THE BLOCK รายงานว่า กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตมียอดเงินไหลออกสุทธิ 462.7 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้การไหลเข้าต่อเนื่อง 3 สัปดาห์ซึ่งดึงดูดเงินทุนรวมมากกว่า 3.8 พันล้านดอลลาร์สิ้นสุดลง ขณะเดียวกัน กองทุน ETF อีเธอร์แบบสปอตมีกระแสเงินไหลเข้าสุทธิรายสัปดาห์ 197 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกัน bitcoin:native ethereum:native

Strategy อดีต MicroStrategy บริษัทที่ถูกมองว่าเป็นเหมือน "คลังสะสมบิตคอยน์" ในตลาดหุ้น ทำสิ่งที่แทบไม่เคยทำมาก่อน นั่นคือขายบิตคอยน์ มูลค่ารวมมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สิ่งที่ตามมาคือราคา Bitcoin กลับปรับขึ้นไปแถว 64,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่ง Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุน (CIO) ของ Bitwise มองว่าเป็นสัญญาณชัดเจนถึงภาวะอุปสงค์ของบิตคอยน์ในปัจจุบัน Hougan ระบุว่าการขายครั้งนี้ไม่ใช่สัญญาณความตึงตัวทางการเงิน แต่เป็นส่วนหนึ่งของการปรับกรอบการบริหารเงินทุนให้ยืดหยุ่นขึ้น เพื่อรองรับการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิและการบริหารเงินสด โดยบริษัทได้วางกรอบการขายอย่างเป็นทางการ อนุญาตให้จำหน่ายบิตคอยน์ได้สูงสุด 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อใช้ชำระภาระเงินสดต่อเนื่อง ประเด็นสำคัญในมุม Hougan อยู่ที่ปฏิกิริยาของราคา มากกว่าตัวธุรกรรมเอง เมื่อมีแรงขายระดับ 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐแล้วราคากลับปรับขึ้น สะท้อนว่ามีแรงซื้อฝั่งบูไซด์เพียงพอรองรับอุปทานได้โดยไม่สะเทือน เขามองว่านี่เป็นหลักฐานว่าตลาด "อิ่มตัว" ที่ระดับราคาปัจจุบัน กล่าวคือยังมีผู้ซื้อจำนวนมากพร้อมเข้าซื้อในโซนราคาเหล่านี้ การที่ราคาไม่ทรุดตัว ยังช่วยลดความกังวลที่ถ่วงหุ้น Strategy มานานในประเด็นความเสี่ยง "บังคับขาย" (forced liquidation) หากบริษัทสามารถขายบิตคอยน์เป็นก้อนใหญ่โดยไม่กดราคาตลาดให้ลง ฉากทัศน์เลวร้ายที่ต้องเทขายท่ามกลางตลาดตื่นตระหนกก็ยิ่งเกิดขึ้นได้ยาก สำหรับสถานะการถือครอง Strategy มีบิตคอยน์มากกว่า 650,000 BTC ณ กลางปี 2026 ซึ่งสะสมมาด้วยต้นทุนต่ำกว่าราคาตลาดในปัจจุบันอย่างมีนัยสำคัญ Hougan มองว่าการเปลี่ยนจากผู้ซื้อรายใหญ่ต่อเนื่อง ไปสู่การ "สร้างรายได้อย่างรอบคอบตามสภาวะตลาด" จะทำให้อิทธิพลของ Strategy ต่อทิศทางราคาบิตคอยน์โดยรวมลดลง และสะท้อนการยกระดับแนวทางบริหารคลังสินทรัพย์ของบริษัท อีกประเด็นที่นักลงทุนจับตาคือความเป็นไปได้ที่ Strategy จะถูกถอดออกจากดัชนีบางรายการของ MSCI โดย Hougan ประเมินโอกาสไว้ที่ 75% ซึ่งในทางทฤษฎีอาจบังคับให้กองทุนที่อิงดัชนีต้องขายหุ้น Strategy แต่เขาเชื่อว่าผลกระทบจริงอาจน้อยกว่าที่ตลาดกังวล โดยอ้างอิงจากประวัติการปรับรายชื่อดัชนีที่มักส่งผลต่อราคาบิตคอยน์จำกัด และไม่ใช่แรงจูงใจให้เกิดการขายบิตคอยน์แบบจำเป็น Hougan คาดว่าในระยะถัดไป เงินทุนสถาบันจะเข้ามาเป็น "ผู้ซื้อส่วนเพิ่ม" (marginal buyer) หลักของตลาด แทนบทบาทที่ Strategy เคยทำไว้ก่อนหน้านี้

