Geopolitik

Lufthansa hat ihre Erwartung für das bereinigte EBIT im Gesamtjahr auf 1,7 bis 2,2 Milliarden Euro gesenkt, nachdem die anhaltende geopolitische Eskalation rund um Iran die Kerosinpreise stark schwanken ließ. Zuvor hatte der Konzern ein Ergebnis deutlich über dem Vorjahreswert von 1,96 Milliarden Euro in Aussicht gestellt. Im zweiten Quartal fiel das EBIT auf 383 Millionen Euro, ein Rückgang um 56% gegenüber dem Vorjahr. Zugleich bestätigte Lufthansa eine weitgehend unveränderte Jahresplanung bei der Kapazität, während diese im zweiten Quartal wegen Streiktagen im April um rund 3% sank.

Neuseelands größte Bank hebt mehrere Festzinsen für Wohnkredite an, nachdem der Nahostkonflikt die Kosten für die Refinanzierung am Großhandelsmarkt nach oben getrieben hat. Die Anpassungen betreffen Sonderkonditionen für Laufzeiten von sechs Monaten bis drei Jahren und liegen bei 0,10 bis 0,26 Prozentpunkten; die Sätze liegen damit unter anderem bei 4,79%, 4,99%, 5,45% und 5,59%. Die Sonderkonditionen gelten für Kunden mit mindestens 20% Eigenkapital und einem ANZ-Transaktionskonto mit Gehaltseingang. Gleichzeitig steigen die Festgeldzinsen für ein bis zwei Jahre um 0,10 bis 0,30 Prozentpunkte.

UFC Freedom 250, eine MMA-Veranstaltung zum 250. Jahrestag der Gründung der USA, fand am 14. Juni auf dem Südrasen des Weißen Hauses in Washington statt – erstmals wurde dort ein Kampfsport-Event ausgetragen. Die TKO Group bezifferte den Verlust der Veranstaltung auf 30 Mio. US$, verwies jedoch auf 1 Mrd. US$ an „Earned Media“ sowie 34 Mio. Zuschauer weltweit. Zudem habe das Event 25 neue Marketingpartner gewonnen, darunter mehrere mit mehrjährigen Vereinbarungen.

Die Gefahr für Schiffe, die Öl im Nahen Osten transportieren, ist nach Einschätzung von Experten so hoch wie seit Beginn des Iran-Kriegs nicht mehr. Iranisch unterstützte Huthi-Kämpfer kündigten am 20. Juli eine Blockade saudischer Häfen am Roten Meer an und griffen in der vergangenen Woche wiederholt Handelsschiffe an. Die Zahl der Durchfahrten durch die Straße von Hormus ist auf täglich einstellige Werte gefallen, nachdem es vor dem Krieg mehr als 100 pro Tag gewesen waren; über die Meerenge liefen zuvor rund 20% der weltweiten Öl- und Gastransporte. Brent fiel zeitweise um bis zu 7,3% auf 81,55 US-Dollar je Barrel und schloss bei 84,05 US-Dollar, ein Minus von 4,4%.

Die iranischen Revolutionsgarden (IRGC) kontrollieren seit Mitte März eine Ausweichroute zur Straße von Hormus und verlangen von vorbeifahrenden Handelsschiffen laut Angaben bis zu 2 Mio. US-Dollar pro Transit. Am 28. Juli feuerte die IRGC zudem ballistische Raketen auf in Jordanien stationierte US-Kräfte und griff zuvor wiederholt US-saudische Energieanlagen an. In der Folge wurden sämtliche erfassten Passagen auf die von der IRGC kontrollierte Route umgeleitet; Morgan schätzt die annualisierten Einnahmen auf 700–900 Milliarden US-Dollar. Die Entwicklung treibt weltweite Schifffahrtskosten und geopolitische Risikoaufschläge und belastet traditionelle Energie- und Schifffahrtswerte direkt.

Indiens drei staatliche Ölvermarkter HPCL, BPCL und IOC gerieten im Juni-Quartal wegen deutlich höherer Rohölpreise unter Druck, nachdem sie im März-Quartal Gewinne ausgewiesen hatten. Auslöser war ein Preissprung bei Brent infolge des US-Iran-Konflikts bis auf 125 US-Dollar je Barrel. Zwar blieben die Raffineriemargen insgesamt hoch, etwa bei BPCL mit 41,4 US-Dollar je Barrel, doch der Anstieg der Rohölkosten belastete die nachgelagerten Geschäfte spürbar. HPCL verbuchte dabei den höchsten Quartalsverlust von 11526 crore Rupien.

Die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten beeinträchtigen die Schifffahrt im Roten Meer; nach Angriffen auf saudische Energieschiffe gelten Transporte durch die Bab-el-Mandeb-Straße als Sicherheitsrisiko, worauf mehrere Reedereien Zuschläge von bis zu 140 US-Dollar je Tonne angekündigt haben. In Indien sind die Importpreise für Polyolefine deutlich gestiegen: LLDPE (CFR Indien) kletterte von 1.090–1.150 US-Dollar/t am 26. Juni auf 1.180–1.220 US-Dollar/t am 31. Juli. PP Raffia stieg im selben Zeitraum von 1.100–1.140 US-Dollar/t auf 1.190–1.240 US-Dollar/t. Indische Hersteller haben nach dem 23. Juli zudem die Werkspreise für LLDPE und PP Raffia angehoben, gestützt durch höhere Rohölpreise und langsamere Importbuchungen.

Gerüchte über ein mögliches Friedensabkommen im Nahen Osten stützten die Risikobereitschaft und ließen die Futures der drei großen US-Indizes zulegen: Dow-Futures +0,89%, S&P-500-Futures +0,54% und Nasdaq-100-Futures +0,28%. Gleichzeitig fiel der Brent-Ölpreis um 5%, was auf nachlassende geopolitische Angebotsrisiken hindeutet. Zusätzlich wurden eine mögliche Mega-Fusion im Pharmasektor sowie Belastungen für Micron Technology durch Kapazitätsausbau chinesischer Wettbewerber erwähnt, wobei die geopolitischen Entwicklungen den Hauptimpuls lieferten.

Die indische Regierung plant Investitionen von bis zu Rs 45.000 crore ($4,7 Milliarden) in Modernisierungen der Eisenbahn entlang der Grenzen zu China, Pakistan und Bangladesch, wie Bloomberg berichtete. Daraufhin schlossen mehrere bahnnahe Aktien im Plus, darunter IRCTC mit +5% auf Rs 513 und Ircon International ebenfalls mit +5% auf Rs 132. Titagarh Rail stieg um 3,64% auf Rs 855, RailTel um 2,25% auf Rs 290,85, während RVNL um 3,19% zulegte. Texmaco Rail und IRFC beendeten die Sitzung ebenfalls mit einem Plus von über 1%.

Nachdem Donald Trump geplante Militärschläge gegen Iran abgesagt hatte, ließ die geopolitische Anspannung deutlich nach. Brent fiel binnen eines Tages um 5% auf 83,50 US-Dollar je Barrel und rutschte zeitweise bis auf 81,55 US-Dollar; US-WTI gab um mehr als 5 US-Dollar auf 79,47 US-Dollar je Barrel nach. Zuvor hatten die beiden Referenzsorten im Juli nach einer erneuten Eskalation zwischen den USA und Iran sowie mehreren Tankerangriffen in der Straße von Hormus um mehr als 20% zugelegt. Der Stoxx Europe 600 stieg um 0,4%, während Energiewerte 2% verloren und Reise- und Freizeitaktien um 2,1% zulegten.