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S&P Global a confirmé la note souveraine de l’Indonésie à BBB/A-2 avec une perspective stable, estimant que les tensions budgétaires récentes devraient être temporaires et compensées par la hausse des prix des matières premières et des coupes dans les dépenses. Cette décision tranche avec Moody’s et Fitch, qui avaient abaissé leur perspective à négative en février et en mars. Des responsables indonésiens y voient un signal de confiance des investisseurs dans la gestion économique du pays. Une responsable de la banque centrale a ajouté que la roupie dispose d’une marge importante d’appréciation, après avoir récemment évolué près d’un creux historique autour de 18,000 pour 1 dollar.

La paire USD/JPY a chuté de ¥1 en quelques minutes, dans un mouvement intervenu alors que les rendements des obligations japonaises à 10 ans et 20 ans reculaient de 10 points de base sur la séance. Dans le même temps, l’indice des prix à la production (PPI) du Japon a accéléré de manière inattendue à 7.1%, un plus haut depuis plusieurs mois, accentuant la pression sur la Banque du Japon. Un responsable japonais a indiqué vouloir que le GPIF et d’autres grands fonds domestiques réallouent davantage de capitaux vers des actifs japonais, ce qui pourrait favoriser un rapatriement de capitaux et réduire la dynamique de dépréciation du yen. Le yen se rapproche d’un plus bas de 40 ans et les marges de manœuvre de la BOJ sont jugées proches de leurs limites.

La ministre japonaise des Finances, Satsuki Katayama, a déclaré vouloir encourager les ménages ainsi que les fonds de pension, dont le GPIF, à accroître leurs investissements dans des actifs financiers japonais. Le GPIF gère ¥293.6 trillion ($1.81 trillion) d’actifs. Cette prise de position a alimenté les anticipations d’un retour des allocations vers les actifs libellés en yen, soutenant la monnaie japonaise face au dollar et l’éloignant de niveaux proches de plus bas de plusieurs décennies.

Le dollar australien s’est apprécié face au dollar américain, portant l’AUD/USD près de 0.6950, après des propos jugés restrictifs de la vice-gouverneure adjointe de la RBA, Sarah Hunter. Elle a indiqué que la banque agirait si nécessaire pour ramener l’inflation vers sa cible et a averti qu’un nouveau resserrement pourrait s’imposer si un choc pétrolier relevait les anticipations d’inflation. La RBA a relevé ses taux à trois reprises cette année de 25 points de base, portant le taux de trésorerie à 4.35%, tandis que le marché n’attribue qu’une probabilité de 19% à une hausse à 4.60% lors de la réunion d’août. Les minutes de la Fed de juin montrent que la majorité des membres s’attend à ce que les taux soient plus élevés que leur niveau actuel d’ici la fin de l’année, sans préciser de trajectoire.

Le ringgit s’est apprécié en début de séance face au dollar, à 4.0730/0800, après la publication des minutes du FOMC montrant des divergences marquées parmi les responsables de la Fed sur la trajectoire des taux. Le repli de l’indice du dollar (DXY) a, dans ce contexte, soutenu la plupart des devises asiatiques, dont le ringgit. Les investisseurs suivent également la décision du comité de politique monétaire (MPC) de Bank Negara Malaysia, l’Overnight Policy Rate (OPR) étant attendu inchangé à 2.75%.

La paire USD/ZAR a brièvement grimpé au-dessus de R16.50 après des signaux jugés restrictifs de la Réserve fédérale, avant de retomber vers R16.23, proche du seuil psychologique de R16. Le repli a été alimenté par des chiffres américains de l’emploi non agricole plus faibles, qui ont pesé sur le dollar. Sur le plan technique, la paire reste contenue sous sa moyenne mobile simple à 200 jours. Le rand est aussi soutenu par son avantage de taux, par la baisse du pétrole qui atténue l’inflation importée et par une amélioration de l’appétit pour le risque.

L’indice du dollar DXY est tombé à un plus bas de deux semaines à 100.9, tandis que l’USD/JPY s’établissait à 161.57, près d’un point bas de 40 ans remontant à 1986. Après un net ralentissement des créations d’emplois en juin, le marché a revu à la baisse les anticipations de hausse de taux de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année. Dans le même temps, la montée du risque d’intervention des autorités japonaises alimente la prudence des cambistes face à un possible affaiblissement de court terme du dollar et à une forte volatilité du yen.

Le China Foreign Exchange Trade System (CFETS) a fixé le cours pivot USD/CNY à 6.8066 le 6 juillet 2026, soit une hausse de 19 points de base par rapport à la valeur précédente, ce qui signale une dépréciation du yuan. Le cours pivot EUR/CNY a été établi à 7.7708, en hausse de 99 points de base. Ces niveaux servent d’ancrage de prix pour les marchés des changes onshore et offshore et influencent directement la tarification d’arbitrage ainsi que les flux de transactions au comptant sur l’USD/CNY et les paires croisées (comme l’EURUSD).

Le rapport américain sur l’emploi de juin, jugé modéré, ainsi que les révisions à la baisse des données des deux mois précédents ont atténué les anticipations d’une hausse de taux de la Fed en septembre. L’outil CME FedWatch évalue désormais à 45% la probabilité d’un relèvement en septembre. Le dollar index a signé sa plus forte baisse hebdomadaire en 12 semaines, tandis que le yen est repassé sous 161 par dollar, l’euro a touché un plus haut de deux semaines et la livre un sommet de près de trois mois. Le rendement des bons du Trésor américain à 2 ans a reculé de 4 points de base.

La publication d’un rapport sur l’emploi américain en demi-teinte a fait retomber les anticipations d’une hausse de taux de la Fed en septembre, la probabilité passant de 55% à 35%. Le dollar index s’achemine vers sa plus forte baisse hebdomadaire en 12 semaines. Le yen s’est nettement repris, tandis que l’euro a touché un plus haut d’environ deux semaines et la livre sterling s’est également renforcée. Les autorités japonaises ont averti qu’une intervention sur le marché des changes restait possible face aux risques liés à la volatilité.