BlackRock bringt tokenisierten Geldmarktfonds für Stablecoin-Reserven auf Solana und Ethereum an den Start

BlackRock hat einen tokenisierten Geldmarktfonds aufgelegt, der speziell auf das Reservemanagement von Stablecoins ausgerichtet ist und Solana in das Onchain-Produktökosystem des Vermögensverwalters integriert. Die Fondsanteile werden als Token auf Solana, Ethereum und Tempo registriert. Nach Angaben des Unternehmens besteht das Portfolio vollständig aus Cash, kurzfristigen US-Staatsanleihen sowie Overnight-Repo-Geschäften, die mit US-Treasuries besichert sind. Kryptowährungswerte sind nicht enthalten. Der Prospekt stellt ausdrücklich klar, dass der Fonds nicht in digitale Vermögenswerte oder virtuelle Währungen investiert. Der Fonds wird weiterhin gemäß Rule 2a7 unter dem U.S. Investment Company Act von 1940 geführt. BlackRock positioniert das Produkt als Reservebaustein für institutionelle Investoren und als hochwertige, cashnahe Option für Stablecoins und andere tokenisierte Finanzprodukte. Mit wachsender stablecoinbezogener Nachfrage blieben cashähnliche Instrumente ein Kernbestandteil in den Portfolios von Unternehmen, Investoren und Finanzinstituten. Onchain-Übertragungen sind möglich, unterliegen aber strikten Vorgaben: Das Produkt arbeitet mit einer Whitelist. Wallet-Adressen müssen vor dem Halten oder Übertragen von Anteilen eine Identitätsprüfung durchlaufen. Der Transfer Agent kann Transfers beschränken und tokenisierte Anteile unter bestimmten Umständen einfrieren, widerrufen oder neu ausgeben. Auch die Einstiegshürde ist hoch. Die Mindestanlage für die Erstzeichnung liegt bei 3 Mio. US-Dollar, womit sich der Fonds klar an institutionelle Anleger und nicht an Privatanleger richtet. Eckdaten: Registrierung der Anteile: Solana, Ethereum, Tempo Basiswerte: Cash, kurzfristige US-Treasuries, Overnight-Repo (mit US-Treasuries besichert) Mindest-Erstanlage: 3 Mio. US-Dollar BlackRock zufolge ist die Struktur darauf ausgelegt, die Anforderungen an qualifizierte Reservewerte nach dem US-Gesetz GENIUS Act zu erfüllen. Das Gesetz schafft einen regulatorischen Rahmen für US-Zahlungs-Stablecoins und treibt neue Produkte rund um das Reservemanagement voran. In den Fondsunterlagen wird zugleich darauf hingewiesen, dass künftige regulatorische Änderungen beeinflussen könnten, ob ein Stablecoin-Emittent den Fonds weiterhin als Reserveasset nutzen kann. Zudem könnten Blockchain-Ausfälle oder Schwachstellen in Smart Contracts Handel und Transfer der Anteile stören. Der Start fügt sich in BlackRocks Tokenisierungsstrategie ein. Bereits im März 2024 hatte der Konzern den tokenisierten Geldmarktfonds BUIDL aufgelegt; das verwaltete Vermögen liegt inzwischen bei mehr als 2,6 Mrd. US-Dollar. Mit zunehmender Klarheit bei der US-Stablecoin-Regulierung verschärft sich der Wettbewerb um Reserve-Management-Produkte. Neben BlackRock haben auch Morgan Stanley und Fidelity entsprechende Angebote gestartet, um Stablecoin-Emittenten und institutionelles Kapital anzuziehen.