Marktanalyse

Bis zum 7. Oktober hat sich die Tiefe der Bitcoin-Orderbücher deutlich erholt. Aufträge innerhalb von 1 % des aktuellen Kurses summieren sich auf rund 11,7 Millionen US-Dollar, etwa 75 % mehr als am Tag des jüngsten Kurssturzes; die Tiefe innerhalb von 0,5 % verdoppelte sich auf rund 4,2 Millionen US-Dollar. Auch die Orderbücher von Ether werden wieder aufgebaut, doch die weiter vom Kurs entfernte Tiefe von 5 % erholt sich langsamer und liegt weiter nahe dem Niveau vom Jahresanfang 2025. Im Ausverkauf vom 7. bis 8. Oktober wurde die wiederaufgebaute Liquidität auf die Probe gestellt: Die Tiefe innerhalb von 1 % bei Bitcoin sank um rund 12 %, während die Liquidität bei Altcoins dünn bleibt.

Die US-ETF-Geldflüsse vom 9. bis 10. Oktober 2026 weisen für Bitcoin einen Nettozufluss von rund 21,13 Mio. USD aus. Ether verzeichnete einen Nettoabfluss von etwa 56,10 Mio. USD, Solana einen von rund 3,76 Mio. USD. Bei den Altcoins flossen LINK rund 9,48 Mio. USD, BNB 1,43 Mio. USD und NEAR 5,13 Mio. USD zu. XRP, ZEC, HYPE, HBAR, AVAX, TRX, DOGE, LTC und DOT blieben ohne Nettoveränderung; die Daten spiegeln die strukturelle Verteilung der Mittelströme im Krypto-ETF-Markt an diesem Tag wider.

Obwohl der Ethereum-Kurs in den 7 Tagen bis zum 9. Oktober 2026 um mehr als 7% gefallen ist, sind die ETH-Reserven auf Kryptobörsen auf ein neues Mehrjahrestief gesunken. Der 30-Tage-SMA der ETH-Reserven über alle Börsen fiel auf 14,742,387.9 ETH und liegt damit seit dem 18. Juli 2025 um 6,382,160.7 ETH beziehungsweise 30.21% niedriger. Auch bei Binance sank der 30-Tage-SMA der ETH-Reserven auf 3,574,345.43 ETH, ein Rückgang um 6.69% seit dem 1. August. Die Daten deuten darauf hin, dass weiterhin größere ETH-Mengen von Börsen abgezogen werden.

Nachdem Bitcoin die Marke von 87.000 US-Dollar überschritten hatte, setzten groß angelegte Gewinnmitnahmen ein: An einem Tag wurden 1,03 Milliarden US-Dollar an realisierten Gewinnen verbucht, der zweithöchste Wert 2026. Der Kurs rutschte in der Folge kurzzeitig auf etwa 80.300 US-Dollar ab, erholte sich anschließend aber und blieb unter 82.700 US-Dollar. Am 8. Oktober wurden zudem 12,267 BTC im Wert von rund 1,01 Milliarden US-Dollar aus einer mit der US-Regierung verbundenen Wallet bewegt, was die Sorge vor zusätzlichem Verkaufsdruck verstärkte. Gleichzeitig verzeichneten Bitcoin-ETFs im Oktober bislang nahezu 410 Millionen US-Dollar Nettoabflüsse, und die Bestände fielen um mehr als 40.000 BTC (5,77%).

Bitcoin ist nach dem Abprall am Widerstand bei 87.000 US-Dollar binnen drei Handelstagen um fast 7.000 US-Dollar gefallen und erreichte ein Tief bei 80.400 US-Dollar. Auslöser war die Verlagerung von Krypto-Vermögenswerten der US-Regierung, darunter 834 BTC, zu Coinbase Prime, was Sorgen über mögliche Verkäufe schürte. Während der Transfers fiel der BTC-Kurs innerhalb von 20 Minuten um 2.000 US-Dollar, der gesamte Rückgang lag bei 6,9%. Analysten hatten zuvor erwartet, dass Bitcoin bei einem Bruch der Marke von 87.000 US-Dollar auf 92.000 US-Dollar zusteuern könnte, doch stattdessen setzte Verkaufsdruck ein.

