Au deuxième trimestre 2026, les applications sur Ethereum ont généré environ 1,79 milliard de dollars de frais, mais la couche de base n’en a conservé que 88,4 millions de dollars, soit 4,9%, accentuant l’écart de capture de valeur. L’ETH reste sous 2 000 $, en baisse d’environ 60% par rapport à son record historique de 2025. Sur sept jours, seulement 0.22 ETH a été brûlé via les frais de blob, ce qui affaiblit nettement le récit de la «ultrasound money». Dans le même temps, l’activité institutionnelle sur Ethereum continue de s’étendre, en décalage avec une performance de prix jugée fragile.

Selon un rapport conjoint de CoinShares et Token Terminal, les dépôts d’actifs réels tokenisés (RWA) sur les protocoles de prêt et les échanges décentralisés sont passés de 2,3 milliards à 7,4 milliards de dollars en douze mois, soit une hausse de plus de 220%. Sur la même période, les dépôts totaux de la DeFi ont reculé d’environ 15% et les volumes des DEX ont chuté d’environ 70%. Les produits de bons du Trésor tokenisés affichent un rendement annualisé compris entre 3% et 5,5%. Même utilisés comme collatéral, ils continuent de générer des revenus.

Le Japon et les États-Unis sont intervenus conjointement sur le marché des changes, achetant du yen et vendant de l’euro, ce qui a permis à la monnaie japonaise de rebondir depuis un creux de près de 40 ans. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a indiqué que Washington continuerait à participer à de nouvelles interventions et a confirmé que le yen est jugé sous-évalué. Le redressement du yen pourrait affaiblir le carry trade qui soutenait des actifs risqués comme le bitcoin et accroître la pression sur la крипto. Une entreprise fortement exposée au bitcoin concentre l’attention du marché sur les effets en chaîne possibles de cette intervention.

JPMorgan indique que les flux entrants vers les ETF spot Hyperliquid (HYPE) se sont arrêtés, mettant fin à deux mois durant lesquels ces fonds dominaient les ETF crypto non liés au bitcoin en termes de flux rapportés aux actifs. Les analystes de la banque estiment que les ETF HYPE ont attiré environ 280 millions de dollars jusqu’en juin, avant un retournement avec plus de 13 millions de dollars de sorties nettes en juillet. Ils ajoutent qu’une série de sorties totalisant 29,8 millions de dollars s’est étendue sur 12 séances consécutives jusqu’au 3 août. Dans ce contexte, Grayscale HYPG est coté au Nasdaq avec les frais les plus bas du segment, et HYPE a atteint un record à 75,51 dollars.

Le 3 août, les ETF spot Bitcoin aux États-Unis ont enregistré un flux net total de 1.701亿美元, effaçant la sortie nette de 2.654亿美元 observée le 31 juillet. L’IBIT de BlackRock a attiré 1.114亿美元, tandis que le FBTC de Fidelity a capté 3340万美元. EZBC, BTCO et HODL ont également affiché de modestes entrées. Aucun des 12 fonds n’a enregistré de sortie nette, signalant un regain d’intérêt des investisseurs pour le bitcoin.

Des portefeuilles institutionnels, dont Cumberland et Monetalis, ont acheté au total $6.12 million d’UNI autour de la résistance clé de $4.00. En parallèle, Wintermute a transféré plus de $1 million d’UNI via de grandes plateformes d’échange. Un ensemble de liquidations de positions vendeuses entre $4.05 et $4.15 a ajouté une pression acheteuse mécanique, portant le prix à $4.56 et le ramenant récemment au-dessus de ce niveau pour la première fois depuis début mai.

Le bitcoin est repassé nettement au-dessus de 64,000 $, tandis que l’ether a également repris le seuil de 1,850 $. Sur l’ensemble du marché, plus de 95 MILLIONS $ de positions short ont été liquidées au cours des 4 dernières heures. Le mouvement traduit un court terme dominé par les acheteurs et un débouclage concentré de positions vendeuses à effet de levier. Il s’agit d’un retournement de sentiment typiquement mené par le BTC, qui a entraîné une hausse généralisée des principales cryptomonnaies.

En juillet 2026, le volume mondial d’échanges d’actions et d’ETF tokenisés a atteint 11,3 milliards de dollars, un record, mais 82% de ce total (9,27 milliards de dollars) provient d’un seul produit, QQQB. Hors QQQB, le volume ressort à environ 2,03 milliards de dollars, en baisse de 30% par rapport aux 2,91 milliards de dollars estimés en juin. Binance bStocks a concentré 83,3% des échanges, tandis que xStocks, Ondo et Backpack ont affiché des volumes en recul ou très inférieurs à celui de QQQB, selon CoinDesk Data.