Market Analysis

Au cours de la dernière heure, le marché des cryptomonnaies a enregistré 477 M$ de liquidations sur des positions longues. Après une hausse d’environ 30% sur près de cinq jours, le bitcoin a atteint 79 500 $ avant de se retourner nettement et de revenir autour de 77 000 $. Ce mouvement a porté le total des liquidations du marché à 547 M$, dominées par des contrats liés au bitcoin. Le bitcoin se trouvait auparavant à son niveau de surachat le plus élevé depuis novembre 2024.

Le 20 août, le marché des cryptomonnaies a fortement progressé, le bitcoin repassant au-dessus de 69 000 $ pour la première fois depuis juin. Le BTC a gagné près de 8% en 24 heures et a brièvement frôlé les 70 000 $, tandis que l’ether a bondi de 18% au-delà de 2 250 $. XRP et Solana ont chacun avancé de plus de 10%, sur fond de pivot de politique du Trésor américain et de liquidations massives de positions vendeuses.

Les ETF spot Solana aux États-Unis ont enregistré 1,58 million de dollars d’entrées nettes quotidiennes le 18 août, portant les entrées nettes cumulées à 1,16 milliard de dollars. L’actif net total s’établit à 923,57 millions de dollars, tandis que la valeur totale échangée sur la journée atteint 30,13 millions de dollars. Dans le même temps, des analystes de marché mettent en avant un scénario haussier sur SOL, avec le niveau des 100 dollars comme seuil clé, et des objectifs potentiels à 295 dollars voire 400 dollars.

JPMorgan et Morgan Stanley ont relevé leurs objectifs de cours sur Riot Platforms tout en maintenant une recommandation de surpondération. JPMorgan l’a augmenté de 20 $ à 22 $, et Morgan Stanley de 36 $ à 43 $. Ce mouvement fait suite à l’annonce par Riot, le 11, d’un accord de calcul avec l’entreprise d’IA Anthropic sur 20 ans, d’une valeur de 9 milliards de dollars, attendu à 9,1 milliards de dollars de revenus et pouvant atteindre environ 16,1 milliards de dollars en cas de deux renouvellements. L’accord est présenté comme un signal d’accélération de la transition des mineurs de bitcoin vers l’infrastructure IA, une évolution désormais validée par Wall Street.

La société de trésorerie bitcoin Strategy a levé 333.7 millions de dollars la semaine dernière via l’émission d’actions MSTR, sans acheter de bitcoin. Environ 40% des fonds ont été consacrés au rachat d’actions privilégiées STRC, 16% au versement de dividendes STRC et le reste a été conservé en trésorerie. Il s’agit de la quatrième semaine consécutive sans augmentation de sa position en BTC, et depuis le 21 juin 2026 ses avoirs ont diminué de 6,916 BTC. Depuis la dernière annonce d’achat de BTC, MSTR a reculé de 16% et STRC s’échange sous 95 dollars.

Du 10 au 14 août, les ETF spot Bitcoin et Ethereum de BlackRock ont enregistré 91,4 millions de dollars de sorties nettes cumulées, l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) concentrant 78,9 millions de dollars. Les produits Ethereum de la société, ETHA et ETHB, ont totalisé 12,5 millions de dollars de sorties nettes. Sur une base quotidienne, IBIT a connu des sorties de 53,6 millions de dollars le 10 août, 14,3 millions de dollars le 12 août, 5,7 millions de dollars le 13 août et 55,5 millions de dollars le 14 août, signe de retraits institutionnels sur plusieurs séances.

Les données on-chain (URPD) sur ETH indiquent une concentration marquée de jetons dans la zone 2 700 $-2 800 $, avec trois barres totalisant environ 13 millions d’ETH, soit plus de 10 % de l’offre en circulation. Ces jetons affichent une perte latente d’environ 40 % mais ont à peine bougé. Selon la modélisation par comptes de Glassnode, cette concentration pourrait être liée à l’entité BitMine, dont des achats successifs auraient ramené le coût moyen pondéré vers cette zone. La part de jetons ainsi verrouillée réduit un potentiel de pression vendeuse, mais un retour des prix vers ce niveau de coût pourrait aussi constituer une zone de résistance.

Le Chicago Board Options Exchange (Cboe) a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis afin de lancer les premiers ETF américains sur le bitcoin et l’ether à effet de levier 3x. Le produit viserait à répliquer trois fois la performance quotidienne du BTC et de l’ETH, augmentant l’exposition aux cryptoactifs tout en amplifiant les risques. En cas d’approbation, il élargirait l’offre de produits dérivés crypto aux États-Unis et offrirait aux investisseurs professionnels un nouvel outil de couverture et de spéculation.

La semaine dernière, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré environ 3,9 milliards de dollars de sorties nettes, tandis que les ETF Ethereum au comptant ont affiché 6,70 millions de dollars d’entrées nettes. Cette orientation des flux suggère une préférence de court terme en faveur d’Ethereum. Les données des marchés de prédiction indiquent qu’Ethereum a 56 % de probabilité d’atteindre 2 250 dollars d’ici la fin de l’année.

Selon les résultats du deuxième trimestre de Securitize, l’encours moyen d’actifs tokenisés sous gestion a atteint 4,3 milliards de dollars, en hausse de 16% sur un an, tandis que le volume total des transactions a bondi de 147% à 5,3 milliards de dollars. Dans le même temps, le chiffre d’affaires a reculé de 5% à 14,4 millions de dollars et l’entreprise a affiché une perte nette de 21,7 millions de dollars. La progression du volume a été principalement portée par les souscriptions et rachats des fonds BUIDL et BUIDL-I de BlackRock, ainsi que par une souscription de 250 millions de dollars au Securitize Tokenized AAA CLO Fund. Par ailleurs, les détenteurs de BUIDL peuvent désormais échanger contre de l’USDC via des RFQ UniswapX, mais uniquement via des teneurs de marché sur liste blanche et avec une participation encadrée.