Stocks

هبطت أسهم Strategy (MSTR) إلى 98.83 دولار لتكسر مستوى 100 دولار للمرة الأولى منذ 2024، بعد تراجع بأكثر من 80% مقارنة بذروتها في نوفمبر 2024. تمتلك الشركة 847,363 BTC تُقدَّر قيمتها الحالية بنحو 53 مليار دولار، بينما يبلغ متوسط تكلفة الشراء نحو 75,656 دولاراً لكل عملة، ما يعني خسارة دفترية غير محققة تتجاوز 11 مليار دولار. كما ساهمت عمليات حديثة شملت بيع BTC وإعادة شراء سندات قابلة للتحويل وتقليص هامش تغطية توزيعات الأرباح في تصاعد المخاوف بشأن متانة وضعها المالي. ورغم أن التطور لا ينعكس مباشرة على الأصول التقليدية، فإن استمرار الهبوط في سهم ناسداك المرتبط بسردية التشفير قد يعزز شهية العزوف عن المخاطر تجاه أسهم التكنولوجيا مرتفعة التقييم.

انتقد الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant استمرار Strategy (MicroStrategy سابقًا) في شراء بيتكوين، معتبرًا أن ذلك يزيد الضغط على التدفقات النقدية. وقال إن احتياطيات الشركة بالدولار انخفضت 38% منذ بداية 2026، فيما ارتفعت التزامات الأرباح السنوية إلى 1.2 مليار دولار مقابل سيولة نقدية تبلغ 1.1 مليار دولار، وهي أقل بكثير من 2.8 مليار دولار اللازمة لتغطية 24 شهرًا. كما هبط سهم STRC الممتاز إلى 82.50 دولارًا بخصم قياسي 17.5%، بينما تراجع سهم MSTR إلى منطقة دعم رئيسية عند 100–103 دولارات مع تحذير من دخول نطاق بلا دعم في حال كسرها. وأضاف أن جميع عمليات شراء بيتكوين خلال 2024–2026 تسجل خسائر غير محققة، مع التأكيد على أن الشركة ليست مضطرة لبيع BTC بل قد تلجأ إلى إصدار أسهم جديدة ورفع توزيعات الأرباح لتخفيف الضغط.

بعد أسبوعين فقط من إدراج SpaceX، ارتفعت نسبة الأسهم المبيعة على المكشوف إلى 13% من 8%، بما يعادل نحو 83 مليون سهم. وتراجع السهم بنحو 30% عن أعلى مستوى سجله بعد الإدراج، في وقت بقيت تكلفة الاقتراض قرب 1% بينما صعد معدل استخدام الإقراض إلى 39%. وتعكس التحركات اتساع الخلاف في السوق بشأن تقييم الشركة البالغ 2 تريليون دولار وتوقيت تحقق الأرباح.

افتتحت الأسهم الأميركية تداولات الأربعاء على ارتفاع، مدفوعة بارتداد ملحوظ في أسهم الرقائق، إذ صعدت أسهم Micron Technology بنحو 4% وارتفعت SanDisk قرابة 3%، كما زاد صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بنسبة 3%. وجاءت المكاسب بعد أن كانت هذه الأسماء قد هوت 13%-14% في الجلسة السابقة. وسبق الارتداد إعلان نتائج Micron المرتقب، ما دعم صعود ناسداك وS&P 500 في التعاملات المبكرة. في المقابل، تراجع خام برنت 3% إلى 74 دولاراً للبرميل وهبط خام WTI بنسبة 3% إلى 71 دولاراً للبرميل، من دون أن تُعزى حركة النفط إلى كونها سبباً رئيسياً لارتداد أسهم الرقائق.

أعلنت كوالكوم استحواذها على شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Modular في صفقة بأسهم فقط تُقدَّر بنحو 4 مليارات دولار، بهدف بناء منصة برمجيات لاستدلال الذكاء الاصطناعي تعمل عبر شرائح متعددة. وتسعى الشركة عبر الصفقة إلى مواجهة منصة CUDA التابعة لإنفيديا وتقليل تأثيرها في ربط المطورين بمنظومة إنفيديا. وتدعم برمجيات Modular شرائح من إنفيديا وAMD وموردين آخرين بوصفها طبقة نشر محايدة، مع توقع إتمام الصفقة في النصف الثاني من 2024.

