Dans son rapport de mi-année, 21Shares maintient un scénario de base à 100 000 $ pour le bitcoin en fin d’année. Le gestionnaire met en avant un niveau charnière : une base de coût agrégée à 54 000 $, sous laquelle le BTC n’a pas évolué durant ce cycle. 10x Research, de son côté, anticipe encore une baisse, avec un repli d’abord vers 55 000 $.

Selon un rapport de 10x Research, des analystes de marché estiment que le bitcoin, principale cryptomonnaie, pourrait reculer. Il pourrait descendre jusqu’à 55 000 $ avant de finir par trouver un plancher ou un niveau de support plus stable. Ce niveau correspondrait à une zone où l’intérêt acheteur pourrait reprendre, d’après 10x Research.

La stratégie « buy and hold forever » sur le BTC défendue par Michael Saylor, longtemps jugée séduisante, suscite désormais des inquiétudes alors que MSTR et le bitcoin évoluent sur des plus bas annuels. L’économiste et critique de longue date du bitcoin Peter Schiff affirme que de nombreux « Bitcoiners » sous-estiment la gravité de la situation. L’action Strategy (MSTR) a reculé à 103 $ mardi, un plus bas de 23 mois.

Strategy Inc., dirigée par Michael Saylor, essuie de vives critiques — y compris au sein de la communauté crypto — en raison de sa politique d’achats agressifs de bitcoin. Ki Young Ju, fondateur de la société d’analyses on-chain CryptoQuant, estime que l’entreprise devrait interrompre ses achats massifs de BTC avant que le « risque de puits de liquidité » ne s’aggrave et ne la fragilise, selon une longue publication sur X. Il juge notamment que des achats jugés aléatoires devraient être remplacés par un cadre systématique fondé sur un modèle, alors que certains lui reprochent d’acheter des « sommets locaux ». Cette dynamique, ajoute-t-il, augmenterait le coût moyen d’acquisition et réduirait la valeur du PNL.

Strategy devrait interrompre ses achats de bitcoin et reconstituer ses réserves de trésorerie, a averti la société de recherche Cryptoquant, après l’effondrement de la couverture des dividendes de plus de sept ans à 14 mois. Dans le même temps, l’action préférentielle de l’entreprise a continué de se négocier sous sa valeur nominale. Cryptoquant souligne que la détérioration intervient alors que les obligations annuelles de dividendes ont augmenté et que la liquidité disponible s’est réduite.

Le bitcoin évolue de façon stable autour de $62K, sans mouvement marqué. Cette accalmie ne suffit toutefois pas à masquer une prévision structurelle plus profonde qui se déroule publiquement.

Patrick Witt affirme que, dans la politique américaine, le Bitcoin « se distingue à part » des autres crypto-actifs. À ce stade, toute nouvelle acquisition de Bitcoin par le gouvernement doit rester neutre pour le budget. Deux textes, le Bitcoin Act et ARMA, visent à autoriser des achats directs. Il présente aussi le Clarity Act comme le déclencheur attendu par les grands investisseurs institutionnels.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, avertit que Strategy pourrait être contrainte de vendre du bitcoin à répétition en raison de sa structure de financement. Il pointe une pile d’actions privilégiées de 15.5B$ et une charge annuelle de dividendes de 1.5B$, qui pèseraient sur la trésorerie. Selon lui, ces obligations affaiblissent la thèse d’accumulation de bitcoin défendue par Michael Saylor.