Macro

แรงกดดันที่เพิ่มขึ้นในตลาดพันธบัตรฉุดให้หุ้นเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวลงในวันจันทร์ ขณะที่ราคาน้ำมันอ่อนตัวลงด้วย ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลง 0.5% และดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วง 3.5% ส่วนดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงลดลง 2.1% และดัชนี Shanghai Composite ลดลง 0.7% ดัชนี S&P/ASX 200 ของออสเตรเลียสวนทางเพิ่มขึ้น 0.5% ขณะที่ดัชนี Taiex ของไต้หวันลดลง 0.5% ด้านฟิวเจอร์สสหรัฐฯ อ่อนตัวเล็กน้อย โดยตลาดจับตาการประชุมประจำปีของธนาคารกลางทั่วโลกที่แจ็กสันโฮลในสัปดาห์นี้

ชุมชน Solana ได้เริ่มการโหวตธรรมาภิบาลบนเชนเพื่อปรับตารางเงินเฟ้อของเครือข่าย ข้อเสนอนี้ต้องการเพิ่มอัตราการลดเงินเฟ้อจาก 15% เป็น 30% เพื่อเร่งการลดลงของอัตราเงินเฟ้อและลดการเพิ่มขึ้นของอุปทานโทเคนใหม่ต่อปี การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวต้องตัดสินผ่านการโหวตแบบกระจายศูนย์ และขณะนี้การโหวตได้เปิดใช้งานแล้ว

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีปรับขึ้นแตะ 5.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ส่งผลให้กระทรวงการคลังประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อพันธบัตรระยะยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่าในช่วงเดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน. หนี้สาธารณะของรัฐบาลกลางทะลุ $40 trillion ในสัปดาห์นี้ และดอกเบี้ยที่จ่ายในช่วง 10 เดือนแรกของปีงบประมาณอยู่ที่ $963 billion มากกว่างบกลาโหมและสูงกว่า Medicare เล็กน้อย. ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ขณะที่ราคาทองคำปรับขึ้น 4.7% ในสัปดาห์นี้ หลังจากเคยทำสถิติสูงกว่า $5,500 ต่อออนซ์ในเดือนมกราคม.

ANZ คาดว่าธนาคารกลางฟิลิปปินส์จะขึ้นดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐานเป็น 5.0% ในการประชุมเดือนสิงหาคม เพื่อสกัดเงินเฟ้อที่ยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย. แม้อัตราเงินเฟ้อชะลอลงติดต่อกัน 3 เดือน แต่อัตราเดือนกรกฎาคมที่ 6.2% ยังสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 3%-4%. ธนาคารกลางปรับขึ้นดอกเบี้ยมาแล้ว 2 ครั้งในปีนี้ ทำให้อัตรานโยบายอยู่ที่ 4.75%.

กระทรวงการคลังสหรัฐคืนเงินภาษีศุลกากรกว่า $100 billion นับตั้งแต่พฤษภาคม คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้จากภาษีภายใต้ IEEPA ในช่วงเดียวกัน. เดือนพฤษภาคม ยอดคืนเงินอยู่ที่ $21.97 billion สูงกว่าเงินที่จัดเก็บได้ $21.93 billion และเดือนมิถุนายนเพิ่มเป็น $49.18 billion เทียบกับการจัดเก็บ $23.63 billion ทำให้รายได้ศุลกากรสุทธิติดลบ $25.56 billion. งานวิจัยของธนาคารกลางสหรัฐสาขาเซนต์หลุยส์พบว่าภาษีดังกล่าวดันราคายาและเครื่องใช้ในครัวเรือนเพิ่มขึ้นมากกว่า 4% ในรอบปีที่ผ่านมา. การพุ่งขึ้นของยอดคืนเงินกำลังกัดกร่อนประโยชน์ด้านรายได้ของมาตรการภาษีอย่างมีนัยสำคัญ.

กระแสเร่งลงทุนด้าน AI ของบรรดาบริษัทเทคโนโลยีขนาดยักษ์แบบไฮเปอร์สเกลเลอร์ 5 ราย ทำให้ความเสี่ยงด้านเครดิตของตราสารหนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ. ข้อมูลระบุว่าผลตอบแทนเฉลี่ยของหุ้นกู้ไฮเปอร์สเกลเลอร์ที่ครบกำหนดปี 2035 ขยับขึ้นสู่ 5.7% และส่วนต่างเทียบพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีขยายเป็น 1.05 จุดเปอร์เซ็นต์ จาก 0.44 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อปีก่อน. ต้นทุนประกันความเสี่ยงผ่านเครดิตดีฟอลต์สว็อปของ Oracle และ Alphabet เพิ่มขึ้นอย่างมาก ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007.

ดัชนีหุ้นสหรัฐทั้งสามปิดลบในวันพฤหัสบดี โดย S&P 500 ลดลง 0.87% ดาวโจนส์ลดลง 1.32% และแนสแด็กลดลง 0.72%. ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นกระตุ้นความกังวลเงินเฟ้อ ขณะที่หุ้น Walmart ร่วงมากกว่า 9% หลังยอดขายสาขาเดิมไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาดและแนวทางกำไรทั้งปีต่ำกว่าฉันทามติ กดดันกลุ่มหุ้นผู้บริโภค. อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 bp สู่ 4.69% และแบบสำรวจแนวโน้มธุรกิจเดือนสิงหาคมของเฟดฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้นเหนือคาดสู่ 47.4 ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบห้าปี.

ตลาดหุ้นสหรัฐปรับตัวลงในวันพฤหัสบดี โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.3% และมีแนวโน้มเผชิญการปรับลงเป็นครั้งที่ 4 ใน 5 วันทำการนับจากทำสถิติสูงสุดตลอดกาลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว. ดัชนีดาวโจนส์ลดลง 344 จุด หรือ 0.6% ส่วนดัชนี Nasdaq ลดลง 0.8%. แรงกดดันในตลาดพันธบัตรกลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและผลตอบแทนพันธบัตร. หุ้น Walmart ปรับตัวลงและเป็นปัจจัยฉุดภาพรวมตลาด.

ตลาดหุ้นสหรัฐอ่อนตัวลง โดยดัชนีหลักทั้งสามปรับลดพร้อมกัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น 4 bp สู่ 4.69% กดดันมูลค่าหุ้น. หุ้น Walmart ร่วงมากกว่า 9% หลังรายงานยอดขายสาขาเดิมไตรมาส 2 และแนวโน้มกำไรต่ำกว่าคาด ฉุดบรรยากาศกลุ่มผู้บริโภค. ดัชนีมุมมองธุรกิจของเฟดฟิลาเดลเฟียเดือนสิงหาคมพุ่งสู่ 47.4 ทำสถิติสูงสุดในรอบ 5.25 ปี สะท้อนความยืดหยุ่นของภาคการผลิต.

ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าหลังกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศหันไปออกตราสารหนี้ระยะสั้นมากขึ้น ส่งผลให้ตลาดตีความว่าเฟดอาจลดดอกเบี้ยได้เร็วขึ้น. แรงกดดันต่อดอลลาร์หนุนราคาทองคำทะลุระดับ $2,400 ต่อออนซ์. ขณะเดียวกัน สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งมากกว่า 2% ขึ้นไปยืนเหนือ $85 ต่อบาร์เรล และสินค้าโภคภัณฑ์อื่นๆ ปรับขึ้นในวงกว้าง ซึ่งอาจเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อ.