Rohstoffmarkt

Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran hat die internationalen Ölpreise steigen lassen und damit auch die Heizölkosten in Großbritannien. Der Preis für Heizöl liegt inzwischen bei über £1 pro Liter, nach 55p im Vorjahr. Die britische Regierung erklärte, sie ergreife direkte und umfassende Maßnahmen zum Schutz von Bevölkerung und Wirtschaft, darunter £53m Unterstützung für Heizöl-Nutzer und £1bn für lokale Behörden über den Crisis and Resilience Fund. Außerdem senke sie die Abgabe auf roten Diesel für Landwirtschaft und Fischerei auf den niedrigsten Stand seit über 20 Jahren.

Der anhaltende Krieg hat den Rohölpreis in der vergangenen Woche über $US100 je Barrel getrieben, während Kerosin auf $US163 je Barrel stieg. Bei Qantas sind die Treibstoffkosten im Geschäftsjahr 2026 bereits um $610 million gestiegen; zugleich fällt die Absicherung der Kerosin-Preisaufschläge im 1H27 deutlich. Virgin Australia könnte im 1H27 trotz unveränderter Treibstoffkosten in FY 2026 mit einem Mehrbetrag von bis zu $700 million konfrontiert sein. Auch der durchschnittliche Dieselpreis legte deutlich zu und stieg um 45%.

In den USA fielen die Verbraucherpreise im August stärker als erwartet aus, während die Erzeugerpreise den größten monatlichen Anstieg seit Mai verzeichneten und damit die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve in der kommenden Woche stützten. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg trotz eines ausgeweiteten Rückkaufprogramms und kletterte auf ein Drei-Jahres-Hoch von mehr als 4.9%. In Asien erhöht die Rückkehr des Ölpreises über die Marke von $100 den Druck durch höhere Inflation bei bereits straffer Fiskal- und Geldpolitik. Der Schock durch teurere Energie lässt zudem in mehreren Volkswirtschaften den Spielraum schrumpfen, Haushalte und Unternehmen zu entlasten.

Die Spannungen zwischen den USA und Iran haben die Ölpreise nach oben getrieben und damit Inflationssorgen sowie die Erwartungen an weitere Zinsschritte der US-Notenbank verstärkt. Ein festerer US-Dollar und steigende Renditen von US-Staatsanleihen erhöhten den Druck auf Gold. COMEX-Gold-Futures schlossen rund 1,5% tiefer bei 4.408,90 US-Dollar je Unze. Nach einem Anstieg von etwa 14% im August wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September nun auf rund 40% taxiert.

In Virginia liegt der durchschnittliche Dieselpreis bei über 6 US-Dollar pro Gallone, während reguläres bleifreies Benzin im Schnitt mehr als 4.12 US-Dollar pro Gallone kostet. Treiber sind höhere Rohölpreise im Zuge der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und Iran rund um die Schifffahrt durch die Straße von Hormus. Gleichzeitig nimmt die Inflation wegen steigender Energie- und Wohnkosten zu. An den Märkten wird mit einer Zinserhöhung der US-Notenbank gerechnet.

Der Goldpreis ist in dieser Woche um fast 2% gefallen, da der sprunghafte Ölpreisanstieg und hartnäckige US-Inflation die Erwartungen weiterer Zinsschritte der US-Notenbank gestärkt haben. WTI-Rohöl kletterte auf über $104 je Barrel und legte in den vergangenen fünf Handelstagen um rund 9.6% zu. Auf Monatssicht stieg Öl um fast 16%. Die US-Inflationsdaten für August lagen mit 3.4% (CPI) und 5.4% (PPI) im Jahresvergleich leicht über den Erwartungen und trieben Renditen von US-Staatsanleihen nach oben, was Gold zusätzlich belastete.

Gold hat auf Wochensicht fast 2% nachgegeben, nachdem US-Inflationsdaten stärker ausfielen als erwartet und die Erwartungen an eine Zinserhöhung der US-Notenbank gestiegen sind. Gleichzeitig kletterte WTI-Rohöl wegen geopolitischer Spannungen auf über 104 US-Dollar und legte in der Woche um 9,6% zu, was den Inflationsdruck erhöht. Die US-Verbraucherpreise stiegen im August im Jahresvergleich um 3,4%, und höhere Energiekosten schwächten die Attraktivität von Gold.

Die Metallpreise zogen im August in wichtigen Segmenten an: In Indien stiegen die Preise für Bewehrungsstahl (Rebar) um fast 10% gegenüber dem Vormonat und um 12% gegenüber dem Vorjahr, während Warmband (HRC) in den USA und Europa jeweils um rund 3% zum Vormonat zulegte. Aluminium verteuerte sich im August um rund 3% auf $3,251 je Tonne, während Zink und Kupfer um etwa 8% bzw. 6% stiegen. Die weltweite Rohstahlproduktion sank im Juli um rund 4% gegenüber dem Vormonat auf 149.2 Millionen Tonnen; China lag etwa 4% unter Vorjahr, außerhalb Chinas stieg die Produktion um 3%. Australische Eisenerzpreise gaben um rund 2% zum Vormonat und 3% zum Vorjahr nach.

Die Internationale Energieagentur (IEA) hat ihre Prognose für die globale Ölnachfrage in diesem Jahr weiter gesenkt und verweist auf die Eskalation des Kriegs im Nahen Osten sowie wieder anziehende Energiepreise. Angriffe der Ukraine auf russische Raffinerien und weitere Energieziele hätten die weltweiten Kraftstoffpreise zusätzlich nach oben getrieben, was die Nachfrage dämpfen dürfte, heißt es in einem Monatsbericht der IEA. In den USA überschritten Dieselpreise Anfang September die Marke von 200 Dollar je Barrel und lagen damit 94% über dem Vorkriegsniveau; Europa und Asien folgten dicht dahinter.

Chevron-CEO Mike Wirth sagte, die zuvor eingesetzten Puffer zur Dämpfung steigender Ölpreise seien inzwischen aufgebraucht; der Konflikt könne die Preise in den kommenden Monaten weiter nach oben drücken. Brent-Rohöl-Futures steuern in dieser Woche auf ein Plus von 8% zu. Wirth erklärte zudem, Chevrons Expansionsplan in Venezuela in Höhe von $7 billion werde vollständig aus dem Cashflow der lokalen Joint Ventures finanziert und ziele darauf ab, die Förderung bis 2031 auf rund 600,000 Barrel pro Tag mehr als zu verdoppeln.