سجلت عقود القهوة على ICE إغلاقاً متبايناً الثلاثاء، إذ تراجعت قهوة أرابيكا 1.18% بينما ارتفعت روبوستا 0.39%. وتلقت الأسعار دعماً من تأخر الحصاد في البرازيل واستمرار غياب الأمطار في مناطق الإنتاج الرئيسية ومخاوف تأثير «إل نينيو» على موسم الإزهار العام المقبل، إضافة إلى تراجع مخزونات ICE إلى أدنى مستوياتها في نحو عامين أو 2.25 عام. وفي الوقت نفسه، ساهم رفع ICE متطلبات الهامش مرتين في انخفاض السيولة وارتفاع حدة التقلبات. كما شكلت القفزة في صادرات فيتنام عاملاً ضاغطاً على أسعار روبوستا.

قبل ثمانية أيام من مكالمة النتائج، أرسلَت IBM رسالة عاجلة للمساهمين أقرت فيها بأن أداء الربع جاء دون التوقعات بسبب إعادة توجيه العملاء للإنفاق الرأسمالي نحو عتاد الذكاء الاصطناعي، إلى جانب تأثير انشغالهم بمخاوف أمن سيبراني متسارعة. ويرى محللون أن التحذير يعزز سيناريو «سااسبوكاليبس» مع تعرض إنفاق برمجيات الشركات لضغوط منهجية. كما أشار التقرير إلى أن Palantir وServiceNow (ONUS) قد تواجهان ضغطاً مشابهاً.

ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة خلال أبريل 3.5% على أساس سنوي، وهو ما جاء دون توقعات السوق ودفع عوائد سندات الخزانة إلى التراجع واستقرار مؤشرات الأسهم الرئيسية. صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% وارتفع ناسداك 1.1%، بينما تراجع داو جونز 0.1%. وفي الوقت نفسه، واصلت أسعار البنزين الارتفاع، بما يعكس أثر تصاعد التوترات الجيوسياسية بين إيران والولايات المتحدة على تكاليف الطاقة. وهبط سهم IBM بقوة في جلسة واحدة، لكنه بقي حدثاً منفصلاً لم يغيّر مسار التداول الكلي الذي تقوده بيانات التضخم.

أعلنت IBM نتائج أولية للربع الثاني تُظهر إيرادات بنحو 17 مليار دولار، بزيادة 1% على أساس سنوي، لكنها جاءت دون تقديرات المحللين البالغة 18 مليار دولار. كما بلغ ربح السهم المعدّل قرابة 3 دولارات، وجاء هو الآخر دون إجماع السوق. وتخلفت إيرادات البرمجيات والبنية التحتية عن التوقعات، بينما بقيت الاستشارات شبه مستقرة وانخفضت إيرادات البنية التحتية 7%. ورغم أن حجوزات الذكاء الاصطناعي التراكمية تجاوزت 12 مليار دولار، عزت الشركة الضعف إلى صفقات كبيرة لم تُغلق في موعدها وإلى تقلبات نهاية الربع نتيجة مشتريات مبكرة من العملاء.

ارتفعت عقود القطن الآجلة في الولايات المتحدة على نطاق واسع يوم الثلاثاء، إذ صعد العقد الرئيسي Oct 26 بمقدار 114 نقطة إلى 80.97 سنت للرطل. وأظهر تقرير Crop Progress أن وتيرة تكوين اللوز جاءت عند متوسطها، بينما تراجعت نسبة التصنيف «جيد/ممتاز» إلى 44% بانخفاض أسبوعي قدره نقطتان مئويتان، مع هبوط تصنيف تكساس 7 نقاط. وتراجعت مخزونات القطن المعتمدة لدى ICE بمقدار 5842 بالة في يوم واحد إلى 12.1万 بالة. واستقر مؤشر Cotlook A عند 90.70 سنت، وارتفع سعر القطن العالمي المعدّل 92 نقطة خلال الأسبوع إلى 62.86 سنت/رطل، بالتزامن مع صعود النفط 1.03 دولار وارتفاع طفيف لمؤشر الدولار.

ارتدت أسعار الذهب والفضة في بورصة كومكس نحو الصعود. وجاء ذلك بعد أن أظهرت أحدث بيانات التضخم في الولايات المتحدة قراءة أقل من المتوقع. وأسهم تراجع المخاوف من استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة في دفع المعادن الثمينة للارتفاع.

أعلنت IBM نتائج فصلية جاءت أرباحها وإيراداتها أقل بكثير من توقعات السوق. وأقرّ الرئيس التنفيذي للشركة بأنه لم يتوقع حجم التحول السريع في الإنفاق الرأسمالي للعملاء نحو عتاد الذكاء الاصطناعي. وتكشف هذه النتائج عن صعوبة تكيف نموذج أعمال IBM مع عصر الذكاء الاصطناعي، ما أثار مخاوف السوق بشأن قدرتها التنافسية على المدى الطويل. ولم يتضمن التقرير آليات جوهرية لتحريك أسعار أصول تقليدية أخرى.

أكد مركز التنبؤات المناخية الأمريكي تشكّل ظاهرة El Niño قوية، مع توقعات بأن تقود إلى جفاف في غرب أفريقيا وتراجع في الإنتاج. وتشير تقييمات مبكرة لمحصول كوت ديفوار 2026/27 إلى ضعف تكوّن ثمار «الشيريل» وتقدير إنتاج عند 1.8 MMT، بانخفاض 18% عن نحو 2.2 MMT في 2025/26. وفي الوقت نفسه خفّضت StoneX توقع فائض الكاكاو العالمي لموسم 2026/27 إلى 149,000 MT من تقدير في يناير عند 267,000 MT. ورغم صعود مخزونات ICE إلى أعلى مستوى في عامين، فإن السوق تتعامل مع التراجع الحالي على أنه تماسك فني بعد بلوغ الأسعار قمماً خلال 6–9.5 أشهر، فيما تبقى المخاوف الأساسية على جانب المعروض قائمة.