経由の積み上げとは異なる需要として注視され、ブロックチェーン基盤や市場環境に通じた主体のシグナルになり得るとみられている。 アナリストの間では、企業による暗号資産保有の開示があるたびに、過去の上場企業によるビットコイン採用の波と比較されやすいとの指摘もある。今回の約8100万ドルの追加取得と、週次で約35億ドルとされるバランスシート評価の増加は、集中保有企業の評価が短期間で大きく変動し得ることを改めて示した。 市場への示唆としては、BitMineの継続的な積み増しが、取引所主導や個人投資家主導とは異なる需要シグナルとして受け止められる可能性がある一方、1週間でバランスシートが約35億ドル動くという事実は、集中型トレジャリー戦略に内在するボラティリティリスクも浮き彫りにする。ETH市場全体では、急騰局面で機関性の買いが続けば短期モメンタムを支える余地があるが、週次約30%の値動きの背景は単独の買い手に限定されないとみられる。 投資家とアナリストは今後も、企業トレジャリーの開示を、ビットコインに対する相対評価も含めたイーサリアムへの機関投資家センチメントを測る材料として追う見通しだ。BitMineの最新の購入は、トークン価格の変動がバランスシート変化の最大要因である点を踏まえつつも、企業トレジャリーがイーサリアムの需給環境で存在感を増していることを印象付けた。 よくある質問 ・報道された週にBitMineはどれだけのETHを購入したのか 32,447ETHで、購入時点の評価額は約8100万ドル。 ・購入が約8100万ドルなのに、なぜバランスシートは約35億ドル増えたのか 同週にETH価格が約30%上昇し、既存保有分の評価額が大きく押し上げられたため。 ・BitMineの戦略は企業のビットコイントレジャリー戦略と同じか 報道では、ビットコインで採用されてきたトレジャリー戦略に近い考え方を、対象資産をETHに置き換えて適用しているとされる。 ・ETHを大きく集中保有するリスクは何か 単一のボラティルな資産に連動するため、価格変動次第でバランスシート評価が急増も急減もし、企業の評価変動リスクが大きくなる。 AltcoinGordonによる報道。Ethan Mercerが執筆。許諾を得て再掲載。原文はAltcoinGordonで閲覧可能。

BNB Chainは2026年8月25日02:30（UTC）、BNB Smart Chain（BSC）で"Pasteur"ハードフォークを有効化する。必須アップグレードとなるクライアントv1.7.7で、ブリッジの検証強化、バリデーターの抜け道対策、ブロック処理能力の拡大を狙う3つのプロトコル提案（BEP）を導入する。 BSCメインネットの全ノードは、実施時刻までに新クライアントへ更新が必要。一般ユーザーと大半のdApp開発者は、資金移動やソフト更新などの対応は原則不要とされる。 ■主な変更点 ・BEP-682（クロスチェーン検証の強化） 別チェーンからブロックデータを受け入れる前に、バリデーター署名を検証する。重複したバリデーター情報を拒否し、1人の投票権が二重計上されるような特殊なバリデーターセットを防止する。これにより、投票しきい値が実際のスーパーマジョリティ（特別多数）を正しく反映する設計となる。 ・BEP-695（コンセンサス鍵とガバナンスの堅牢化） バリデーターがコンセンサス鍵をローテーションした場合、旧鍵は管理権限を失い、ローテーション後に権限が残存しない。未処理のスラッシュ退去（slash evictions）は新鍵にも引き継がれ、鍵の切り替えで罰則回避を試みる動きを抑える。加えて、ブラックリスト指定アドレスが署名ベースのガバナンス投票で制限を回避することを防ぐ。 これらはステーキングおよびガバナンスのシステムコントラクトに影響するが、プロトコル／システムコントラクト層で実装されるため、既存アプリの移行対応は不要としている。 ・BEP-675（ビルダー向けの高速"事前実行"ブロック経路） ビルダーが実行済みブロックを提出でき、バリデーターは迅速に署名・ブロードキャストし、時間制約の強い生成経路の外側で完全検証を完了できる。ビルダーは完全に実行されたブロックを生成するためフルノード運用が前提となる。従来型のブロック入札も継続するが、ビルダーがブロックを埋めるための時間は短くなる。 ■テスト（QANet）での結果 BNB Chainは、BSCのクロスリージョンのバリデーター構成を模した社内環境"QANet"でPasteurを検証し、管理された条件下で性能向上を確認した。 ・クリティカルパス処理時間：125ms→15ms ・平均ブロックガス使用量：46.35M→84.15M（現行上限100Mに対して） ・スループット：約1,237→約2,324 TPS ・ブロック間隔：450msで不変 ・ファイナリティ遅延：変化なし ただし、これらはQANetでのラボ値であり、同等の改善がメインネットで再現されるかは未確認としている。実施後は、運用者や開発者がテスト結果のどの程度が実トラフィックで反映されるか注視する見通し。 ■ノード運用者向けチェックリスト（必須） ・実施時刻までにクライアントv1.7.7を導入（未更新のメインネットノードは取り残される） ・config.tomlから[Eth] EnableBALを削除（残すと更新後クライアントが起動時に失敗） ・[TxPool] OverflowPoolSlotsの削除を推奨（残してもクライアントは黙って無視） ・journalfile、enablebal、txpool.overflowpoolslotsなど複数のコマンドラインフラグは廃止または無効化 ■背景 Pasteurは、直近のBSCアップグレードで主眼だったブロック時間短縮とは異なり、既存のブロック容量の活用効率を高めつつ、クロスチェーン送金とバリデーター権限周りのセキュリティギャップを塞ぐことを目的とする。Pasteurは7月21日からBSCテストネットで稼働しており、8月25日のメインネット適用がQANetで示された容量・スループット改善が実環境で成立するかの試金石となる。 ノード運用者、バリデーター、プロトコルレベルの開発に関わる事業者は、2026年8月25日02:30（UTC）までにv1.7.7へ更新し、設定変更の指示に従うよう求められる。一般ユーザーと多くのアプリ開発者は、追加対応は不要とされる。