أعلنت Sunrun بالتعاون مع Tesla وRenew Home التوصل إلى اتفاق إطار لتجميع طاقة موزعة بقدرة 16 جيجاواط، عبر دمج بطاريات المنازل وأجهزة تنظيم الحرارة الذكية وموارد المركبات الكهربائية لتوفير طاقة قابلة للتشغيل عند الطلب لمراكز البيانات وشبكات الكهرباء. وقالت الشركات إن الاتفاق لا يتطلب إضافة عتاد جديد، ويمكن نشره خلال أشهر، فيما تمتلك ولاية فرجينيا بالفعل 300 ميجاواط متاحة للنشر الفوري. وقفز سهم Sunrun بنسبة 19.28%، مع تسمية Tesla كشريك أساسي في البطاريات وجدولة الطاقة.

تراجعت الأسهم الأميركية يوم الثلاثاء مع موجة هبوط واسعة في أسهم التكنولوجيا، وسط قلق في السوق قبيل إعلان شركة Micron لنتائجها. وزادت الضغوط بعد تحذير هيئة الرقابة المالية في كوريا الجنوبية من مخاطر صناديق ETF الرافعة المرتبطة بشركات شرائح الذاكرة، ما غذّى موجة بيع عالمية في أسهم الرقائق. وهبط سهم Micron بأكثر من 13% خلال الجلسة، فيما اعتُبرت تقلبات سلسلة أشباه الموصلات عامل ضغط على معنويات أسهم مثل Meta وMicrosoft المرتبطة تقييماتها بإنفاق قدرات الذكاء الاصطناعي.

ارتفع سهم Micron Technology في تداولات ما قبل الافتتاح يوم الأربعاء بنسبة 3.81% إلى 1091.80 دولار وسط تفاؤل واسع قبيل إعلان نتائج الربع المالي. وتشير تقديرات الإجماع إلى ربحية سهم عند 20.76 دولار، بزيادة تعادل عشرة أضعاف مقارنة بالفترة المماثلة، مع إيرادات متوقعة عند 35.75 مليار دولار بارتفاع 284% على أساس سنوي. وفي سوق الخيارات، جرى تسعير حركة يومية ضمنية بنحو 14% في أي من الاتجاهين، وفق بيانات Benzinga Pro. ورغم أن التاريخ يظهر أن السهم غالبا ما يشهد تراجعا بعد النتائج، فإن سردية اختلال العرض والطلب على HBM وتحوّل التدفقات بعد هبوط حاد لأسهم نظراء كوريين جنوبيين وفّرت محفزات تداول قصيرة الأجل.

تراجعت صافي ثروة إيلون ماسك من مستوى التريليون دولار إلى 957 مليار دولار وفق تقديرات بلومبرغ، بعدما هوت قيمة SpaceX خلال ثلاثة أيام تداول بأكثر من 600 مليار دولار مع هبوط السهم دون 150 دولاراً. وأثار اتجاه الشركة إلى استثمارات واسعة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي مخاوف بشأن استدامة الإنفاق الرأسمالي. وفي الوقت نفسه، انخفض سهم تسلا بنحو 5% خلال الأسبوع بعد أن فتح منظمون أمريكيون تحقيقاً يتعلق بحادث مميت لطراز Model 3 أثناء استخدام نظام مساعدة متقدم للسائق. وتُعد SpaceX وتسلا أهم أصول ماسك وتشكلان معاً قرابة 90% من ثروته.

تواجه شركة Strategy Inc. انتقادات حادة، حتى داخل أوساط العملات المشفرة، بسبب سياستها الشرائية المكثفة لبيتكوين. وقال كي يونغ جو، مؤسس شركة تحليلات البيانات على السلسلة CryptoQuant، إن على مايكل سايلور إيقاف مشتريات BTC الضخمة قبل أن تتفاقم مخاطر «مصرف السيولة» وتلحق بالشركة ضرراً كبيراً. وفي منشور مطوّل على منصة X، عرض كي مبرراته لهذه الدعوة.