きょうの市場動向を整理する。2026年7月15日（水）。 【注目トピック】 ・トランプ米大統領は「原油の流動性はかつてないほど高い」と投稿し、"米国向け補償料20％"の要件を撤廃し、湾岸諸国と米国の貿易・投資協定に置き換える方針を示した。 ・イランメディアによると、7月14日、最高指導者モジタバ・ハメネイ師の軍事顧問レザエイ氏は「イラン・米国の覚書はもはや存在しない。敵は正式に戦争状態に入った」と述べた。 ・Mysteelによれば、寧夏の大手工場が4万5,000kVAのフェロシリコン密閉式電気炉8基を点検中で、日量1,200〜1,300トンの生産に影響。 ・山西省長治市沁源県の新設炭鉱が生産を再開。認可能力は210万トンで、低硫黄のリーン粘結炭を生産する。 ・米6月コアCPI（季節調整なし）は前年比2.6%（予想2.8%）と下振れ。前月比は0%（予想0.2%）で、2021年1月以来の低水準。 ・トランプ氏はイランとの協議に言及し、発電所への攻撃も示唆した。 【マクロ】 1）トランプ氏は、ホルムズ海峡について「すべての船舶に開かれているがイランは除外する」と投稿。イラン指導部を非難しつつ、封鎖は「イラン港へ向かう／イラン港から出る船舶、またはイラン関連貨物を運ぶ船舶」に限定すると説明した。あわせて"米国向け補償料20％"要件の撤廃と、湾岸諸国との貿易・投資協定への置換を表明。 2）中国人民銀行は銀行システムの流動性を確保するため、2026年7月15日に1.4兆元の買い切りレポを実施する。固定数量・金利入札、マルチプライス方式で期間は6カ月（184日）。満期は2027年1月15日（休日の場合は繰り延べ）。 3）マースクは、地政学要因、貿易フローの変化、気候要因が重なり、世界のサプライチェーンに構造的な混乱が生じていると指摘。中南米ではコスト、供給能力、サービス信頼性の不確実性が高まり、気候に左右されるコモディティや輸出ルートのリスクが増しているという。 4）中国税関総署は、上半期の中米貿易総額が2兆元で、中国の対外貿易総額の7.9%を占めたと発表。第1四半期は前年比18.7%減、第2四半期は13.7%増。 5）イランメディアは、7月14日にレザエイ氏が「イラン・米国の覚書はもはや存在しない。敵は正式に戦争状態に入った」と述べたと報じた。 6）トランプ氏は対イラン攻撃について「私が"十分だ"と言うまで続く」と発言。火曜日に米国がイランと協議し合意を促したとも述べ、イランのエネルギー施設への攻撃は最後に残す考えを示した。 7）米中央軍は、米東部時間きょう午後4時（北京時間15日午前4時）に、イランの港湾・沿岸区域を発着する船舶に対する海上封鎖を再開したと発表。中東には米海軍艦艇20隻超と数百機の軍用機が展開し、高い警戒態勢と即応の打撃能力を維持しているとした。 8）Axiosは米国・イスラエル当局者の話として、トランプ氏がネタニヤフ首相との電話で、イスラエル軍のシリアからの段階的再配置を求め、レバノンでも同様の対応を促したと報じた。シリア駐留が地域緊張を高め、エスカレーションを招き得るとの認識を示したという。 【海外先物：主な値動き】 ・WTI期近：2.16%高の1バレル79.83ドル ・ブレント期近：2.21%高の1バレル85.14ドル ・COMEX金：1.31%高の1オンス4,058.30ドル ・COMEX銀：1.84%高の1オンス59.04ドル ・LME：錫1.71%高（1トン53,500.0ドル）、銅0.44%高（13,600.0ドル）、亜鉛0.36%高（3,579.0ドル）、アルミ0.08%安（3,167.0ドル）、ニッケル0.10%安（16,750.0ドル）、鉛0.11%安（1,866.5ドル） 【鉄鋼・石炭（ブラック）】 1）Mysteelによると、河北鋼鉄集団の2026年7月シリコマンガン購入価格は5,950元/トン（6月は5,980元/トン、2025年7月は5,850元/トン）。購入量は1万5,400トンで、6月と同水準（2025年7月は1万4,600トン）。 2）7月11〜12日、生態環境部の黄潤秋部長が寧夏回族自治区の銀川・石嘴山・固原で生態環境保護を調査。石嘴山の平羅工業園区では、コークス、合金鉄製錬、炭素製品関連企業の大気汚染対策を視察した。 3）オーストラリア海運労組は、BHPとの賃金交渉が火曜日に5時間行われたものの合意に至らなかったと発表。次回交渉は7月21日、BHP労働者は7月16日にストを継続する予定。 4）Mysteelによる寧夏のフェロシリコン炉の点検は、発電機ユニットの整備に伴う大修理が主因で、再稼働時期は未定。 5）Mysteelの衛星データでは、2026年7月6〜12日の豪州・ブラジル主要7港の鉄鉱石在庫は1,419.9万トンで前週比19.5万トン減。在庫は年内の高水準レンジで推移している。 6）沁源県の新設炭鉱は操業停止中に原炭生産が約35万トン減少。足元の日産は約1,000トンで短期的な正常化は難しいとされる。今回の再開で同県の再稼働は2鉱山となり、認可能力合計は360万トン。他鉱山の再開通知は現時点で出ていない。 【農産物】 1）中国国家備蓄綿管理有限公司は、紡績企業の需要に対応するため中央備蓄綿の一部を売却する。