URGENTE: o volume de Bitcoin roubado em um ataque envolvendo a carteira física Coldcard já ultrapassa US$ 100 milhões.

Ponto principal — Em documento enviado à SEC em 3 de agosto, a Strategy informou que vendeu 1.638 BTC por US$ 104,7 milhões e emitiu cerca de 3,01 milhões de ações MSTR, levantando US$ 290,6 milhões, no período de 27 de julho a 2 de agosto. A companhia destinou os recursos ao pagamento de dividendos de ações preferenciais, à recompra de 912.143 ações STRC por US$ 81,2 milhões e à conclusão de sua reserva em dólares, fixada em US$ 4 bilhões. Nenhuma parte do montante foi usada para novas compras de Bitcoin. As alienações de Bitcoin em 2026 somam 5.258 BTC. Segundo a empresa, a reserva de US$ 4 bilhões cobriria cerca de 27 meses de pagamentos estimados de dividendos de preferenciais e juros de dívida. Michael Saylor afirmou que a Strategy nunca adotou uma política de "nunca vender" e que espera seguir como compradora líquida de Bitcoin ao longo do tempo. Por que isso importa — O suporte às estruturas de títulos preferenciais pode continuar absorvendo capital que, de outra forma, poderia ser direcionado a novas compras de Bitcoin, enfraquecendo o sinal de acumulação. Sentimento de mercado — Cautelosamente baixista; ambiente risk-off; movimentos guiados por fluxo; redução de risco. Motivo: a Strategy levantou quase US$ 395 milhões via venda de BTC e emissão de MSTR sem aumentar a posição em Bitcoin, o que reduz a leitura de acumulação. Casos semelhantes — Em julho de 2022, a Tesla vendeu 75% de suas reservas de bitcoin por US$ 963 milhões para reforçar caixa em meio à incerteza causada pelos lockdowns de COVID na China, e as ações da Tesla tiveram pouca reação no after-hours (TechCrunch). Diferença: a Tesla apresentou a operação como medida de liquidez corporativa, enquanto a Strategy está monetizando Bitcoin dentro de uma estrutura recorrente de financiamento vinculada a títulos preferenciais. Efeito em cadeia — O canal central é a liquidez do tesouro. Vendas de Bitcoin podem fazer a Strategy passar de compradora marginal a vendedora, enfraquecendo o sinal de demanda associado a tesourarias corporativas em BTC. Já a emissão de ações pode deslocar valor em direção aos papéis preferenciais se a diluição das ações ordinárias crescer mais rápido do que a acumulação de Bitcoin. Se a STRC permanecer abaixo do valor de face, recompras adicionais ou novos aportes à reserva podem continuar desviando capital de compras de BTC. Oportunidades e riscos — Oportunidades: se a STRC voltar a se aproximar de US$ 100 e os registros indicarem retomada de captações sem venda de Bitcoin, o canal de financiamento pode sustentar uma nova fase de acumulação; essa confirmação pode servir como sinal de reentrada para investidores que acompanham exposição a Bitcoin ligada à Strategy. Riscos: se novos documentos mostrarem mais monetização de BTC ou novas emissões de MSTR enquanto a STRC seguir abaixo do par, reduzir exposição vinculada à Strategy ajuda a limitar riscos de diluição e de consumo do caixa do tesouro.

ATUALIZAÇÃO: As baleias de Bitcoin adicionaram quase 19.700 $BTC às suas posições desde 29 de julho, segundo dados da Santiment. No mesmo período, as participações de investidores de varejo continuam recuando.

