Devisenmarkt (Forex)

Der US-Dollar trat am Montag auf der Stelle, während der Yen seine jüngsten kräftigen Gewinne verteidigte und nahe einem Sieben-Monats-Hoch blieb, da Anleger in dieser Woche mit möglichen Zinsschritten der US-Notenbank und der Bank of Japan rechnen. Der seit sechs Monaten andauernde US-israelische Krieg gegen Iran hat die Ölpreise deutlich über 100 US-Dollar je Barrel getrieben und den Zinsausblick weltweit durcheinandergebracht. Nach Daten vom Freitag, wonach sich die US-Verbraucherpreise im August beschleunigten, preiste der Markt eine 86% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung in dieser Woche ein, wie das CME FedWatch Tool zeigt. Der Euro notierte bei 1.159 US-Dollar, das Pfund bei 1.3524 US-Dollar und der Dollar bei 153.49 Yen.

Nach einem Anstieg der US-Verbraucherpreise um 0,4% im August gewann der Dollar leicht gegen Euro und Schweizer Franken, während die Erwartungen an eine mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve in der kommenden Woche stiegen. Zugleich begrenzten verschärfte Spannungen im Nahen Osten sowie ein Ölpreis von über 100 US-Dollar je Barrel den weiteren Aufwärtsdruck beim Greenback. Der Yen wertete mit Blick auf eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan auf, während Märkte weiterhin Inflation und geopolitische Risiken im Fokus behalten.

Der kanadische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar auf ein Neun-Tage-Tief von 1,3862 und verbuchte auf Wochensicht ein Minus von 0,2%. US-Inflationsdaten stärkten die Erwartungen, dass die US-Notenbank die Zinsen in der kommenden Woche anheben könnte. Der Markt preist zudem eine Wahrscheinlichkeit von 57% ein, dass die Bank of Canada am 28. Oktober die Zinsen erhöht. Belastend wirkte auch der Rückgang der Ölpreise, während mehr als 70% der kanadischen Exporte in die USA gehen.

Die indische Rupie gab am Donnerstag im frühen Handel um 25 Paise auf 95,33 je US-Dollar nach, nachdem Brent-Rohöl die Marke von USD 100 je Barrel überschritten hatte. Der Anstieg schürt Sorgen über höhere Importkosten Indiens, das fast 90 % seines Rohöls importiert. Ein Plus von USD 10 beim Ölpreis kann die jährliche Importrechnung demnach um rund USD 1215 billion erhöhen und zusätzlichen Druck auf Leistungsbilanz und Rupie ausüben. Am Vortag hatte die Rupie bereits 34 Paise schwächer bei 95,08 geschlossen; indische Aktien legten leicht zu, während ausländische Investoren netto Aktien verkauften.

Der Yen zog am Dienstag deutlich an und verzeichnete die stärkste Erholung seit zwei Jahren, weil die Erwartungen an eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan zunahmen. Zugleich trieben Angriffe auf Energieanlagen im Golf die Ölpreise in Richtung 100 US-Dollar je Barrel, während Kupfer ein Rekordhoch erreichte. Da auch die Europäische Zentralbank vor einer Anhebung der Zinsen im Euroraum steht, nimmt die Volatilität an den globalen Märkten zu, und Anleger passen ihre Strategien angesichts höherer Inflation und steigender Anleiherenditen an.

Die indische Rupie hat am Montag nahezu unverändert geschlossen, gestützt durch Interventionen der Reserve Bank of India, die dafür US-Dollar verkaufte. Gleichzeitig stiegen die Brent-Öl-Futures auf 96.6 Dollar je Barrel; Goldman Sachs warnte, bei einer Ausweitung der Angriffe auf die Schifffahrt könne der Preis bis auf 120 Dollar klettern und den Druck auf Indiens Leistungsbilanz erhöhen. Nach starken US-Arbeitsmarktdaten bewerteten Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der US-Notenbank in diesem Monat mit rund 57%, während der Dollar-Index leicht auf 98.9 nachgab und asiatische Währungen uneinheitlich tendierten.

Der Dollar-Index gab auf Wochensicht um 0,7% nach, auch wenn starke US-Arbeitsmarktdaten am Freitag die Verluste eingrenzten. Nach dem Bericht stieg die am Markt eingepreiste Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung der US-Notenbank im September wieder auf etwa 60%. Der Yen legte gegenüber dem Dollar in der Woche um rund 2,4% zu und verzeichnete damit seine beste Woche seit Juli, da Anleger damit rechnen, dass die Bank of Japan ihren Leitzins in diesem Monat um 25 Basispunkte anheben könnte und anschließend schneller nachlegen könnte.

Fed-Gouverneur Christopher Waller wird voraussichtlich betonen, dass eine Zinserhöhung vor der FOMC-Sitzung am 16. September wahrscheinlich bleibt – sofern die Daten nicht überraschend taubenhaft ausfallen. Der Markt sieht inzwischen als neue Basisannahme eine Zinserhöhung der Fed im September. Der Dollar hält sich nach den jüngsten Gewinnen stabil, und USD/JPY dürfte angesichts der restriktiven Signale im Bereich 160–162 erhöht bleiben. Die Bank of Canada wird am 2.25% festhalten, während die Kerninflation als gut verankert gilt.

Der malaysische Ringgit hat am Mittwoch schwächer gegenüber dem US-Dollar eröffnet und notierte bei 4.0380/0445. Analysten verwiesen auf einen Anstieg von Brent auf US$95.46 je Barrel, der Inflationssorgen verstärkte. Die Erwartung einer Fed-Zinserhöhung im September stieg auf 65%, während der US-Dollar-Index um 0.25% auf 99.677 Punkte zulegte, was den Ringgit belastete.

Das Pfund Sterling ist am Dienstag gegenüber dem US-Dollar unter 1,3550 gefallen und lag im Tagesverlauf 0,4% im Minus. Der US-Dollar-Index stieg um 0,3%, nachdem die US-Verbraucherpreise im Februar im Jahresvergleich um 3,1% zulegten und damit über den Erwartungen lagen. In Großbritannien ist die Inflation zwar von zweistelligen Höchstständen zurückgegangen, liegt aber weiter über dem 2%-Ziel der Bank of England und begrenzt damit den Spielraum für Zinssenkungen. Der Markt preist für Mai eine 60%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ein, doch diese Erwartung könnte sich ändern, falls die Inflation hartnäckig bleibt.