SECのEDGARに掲載された提出書類によると、NYSE Arcaは本日、「The Zcash ETF」の上場を認定した。@Grayscaleが名称を変更した信託は、早ければ8月25日（火）にティッカー"ZCSH"で取引を開始する見通し。 同ファンドは、プライバシー重視の資産に連動する米国初の現物ETFとなる。今回の転換により、@Zcashへのエクスポージャーは店頭（OTC）の気配値取引から、取引所での継続的な売買へ移行する。年率手数料は2.5%。 承認が伝わる中、zcash:nativeは約820ドルまで小幅に下落。ただ、週間では58%高と大きく上昇し、8年ぶりの高値圏にある。

CoinGeckoによると、実物資産（RWA）関連トークンの時価総額は月曜日に710.2億ドルとなり、24時間で48.7%増加した。同日、ミームコインは2.2%下落。RWAは1日で232.6億ドル増えた計算だが、その増加分のほぼ全てはトークン化株式ではない単一銘柄の追加によるものだった。 急増の主因は「Figure Heloc」。同トークンの時価総額は228.1億ドルで、RWAセクター全体の約32%を占める。これを月曜日の合計から除くとRWAは482.1億ドルとなり、前日（477.5億ドル）との差は0.96%にとどまる。つまり、Figure Helocを除いたRWA市場は前日からほぼ横ばいだった。 価格面でもセクター全体の急伸を裏付ける動きは見えにくい。Chainlink（LINK）は日次で0.8%高、Stellar（XLM）は3.3%安。Figure Heloc自体も週間で4.5%上昇にとどまる。セクターの集計対象に新規銘柄が加われば、実際に買いが入らなくても総時価総額が跳ね上がることがある。 Figure Helocは住宅担保融資枠（HELOC）のプールをトークン化した商品で、ネバダ州の貸金業者Figureが自社のProvenanceブロックチェーン上で発行している。Figureは周縁的な存在ではなく、2025年9月にナスダックへ上場し、直近1年で売上高6.19億ドルに対し純利益1.91億ドルを計上した。 規模の大きさが際立つ。Figureの株式価値は86.6億ドルに対し、トークン化されたローンブックは228.1億ドルと、企業価値の約2.5倍に達する。一方で流動性は極めて低い。Figure Helocの24時間出来高は1,490万ドルで、時価総額の約0.065%。CoinGeckoのデータでは24時間の価格変化が表示されないほど取引が乏しい。暗号資産のRWAセクター最大の資産が、ほとんど売買されない証券化住宅ローンの帳簿である点は、価値と流動性の乖離として以前から指摘されてきた。 トークン化株式は別枠で、時価総額は82.5億ドル。RWAの急増要因とされる規模に対しては一部にとどまる。価格は原資産株を上回って独走しにくい。MicroStrategy xStock（MSTRX）は122.69ドルで推移し、ナスダック上場のStrategy株は122.63ドル。MSTRXが7日間で27.9%上昇したのも、原株の上昇に連動した結果だ。 一方、月曜日は主要ミームコインの下落が目立った。Dogecoin（DOGE）は4.1%安、Pump.fun（PUMP）は7.9%安、Official Trump（TRUMP）は9.9%安。セクター全体の時価総額は328.2億ドルで、日次では2.3%下落した。Shiba Inu（SHIB）、Bonk（BONK）、FLOKIもそろって下げた。 RWAが"帳簿上"で膨らむ一方、ミームコインは"実際の価格"が下落した格好だ。差を分けたのは売買回転率で、ミームコインは24時間で時価総額の13.2%が取引されたのに対し、RWAセクターは4%にとどまり、Figure Helocは0.065%だった。実際に手が動いているのは、規模が小さいミームコイン市場の方だ。 ただし7日間で見ると様相が変わる。Official Trumpは73.5%高、Pump.funは66.3%高、Pepe（PEPE）は54.2%高と、ミームコインが価格面で先行。RWA側は安定的で、Stellarは22.1%高、Chainlinkは21.9%高だった。出来高もミームコインが43.5億ドル、RWAが28.2億ドルで、ミームコインの"シーズン"を裏付ける。 BeInCrypto Intelligenceは、トークン化の実態として約7,000商品の合計で約600億ドルを追跡しているが、その大半はオンチェーン上で不活発だという。月曜日のRWA市場の232.6億ドル増は、買いによる拡大というより、新たに数え上げられた対象が加わった影響が大きい。