Morning Minute — Tyler Warner (opiniões pessoais; não necessariamente da Decrypt). Bom dia. O principal tema de hoje: a Coldcard, carteira de hardware amplamente respeitada por grandes detentores de Bitcoin, virou o epicentro de um dos maiores roubos já vistos envolvendo autocustódia no mercado cripto. O que aconteceu Segundo pesquisadores, invasores vêm esvaziando bitcoins de dispositivos Coldcard Mk3 de forma sistemática sem encostar fisicamente nas unidades. Não se trata de phishing, e sim de uma vulnerabilidade de firmware. Uma atualização de firmware de março de 2021 teria introduzido um mecanismo de contingência na geração de seed que contornava o gerador de números aleatórios via hardware do aparelho. A queda de entropia teria reduzido a força da chave de 128 bits (intencionais) para cerca de 40 bits, tornando as seeds passíveis de adivinhação. Com as chaves privadas reconstruíveis a partir dessa entropia enfraquecida, moedas mantidas offline — até mesmo guardadas em cofre ou em caixa de segurança — teriam sido varridas. Um canadense relata ter perdido 18,25 BTC e afirma que a parte mais difícil foi saber que ele "fez tudo certo". Escala e cronologia Os desvios começaram na semana passada e ganharam velocidade rapidamente. O que inicialmente era estimado em US$ 38 milhões aumentou à medida que pesquisadores rastrearam novas movimentações. A Galaxy Research agora calcula cerca de 1.367 BTC roubados (aproximadamente US$ 88,6 milhões) em 4.585 endereços, identificados em três ondas de varreduras. A equipe sinalizou uma nova onda no sábado. A Galaxy afirma que a exploração parece continuar em curso e avalia que todo dispositivo vulnerável tende a ser esvaziado se nenhuma ação for tomada. A empresa repassou cerca de 600 endereços suspeitos de pertencerem aos atacantes a investigadores federais. Pesquisadores estimam que uma possível quarta onda pode elevar as perdas para perto de US$ 114 milhões. Também observam que parte das varreduras mais recentes pode ser evitável ao antecipar a liquidação de transações no mempool. O papel da IA e as implicações A Coinkite, fabricante da Coldcard, diz que precisa partir do pressuposto de que o atacante usou IA para vasculhar o firmware de código aberto em busca de falhas. Uma revisão do próprio código com apoio de IA feita pela Coinkite semanas antes não identificou o bug. Alex Thorn, chefe de pesquisas da Galaxy, descreveu o padrão das varreduras como programático e "provavelmente orquestrado com um modelo de linguagem de grande porte". Observadores apontam um sinal preocupante: em pouco tempo, a IA foi associada à quebra de candidatos criptográficos, escapes de sandbox e, agora, a drenagens em larga escala de carteiras. Para parte da comunidade cripto, isso impõe perguntas difíceis sobre como ferramentas de IA estão mudando as capacidades ofensivas e defensivas — e como podem ameaçar a promessa central da autocustódia. O que usuários precisam saber (e fazer) Quem possui uma Coldcard Mk3 ou qualquer dispositivo potencialmente afetado deve consultar os canais oficiais da Coinkite para orientações e alertas de firmware antes de agir. Até que a empresa apresente um patch claro ou um caminho de migração, trate os fundos em dispositivos possivelmente vulneráveis como em risco. Considere mover as moedas para soluções seguras e verificadas somente após confirmar atualizações e seguir as instruções do fabricante. Em caso de dúvida, procure ajuda especializada. A história segue em desenvolvimento. Vou acompanhar as atualizações conforme investigadores e o fornecedor respondem.

A companhia aberta brasileira OranjeBTC adquiriu 30 bitcoins por US$ 1,9 milhão. Com a compra, a empresa passa a deter 3.948 BTC e mantém a liderança entre as empresas latino-americanas listadas em bolsa em volume de Bitcoin em carteira.