BTCPay Server ผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ประมวลผลการชำระเงินบิตคอยน์ ออกคำเตือนว่าพบกิจกรรมบอทอัตโนมัติกำลังไล่ตรวจหาโหนด Lightning (LND) ที่ถูกเปิดให้เข้าถึงจากภายนอก เพื่อหาช่องทางยกระดับเป็นสิทธิ์ผู้ดูแลระบบ ความเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องจากเหตุช่องโหว่ร้ายแรงของ BTCPay เมื่อราวหนึ่งเดือนก่อน ซึ่งถูกผู้โจมตีใช้เพื่อขโมยข้อมูลรับรองที่ปกป้องโหนด LND และระบายเงินออกจากกระเป๋าของร้านค้า หลังเหตุการณ์ดังกล่าว BTCPay ได้ปิดการเข้าถึง LND จากภายนอกในชุดติดตั้ง Docker มาตรฐาน โดย LND เป็นหนึ่งในซอฟต์แวร์ที่ใช้งานแพร่หลายบนเครือข่าย Lightning Network ของบิตคอยน์ โครงการระบุว่า ขณะนี้บอทกำลังเล็งไปยังเซิร์ฟเวอร์ที่ผู้ดูแลระบบ “เปิดทางเข้าถึง LND กลับมาเอง” โดยพบการเรียกใช้งานปลายทาง (endpoint) สำหรับเปลี่ยนรหัสผ่านของ LND ซ้ำ ๆ BTCPay ชี้ว่า กลไกที่ตรวจพบล่าสุดไม่ใช่ช่องโหว่เดียวกับที่ถูกใช้โจมตีในเดือนสิงหาคม แต่มีโอกาสนำไปสู่ผลลัพธ์คล้ายกัน คือผู้โจมตีอาจได้ข้อมูลรับรองเพื่อควบคุมโหนด LND ได้ โดยเงื่อนไขเสี่ยงจะเกิดในช่วงเวลาสั้น ๆ หลัง LND รีสตาร์ต ขณะที่กระเป๋ายังอยู่ในสถานะล็อก ในช่วงดังกล่าว เมธอด passwordchange ที่ถูกเล็งเป้าอาจไม่ต้องใช้ macaroon ซึ่งปกติ LND ใช้เป็นข้อมูลรับรองสำหรับอนุญาตคำสั่งระดับผู้ดูแลระบบ ความเสี่ยงยิ่งเพิ่มขึ้นในกระเป๋า LND รุ่นเก่าบางชุดของ BTCPay ที่ตั้งรหัสผ่านเริ่มต้นแบบเดียวกัน หากผู้โจมตีเข้าถึงหน้าอินเทอร์เฟซได้ก่อนตัวปลดล็อกภายในของ BTCPay ก็อาจส่งรหัสผ่านดังกล่าวเข้าไปก่อน เปลี่ยนรหัสผ่านใหม่ และร้องขอ macaroon ระดับผู้ดูแลระบบเพื่อยึดการควบคุมโหนด BTCPay ระบุว่ายังไม่พบรายงานการยึดระบบสำเร็จจากกิจกรรมล่าสุด และยังไม่ยืนยันความเชื่อมโยงระหว่างบอทชุดนี้กับกลุ่มที่อยู่เบื้องหลังการขโมยเงินในเดือนสิงหาคม แรงกดดันด้านความปลอดภัยของ BTCPay ยังต่อเนื่อง โดยเมื่อวันที่ 7 ส.ค. โครงการยอมรับว่าผู้โจมตีได้ใช้ช่องโหว่ที่กระทบทุกเวอร์ชันก่อน 2.4.2 ซึ่งเปิดทางให้ผู้โจมตีที่ไม่ต้องยืนยันตัวตนดึงไฟล์ macaroon ของ LND ไปใช้โอนเงินได้ ขณะที่กระเป๋า on-chain มาตรฐานของ BTCPay ไม่ได้รับผลกระทบ ไม่กี่วันหลังจากนั้น โครงการและผู้สนับสนุนได้ประกาศเงินรางวัลนำจับเท่ากับ 10% ของบิตคอยน์ที่กู้คืนได้ โดยจำกัดเพดานที่ 3 BTC ซึ่งในขณะนั้นมีมูลค่าประมาณ 190,000 ดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังประสานงานกับตลาดซื้อขายคริปโต บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน และหน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเพื่อช่วยติดตามเส้นทางเงินที่ถูกขโมย BTCPay ระบุว่าเวอร์ชัน 2.4.4 ที่ปล่อยเมื่อวันที่ 7 ก.