Ethereum hat nach starken Gewinnen im September wieder in etwa das Kursniveau von vor einem Monat erreicht und fiel in den vergangenen drei Tagen um 10 %, wodurch mehr als 38 Mrd. US-Dollar an Marktkapitalisierung verloren gingen. Parallel dazu sind die ETH-Reserven bei Binance weiter gesunken: Von rund 3,92 Mio. ETH im August auf 3,47 Mio. ETH, ein Rückgang von knapp 11,5 %. Am 6. Oktober wurden zudem mehr als 320.000 ETH-Abhebungs-Transaktionen an einem Tag verzeichnet, ein Rekordhoch. Technisch liegt der RSI bei etwa 23, während der Kurs die untere Trendlinie eines steigenden Kanals testet.

Die XRP-Bestände auf den Börsen gingen deutlich zurück: Am 4. Oktober sank die kombinierte Reserve von Binance und Upbit um rund 1.047亿 XRP. CryptoQuant-Daten zeigen, dass Wale 77% der Exchange-Abflüsse ausmachten, wobei der Anteil großer Binance-Halter bei etwa 81% lag. Gleichzeitig eröffneten vier neue Hyperliquid-Wallets 40x-Short-Positionen auf Bitcoin im Nominalwert von rund 1250万美元; anschließend fiel BTC unter 84000美元 und lieferte damit gemischte Marktsignale.

Bitmine-Chairman Tom Lee sagte auf der TOKEN2049 in Singapur am 7. Oktober, das Unternehmen müsse noch rund 100,000 ETH kaufen, um 5% des zirkulierenden Angebots zu erreichen, und werde danach keine weiteren ETH mehr akkumulieren, wie aus seinen Aussagen hervorgeht. Bitmine meldete Bestände von 6,016,414 ETH, was etwa 4.9% des Angebots entspricht, nachdem in der Vorwoche ETH im Wert von rund $41 million gekauft wurden. Parallel dazu wurden für US-Spot-ETH-ETFs sechs aufeinanderfolgende Handelstage mit Abflüssen gemeldet. Vor diesem Hintergrund fiel ETH im Wochenverlauf um 5% und rutschte in die Nähe von $2,500.

Bitcoin scheiterte zuletzt erneut daran, über den Jahreseröffnungskurs von 87.700 US-Dollar auszubrechen, und notierte nahe 84.000 US-Dollar. Die Hebelaktivität am Terminmarkt kühlte ab, das gesamte Open Interest sank auf rund 625.000 BTC und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 1. Januar. Parallel dazu schwächte sich die Spot-Nachfrage ab: US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten vom 28. September bis 2. Oktober netto nur 241,1 Mio. US-Dollar an Zuflüssen, etwa 90% weniger als die 2,39 Mrd. US-Dollar der Vorwoche. Daten zufolge wurden nach der Veröffentlichung wichtiger Zahlen zahlreiche Futures-Long-Positionen geschlossen, was die Markt-Dynamik bremste.

Daten von Santiment zufolge ist der Anteil der auf Börsen gehaltenen Bitcoin am Gesamtangebot auf etwa 6,50% gesunken. Im selben Zeitraum ist Bitcoin seit Mitte August um mehr als 33% gestiegen. Bei Binance fiel der 7-Tage-Durchschnitt der mittelgroßen Zuflüsse von 4,155 BTC am 16. August auf 2,648 BTC am 7. Oktober (mehr als 36%), bei Coinbase Prime von 1,620 BTC auf 1,370 BTC. Der Morgan-Stanley-Fonds MSBT zog 7.84 Millionen US-Dollar an.