2026年7月20日から法定営業日に上場販売し、日次の上場数量は市況などを踏まえて決定。上場価格は市況に連動して機動的に設定し、原則として国内外の綿花スポット価格指数を国内50%・海外50%で加重し、週次で調整する。 2）USDA海外農業局（FAS）は、作付面積の拡大を背景に、ブラジルの2026/27年度の大豆生産・輸出が過去最高になる見通しとした。生産は1億8,400万トンで、過去最高を3年連続で更新する予測。2025/26年度見通し（直近改定の1億8,000万トン）比で2.2%増。 3）インド溶剤抽出業協会（SEA）によると、6月のパーム油輸入は前月比約11%減の487,846トン。大豆油は23%減の380,815トン、ひまわり油は約18%減の242,870トン。植物油合計は16%減の115万トン。 4）中国税関総署：2026年6月の食用植物油輸入は503万トン（5月は500万トン）。1〜6月は3,428万トン（2025年同期は3,186万トン）。大豆は1〜6月で5,015.4万トン、6月は1,354.7万トン（5月は1,179.1万トン）。 5）国家糧油情報センター：7月10日時点で中国の主要食用油3品目の商業在庫は224万トンと小幅増。前週比6万トン増、前月比18万トン増、前年比4万トン減、同時期3年平均比14万トン増。 6）欧州委員会：7月12日時点でEUの2026/27年度パーム油輸入は48,343トン（前年同期77,989トン）、大豆輸入は208,550トン（同534,565トン）。 7）ブラジル農業省傘下CONABの7月予測：2025/26年度の大豆生産は1億8,056.8万トンで前年比908.75万トン増（+5.3%）。作付面積は4,864.06万ヘクタールで129.45万ヘクタール増（+2.7%）。 8）ブラジル穀物輸出業者協会（Anec）：7月の大豆・大豆ミール・トウモロコシ輸出見通しを上方修正。7月の大豆輸出は1,376万トン（前週見通し1,226万トン）。この修正により、前年同期間比で180万トン増を見込む。 【エネルギー・化学】 1）中国税関総署：2026年6月の天然・合成ゴム輸入は592万トン（5月は531万トン）。1〜6月は3,935万トン（2025年同期は4,074万トン）。 2）隆衆資訊：7月13日週時点の江蘇港サンプルのベンゼン商業在庫は5万6,800トン。前週比3,000トン減（-5.02%）。江蘇港の在庫減少は20週連続で、累計減少率は70%超。在庫水準5万6,800トンは過去最低を再更新した。 【金属】 1）広州先物取引所は、四川省眉山市東坡区の四川天華時代リチウム能源有限公司（甘眉工業園区・新能源大道99号）の保管拠点における標準倉荷証券の上限数量を900トンから2,000トンへ引き上げると発表。 2）ADP週次雇用報告：2026年6月27日までの4週間で、民間部門の雇用増は週平均1万9,750人。 3）LMEポジション報告：7月10日週の投資ファンドのLME銅はネットロング2万6,300ロットで、前週から3,185ロット増。ロングは2,771ロット増、ショートは414ロット減。 4）米6月CPI（季節調整なし）は前年比3.5%（前回4.2%、予想3.8%）と下振れ。季節調整済み前月比CPIは0.4%で、2020年4月以来の大幅な低下とされた。コアCPI（季節調整なし）は前年比2.6%、前月比0%。 【市況解説：注目アセット】 ・米イラン緊張の再燃を受け、原油は急反発。中石化先物のリサーチは、足元の原油は地政学プレミアムが低水準から回復する局面にあると分析。2月末の衝突初期に比べ、在庫の緩衝が小さく、下流の石油製品市場がタイトで、市場が"戦いながら交渉"のパターンに慣れている点から、今回の上昇局面の下値支持は相対的に強い可能性があるとした。注視点として、（1）海峡航行の回復ペース（6月の覚書署名後でも日量28隻平均、戦前の22%にとどまる）や、合意後も正常化に6〜8カ月かかるとのIEA当局者見解、（2）米イラン衝突の強度とイランのエネルギーインフラへの影響、（3）在庫統計による需給ギャップ縮小の検証を挙げ、短期的には地政学リスクを背景に原油は底堅いとの見方を示した。 ・炭酸リチウムは一方向の上昇局面への回帰ではなく、段階的な価格回復との評価。永安先物は、直近の週次生産が低下し、ジンバブエの一部リチウム塩メーカーが一時停止・減産したことに加え、同国鉱石の輸入リズム乱れへの警戒が短期供給を押し下げたと指摘。07限月の満了後に倉荷証券の圧力が一部解消し、高値で顕在化した潜在在庫が市場に吸収されたことも支えになったという。鉱石供給の混乱が長引き、製塩側の再稼働が鈍く、季節需要が立ち上がれば、需給はさらにタイト化して上値余地が残るとし、短期的な下値の堅さが増してレンジ内での強含み推移へ移行する可能性を示した。 【本日の主な予定・データ】 1）7月15日：WBMSの5月世界金属需給（公表予定） 2）7月15日10:00：国務院新聞弁公室が国民経済運行に関する記者会見 3）7月16日02:00：米FRBが地区連銀経済報告（ベージュブック）を公表