ย. ได้แก้เงื่อนไขที่อยู่เบื้องหลังเส้นทางโจมตีล่าสุดแล้ว โดยกระเป๋า LND ใหม่จะได้รับรหัสผ่านแบบสุ่มที่ไม่ซ้ำกัน ส่วนการติดตั้งเก่าที่ใช้ข้อมูลรับรองร่วมกันจะถูกย้ายและบังคับหมุนเวียนรหัสผ่าน ในระดับโครงสร้างพื้นฐาน reverse proxy มาตรฐานของ BTCPay จะบล็อกเมธอดตั้งค่าและปลดล็อกกระเป๋าที่ไม่ผ่านการยืนยันตัวตน เพื่อตัดช่องโหว่ช่วงรีสตาร์ตผ่านเส้นทางเครือข่ายสาธารณะที่โครงการดูแล อย่างไรก็ดี มาตรการเหล่านี้ไม่สามารถคุ้มครองระบบที่ผู้ดูแลกำหนดเองได้ โครงการเตือนว่า ผู้ดูแลที่สร้าง reverse proxy เองหรือเปิด LND สู่สาธารณะยังสามารถหลุดพ้นจากการป้องกันของ BTCPay ได้ จึงขอให้ติดตั้งเวอร์ชัน 2.4.4 และยกเลิกเส้นทาง LND ที่เปิดไว้เอง BTCPay ยังระบุว่า การเปลี่ยนแปลงการควบคุมเส้นทาง (routecontrol) ที่ถูกรวมเมื่อวันที่ 11 ก.ย. ได้เพิ่มทางเลือกที่รองรับสำหรับการเข้าถึงระยะไกล โดยยังคงปิดอินเทอร์เฟซ LND และ Core Lightning เป็นค่าเริ่มต้น ทำให้การติดตั้งแบบกำหนดเองยังเป็นประเด็นเร่งด่วน ผู้ให้บริการที่ใช้งานรูปแบบดังกล่าวควรตรวจสอบกฎ proxy ให้ครบถ้วน และย้ายการเชื่อมต่อระยะไกลไปอยู่หลังกลไกควบคุมที่ BTCPay จัดการ ขณะที่ระบบอัตโนมัติยังคงสแกนหาโหนดที่เข้าถึงได้อย่างต่อเนื่อง

บิตคอยน์ร่วงลงต่ำกว่า 77,000 ดอลลาร์ในวันอาทิตย์ หลังแนวโน้มอ่อนตัวตลอดสัปดาห์ลากยาวเข้าสู่ช่วงสุดสัปดาห์ ท่ามกลางความไม่แน่นอนรอบใหม่เกี่ยวกับทิศทางการพัฒนา AI และการประชุมธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ที่ใกล้เข้ามา ณ เวลารายงาน บิตคอยน์ซื้อขายที่ 76,695 ดอลลาร์ ลดลง 0.80% ในรอบ 24 ชั่วโมง และลดลง 4.08% ในรอบ 7 วัน การอ่อนตัวครั้งนี้พากลับไปสู่โซนราคาที่ตลาดคุ้นเคย โดย CryptoSlate เคยรายงานเมื่อ 11 ก.ย. ว่าในวันที่ 10 ก.ย. บิตคอยน์ทำจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 76,676 ดอลลาร์ ก่อนถ้อยแถลงเรื่อง AI ในวันเสาร์ ซึ่งทำให้การเคลื่อนไหวช่วงสุดสัปดาห์ดูเป็นการต่อเนื่องของแรงอ่อนตัวเดิม มากกว่าจะเป็นการเทขายที่อธิบายได้ด้วยคำเตือนใหม่เพียงอย่างเดียว แม้จะปรับลงล่าสุด แต่บิตคอยน์ยังบวก 22.34% ในรอบ 30 วัน สะท้อนว่ายังอยู่บนกรอบการฟื้นตัวรายเดือน ขณะเดียวกัน ปริมาณซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงถูกรายงานราว 13.44 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 49.98% ตัวเลขนี้บอกเพียงกิจกรรมการซื้อขายที่เกิดขึ้น ไม่ได้สะท้อนแรงซื้อคงค้างหรือชี้ชัดว่าข่าวใดเป็นตัวกระตุ้นการขาย โดยการปรับลงของราคาและมูลค่าการซื้อขายที่ลดลงเป็นคนละมิติ และยังไม่สามารถสรุปสาเหตุเดียวของการเคลื่อนไหวในวันดังกล่าวได้ ประเด็นใหม่ที่นักลงทุนต้องประเมินคือ ตลาดจะตีความกระแสเรียกร้องให้ปรับความเร็วการพัฒนา AI อย่างไร โดย NPR รายงานเมื่อวันเสาร์ว่า Dario Amodei ซีอีโอของ Anthropic