A Strategy informou, em documentos à SEC e em atualizações de executivos, que vendeu 1.638 bitcoins no fim do mês passado e destinou a maior parte dos recursos para fortalecer a liquidez, sustentar sua estrutura de capital e apoiar sua ação preferencial. A venda ocorreu entre 27 de julho e o domingo subsequente, a um preço médio de US$ 63.957 por BTC, totalizando US$ 104,7 milhões. Do montante, US$ 52,4 milhões foram usados para pagar dividendos da ação preferencial perpétua STRC e US$ 52,3 milhões financiaram recompras de papéis STRC. Com isso, a reserva de bitcoin da empresa passou a 842.138 BTC, adquiridos a um custo combinado de cerca de US$ 63,5 bilhões. No mesmo período, a Strategy também vendeu US$ 290,6 milhões em ações ordinárias MSTR. Desse total, US$ 250 milhões foram adicionados à reserva em dólares, US$ 28,9 milhões foram direcionados a novas recompras de STRC e US$ 11,7 milhões elevaram o caixa. O chairman executivo Michael Saylor escreveu no X que a companhia recomprou US$ 81,2 milhões em STRC no período e estendeu o fôlego de financiamento em dólares em 57 dias, para aproximadamente 2,3 anos. Segundo ele, a empresa mantém ₿842.138 na reserva de BTC e cerca de US$ 4,0 bilhões na reserva em USD. Por que a Strategy está vendendo bitcoin agora As vendas seguem um novo arcabouço de capital anunciado no fim de junho, que passa a permitir explicitamente a alienação de bitcoin para cobrir dividendos de preferenciais, serviço da dívida, recompras autorizadas e reforço da reserva em dólares. A Strategy já havia vendido 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões em 6 de julho e 32 BTC no início de junho — as primeiras vendas de bitcoin desde uma alienação em 2022 ligada a questões tributárias. Na teleconferência de resultados do 2º trimestre, em 31 de julho, a administração sinalizou uma mudança: a empresa não vai mais direcionar todo dólar disponível diretamente para bitcoin. O CEO Phong Le afirmou que novas compras de BTC serão pausadas enquanto a STRC negociar abaixo de seu valor declarado de US$ 100, e o conselho reforçou a prioridade de construir colchões de caixa. Dinâmica da preferencial e medidas de liquidez A STRC é um veículo central de captação para a Strategy, e sua cotação influencia o potencial de futuras emissões. Na segunda-feira no pré-mercado, a STRC era negociada perto de US$ 89,40 — cerca de 10,6% abaixo do valor de referência — enquanto as ações MSTR recuavam levemente. A empresa manteve a taxa anual de dividendos da STRC em 12% para agosto, apesar de o papel permanecer abaixo de US$ 100. Uma mudança de política em 29 de junho determinou que as decisões sobre dividendos passem a considerar preço de mercado, yields concorrentes, volatilidade do bitcoin, spreads de crédito e cobertura por reservas de caixa, em vez de aumentos automáticos quando a STRC estiver abaixo do par. A gestão tem preferido recomprar STRC com desconto a elevar dividendos repetidamente. Os registros indicam cerca de US$ 25 milhões em recompras de STRC entre 20 e 26 de julho e quase US$ 1 bilhão ainda disponível na autorização de recompra. Contexto e reação do mercado As ações recentes — vender parte do BTC, levantar caixa com vendas de MSTR, reforçar uma reserva em USD de cerca de US$ 4 bilhões e recomprar STRC descontada — buscam aumentar a liquidez e preservar flexibilidade de financiamento. Executivos afirmam que aproximar a STRC do valor declarado de US$ 100 é prioridade antes de retomar uma acumulação de bitcoin mais agressiva. As medidas também vêm na esteira de críticas externas pedindo que a companhia pause compras e recomponha reservas de caixa. O fundador da CryptoQuant, Ki Young Ju, tuitou que a Strategy deveria "pausar as compras de bitcoin, reconstruir as reservas de caixa e adotar um arcabouço sistemático", ao alertar que a cobertura de dividendos havia ficado mais apertada. Resultados e visão de analistas A Strategy reportou prejuízo líquido de US$ 8,22 bilhões no 2º trimestre, impulsionado principalmente por uma perda contábil não realizada de US$ 8,32 bilhões em suas posições de bitcoin sob regras de valor justo. A administração reiterou que a perda contábil não altera sua estratégia de bitcoin no longo prazo. Benchmark e H.C. Wainwright mantiveram recomendações de compra após o trimestre, embora a Benchmark tenha reduzido o preço-alvo. As casas destacaram que ampliar a reserva de caixa, recomprar preferenciais e reforçar o financiamento pode ajudar futuras captações, ao mesmo tempo em que alertaram que o desempenho da Strategy segue altamente sensível ao preço do bitcoin e ao apetite dos investidores pela STRC. Em síntese A Strategy está reduzindo temporariamente sua exposição a bitcoin para sustentar dividendos de preferenciais, recomprar STRC com desconto e ampliar a reserva em dólares — uma guinada deliberada para liquidez e estabilidade de financiamento, com o objetivo de facilitar captações e, potencialmente, viabilizar novas compras de BTC quando a STRC se recuperar e a flexibilidade de funding melhorar.