暗号資産Zcash（ZEC）のマイナー収益性が急上昇している。電力消費1メガワット時（MWh）当たりの採掘収益は約727ドルとされ、ビットコイン（BTC）採掘を大きく上回る水準だ。 TheEnergyMagの分析によると、ビットコインの代表的機器であるBitmain製Antminer S23 Proは1MWh当たり約162ドル。Zcashは同じ電力量で4倍超の収益を生み出している計算になる。さらに、AIやクラウド向けのラック貸しを中心とする高性能計算（HPC）コロケーションの目安とされる約222ドル／MWhも大きく上回った。採掘事業者が収益分散の手段としてデータセンター事業への転換を模索するなか、Zcashの数値は際立つ。 収益格差の最大要因は価格だ。ZECは足元で800〜890ドルのレンジで推移し、2018年高値以降長く低迷していた局面から大きく持ち直した。2026年のある1週間では68.7%上昇する場面もあり、採算見通しを一変させる値動きとなった。 採掘を支える主要機材は、Zcashのプルーフ・オブ・ワーク（PoW）を支えるEquihashアルゴリズム向けに設計されたBitmainのASIC「Z15 Pro」。2026年前半、ZECの上昇が本格化する前の時点でも収益見積もりは1MWh当たり373〜769ドルのレンジだった。現在の727ドルはこの上方に位置し、単発の急騰ではなく価格の底堅さが採算を押し上げていることを示唆する。 機関投資家の動きも出ている。Cypherpunk Technologiesは2026年8月18日に3,333万ドルの株式取引を完了し、4.2ギガソル／秒（gigasols per second）のハッシュレートを取得した。この単一取引により、同社はZcashネットワーク全体のハッシュ計算能力の約18%を握ったとされる。 Zcashは2016年にローンチされたプライバシー重視のデジタル資産で、ゼロ知識証明により取引内容の詳細を秘匿できる設計が特徴だ。 もっとも、採算は価格に大きく依存する。ZEC価格が50%下落した場合、1MWh当たりの収益は360ドル近辺まで低下する見込みで、ビットコインの現状水準は上回るものの、現在のような大幅な上乗せは消える。2024年当時のようにZECが100ドル未満で推移する水準に戻れば、Z15 Proは高価な"置物"になりかねない。

ブロックチェーン上の取引情報によると、コインベースの機関投資家向け部門（Coinbase Institutional）から"#Coinbase"のアドレスへ、USDC 168,658,701枚（約168,656,677米ドル相当）が移動した。