เสนอให้ชะลอการพัฒนาและให้มีผู้ประเมินอิสระ ขณะที่ Sam Altman ซีอีโอของ OpenAI เห็นด้วยและระบุว่าบริษัทจะดำเนินตามแนวทางดังกล่าว นอกจากนี้ Fortune เผยแพร่บทสัมภาษณ์เมื่อวันเสาร์ซึ่ง Altman กล่าวว่า การทำ IPO ของ OpenAI จะเลื่อนไปถึงปี 2027 โดยให้เหตุผลด้านความปลอดภัย รายงานเหล่านี้ทำให้ตลาดตั้งคำถามใหม่เกี่ยวกับจังหวะความก้าวหน้าของ AI และหมุดหมายเชิงพาณิชย์ แต่ยังไม่ได้บ่งชี้ถึงการหยุดชะงักทั้งอุตสาหกรรม การลดคำสั่งซื้อชิป หรือการเปลี่ยนแปลงที่สะท้อนทันทีต่อกำไรของบริษัทเทคจดทะเบียน การตอบสนองของตลาดหุ้นต่อความเป็นไปได้ดังกล่าวยังเป็นเพียงฉากทัศน์สำหรับวันจันทร์ ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นแล้ว อีกแรงกดดันที่ดำรงอยู่คือเงินเฟ้อ ซึ่งทำให้บริบทของตลาดยิ่งเปราะบาง สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐ (Bureau of Labor Statistics) รายงานเมื่อ 10 ก.ย. ว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (Producer Prices) ของอุปสงค์ขั้นสุดท้ายเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนสิงหาคม (ปรับตามฤดูกาล) และเพิ่มขึ้น 5.4% เมื่อเทียบรายปี (ไม่ปรับตามฤดูกาล) หมวดสินค้าเพิ่มขึ้น 1.1% ภายในเดือนเดียว โดยราคาในหมวดพลังงานเพิ่มขึ้น 4.2% และคิดเป็นมากกว่าสามในสี่ของการเพิ่มขึ้นในหมวดสินค้า สะท้อนว่าพลังงานเป็นแรงขับหลักต่อการเร่งตัวของราคาขายส่งล่าสุด ประเด็นพลังงานและเงินเฟ้อเป็นคนละแกนกับประเด็น AI: หนึ่งคือราคาที่เกิดขึ้นแล้วในเดือนสิงหาคม อีกหนึ่งคือความคาดหวังต่อการพัฒนาและทำเงินจากเทคโนโลยีในอนาคต ทั้งสองประเด็นจะถูกจับตาก่อนการประชุมนโยบายของเฟดวันที่ 15–16 ก.ย. ซึ่งมีกำหนดแถลงข่าวในวันที่ 16 ก.ย. ไทม์ไลน์ตลาดจึงมีจุดตรวจสองช่วง ได้แก่ ปฏิกิริยาของหุ้นสหรัฐต่อข่าวสุดสัปดาห์ในวันจันทร์ และผลการประชุมเฟดถัดมา โดยทั้งสองอย่างยังไม่อาจทราบล่วงหน้า ตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE) เปิดการซื้อขายช่วงปกติ 9:30–16:00 น. ตามเวลา ET ผลตอบแทนของหุ้นเทคในวันจันทร์จะเป็นการเปรียบเทียบช่วง "regular session" ครั้งแรกกับการร่วงของบิตคอยน์ในช่วงสุดสัปดาห์ หากทั้งสองตลาดปรับลงพร้อมกัน จะสอดคล้องกับภาพความระมัดระวังในวงกว้าง แม้ยังไม่ชี้ชัดสาเหตุของการเคลื่อนไหวแต่ละตลาด ส่วนฟิวเจอร์สและการซื้อขายนอกเวลาทำการอาจส่งสัญญาณล่วงหน้าได้ แต่ไม่เทียบเท่าช่วงซื้อขายปกติ หากหุ้นเทคทรงตัว จะทำให้เหตุผลที่มองการร่วงของบิตคอยน์วันอาทิตย์เป็นสัญญาณการเทขายหุ้นเทคในทันทีลดน้ำหนักลง แต่ถ้าหุ้นเทคอ่อนตัว การเปรียบเทียบจะยิ่งมีนัยสำคัญมากขึ้น แม้ก็ยังไม่สามารถพิสูจน์ได้ว่าถ้อยแถลงเรื่อง AI เป็นตัวขับเคลื่อนตลาดใดตลาดหนึ่งโดยตรง สำหรับบิตคอยน์ คำถามเฉพาะหน้าคือแรงซื้อจะพอช่วยฟื้นการปรับลงช่วงสุดสัปดาห์ได้หรือไม่เมื่อสหรัฐกลับมาเปิดตลาดปกติ ขณะที่การประชุมเฟดยังคงเป็นจุดชี้ขาดแยกต่างหาก ทำให้ปฏิกิริยาต่อข่าว AI ในวันจันทร์ไม่ใช่คำอธิบายเพียงข้อเดียวสำหรับทิศทางตลอดสัปดาห์