Michael Saylor disse que jamais vendeu bitcoin mantido em nome próprio — "nem um satoshi" — e fez questão de diferenciar suas convicções pessoais da política de tesouraria da Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR). A declaração veio após a terceira venda de BTC da companhia em 2026, operação que deixou o caixa corporativo com 842.138 bitcoins. Saylor afirmou em 3 de agosto que sua mensagem "Never Sell Your Bitcoin" funciona como orientação entre poupadores, não como uma regra que obrigue a empresa. Ele lembrou que, desde 2020, a Strategy divulga que pode comprar ou vender bitcoin no curso da gestão de capital, liquidez, valores mobiliários e obrigações financeiras. Em 1º de agosto, o chairman já havia indicado que a companhia espera permanecer compradora líquida de bitcoin ao longo do tempo, enquanto utiliza o BTC Monetization Program para ganhar flexibilidade financeira. Saylor acrescentou que o programa foi anunciado em 29 de junho, antes da divulgação dos resultados do 2º trimestre, e opera dentro de um programa de capital aprovado pelo conselho. A Strategy detalhou esse modelo ao lançar, em 29 de junho, o Digital Credit Capital Framework, que criou uma reserva de US$ 2,55 bilhões e autorizou até US$ 1,25 bilhão em vendas adicionais de bitcoin para reforço de reservas. O pacote também instituiu programas de recompra de até US$ 1 bilhão cada, cobrindo tanto títulos preferenciais quanto ações ordinárias MSTR. Segundo documento enviado à U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), a monetização de bitcoin tem três usos autorizados: financiar a reserva em dólares, sustentar dividendos de ações preferenciais e juros de dívidas, e bancar recompras de valores mobiliários. Operações fora dessas finalidades ou acima dos limites previstos exigem nova autorização do conselho, e o programa não tem data fixa de encerramento. Com a reserva existente e a capacidade autorizada de monetização, a empresa passou a contar com cobertura de liquidez combinada de US$ 3,8 bilhões. O valor equivalia a cerca de 25,9 meses de despesas esperadas com dividendos preferenciais e juros, com um piso mínimo de reserva definido em 12 meses dessas obrigações. Em 2026, a primeira venda reportada envolveu 32 bitcoins por aproximadamente US$ 2,5 milhões, com recursos destinados ao pagamento de dividendos de ações preferenciais. Foi a primeira alienação desde 2022 e sinalizou o uso do ativo em tesouraria para cumprir compromissos dentro de uma estratégia ativa de capital. Na sequência, a Strategy vendeu 3.588 bitcoins por aproximadamente US$ 216 milhões, a um preço médio de cerca de US$ 60.137 por moeda. Os recursos foram direcionados a pagamentos de dividendos do Digital Credit, e a companhia ficou com 843.775 bitcoins após essa operação, além da reserva de US$ 2,55 bilhões. Divulgações anteriores já previam a possibilidade de vendas quando os valores mobiliários da Strategy fossem negociados em patamares que tornassem recompras atrativas. Saylor descreveu a abordagem como gestão ativa de capital, com emissão de papéis em condições consideradas favoráveis e recompras quando a administração entende que a transação é mais vantajosa para os acionistas.

Segundo a ChainCatcher, a Coinkite, fabricante de carteiras de hardware para Bitcoin, informou no fim de julho de 2026 que um erro de compilação de firmware introduzido em março de 2021 fez com que algumas unidades da Coldcard gerassem mnemônicos a partir de um intervalo menor. Isso reduziu a aleatoriedade das chaves privadas dos usuários. Pesquisadores da Galaxy Research afirmaram que a exploração da vulnerabilidade ocorreu em múltiplas rodadas. As perdas em Bitcoin observadas avançaram de cerca de US$ 88 milhões para quase US$ 114 milhões em poucos dias. Após o alerta de que outros endereços vulneráveis ainda poderiam ser atacados, muitos usuários da Coldcard movimentaram seus BTC para novos endereços. A Coldcard é uma carteira exclusiva de Bitcoin, com suporte a assinatura offline via cartão microSD e opção de uso de QR codes. Lançada em 2017, a linha é considerada há anos uma das carteiras de hardware de Bitcoin com foco em segurança.

ÚLTIMA HORA: A Cardone Capital, com valuation de US$ 5,3 bilhões, adquiriu mais 350 BTC, em uma operação avaliada em US$ 22,3 milhões.