Bitdeer ผู้ประกอบการเหมืองบิตคอยน์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เปิดเผยว่าในสัปดาห์ที่ผ่านมาได้ขุดบิตคอยน์รวม 293 $BTC และได้ขายออกทั้งหมด 100% ส่งผลให้ไม่มีการกันเหรียญไว้ในเงินสำรองของบริษัทเลย

วอลล์สตรีทเริ่มจับคู่บิตคอยน์กับทองคำในผลิตภัณฑ์การลงทุนมากขึ้น เพื่อตอบโจทย์นักลงทุนที่ต้องการป้องกันความเสี่ยงจากการด้อยค่าของสกุลเงิน Bitwise เปิดตัว ETF เมื่อต้นปีนี้ โดยผสมบิตคอยน์ หุ้นเหมืองขุดบิตคอยน์ และถือครองทองคำสปอตอย่างน้อย 25% ขณะที่ MicroBit เปิดตัว "Bitcoingold ETF" แรกของฮ่องกงเมื่อวันที่ 26 สิงหาคม สัญญาณหนึ่งที่สะท้อนแนวโน้มดังกล่าวคือความสัมพันธ์ของราคาบิตคอยน์กับทองคำที่พุ่งขึ้นอย่างมาก จากระดับเกือบศูนย์ในเดือนมกราคม มาอยู่ราว 74% ณ วันที่ 9 กันยายน บ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากขึ้นมองสินทรัพย์ขาดแคลนทั้งสองประเภทนี้เป็นส่วนหนึ่งของธีมเดียวกันในการรับมือภาวะเงินเสื่อมค่า

ตามรายงานของ ME News วันที่ 13 กันยายน (UTC+8) James Butterfill หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares ระบุว่า Bitcoin กำลังเผชิญปัจจัยกดดันขาลงในระยะสั้น แต่ยังมีแรงหนุนเชิงบวกระยะกลางอยู่ด้วย โดย Core CPI ของสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ข้อมูลจาก CME FedWatch ยังสะท้อนว่าความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟดครั้งถัดไปพุ่งขึ้นสูงสุดที่ 85% ซึ่งอาจจำกัดศักยภาพการปรับขึ้นของ Bitcoin ในระยะสั้น (แหล่งข่าว: ODAILY)

ChainCatcher รายงานว่า เจมส์ บัตเตอร์ฟิลล์ หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CoinShares ระบุว่า บิตคอยน์กำลังเผชิญปัจจัยผสมที่ "ไม่ปกติ" ระหว่างแรงกดดันเชิงลบในระยะสั้นและแรงหนุนเชิงบวกในระยะกลาง ด้านระยะสั้น ดัชนี CPI พื้นฐานของสหรัฐในเดือนสิงหาคมเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาด บัตเตอร์ฟิลล์กล่าวว่า ข้อมูล CPI ส่งผลลบเล็กน้อย เพราะเพิ่มโอกาสที่นโยบายการเงินจะตึงตัวมากขึ้น ซึ่งอาจจำกัดโอกาสปรับขึ้นของบิตคอยน์ในช่วงใกล้ ๆ ข้อมูล CME FedWatch ระบุว่า ความคาดหวังของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมเฟดครั้งถัดไปเคยขึ้นไปแตะระดับ 85% ด้านระยะกลาง เขามองว่าโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล (Treasury buyback) ที่กระทรวงการคลังสหรัฐขยายวงเงิน ยังไม่สามารถกดอัตราผลตอบแทนระยะยาวให้ลดลงได้อย่างมีนัยสำคัญ หากสถานการณ์นี้ยืดเยื้อ อาจกดดันให้หน่วยงานต้องใช้มาตรการแทรกแซงที่ใหญ่ขึ้น ส่งผลให้ตลาดกังวลเรื่องค่าเงินอ่อน และกลายเป็นปัจจัยสนับสนุนต่อการประเมินมูลค่าของบิตคอยน์และทองคำ CoinShares ประเมินว่าอัปไซด์ระยะสั้นของบิตคอยน์อาจถูกจำกัดไว้ต่ำกว่าระดับ 80,000 ดอลลาร์สหรัฐ