Commodity

تراجع خام غرب تكساس الوسيط 3.12% ليصل إلى تسوية عقد أكتوبر 2026 في بورصة نايمكس عند 82.36 دولار للبرميل في 25 أغسطس 2026، مع ميل المتعاملين إلى اعتبار العقوبات الأميركية الجديدة والمحادثات المرتبطة بإيران أقل تهديداً لإمدادات المدى القريب. يشير التقرير إلى أن تراجع علاوة مخاطر تعطل الإمدادات طغى على وقع الأخبار المتعلقة بالعقوبات. ويتضمن التحليل اليومي قراءة لمخاطر الزخم ومستويات فنية رئيسية لخام غرب تكساس الوسيط.

تراجع خام برنت (BRENT) بنسبة 3.89% إلى 88.58 دولار للبرميل في 25 أغسطس، بعدما رأى متداولون أن توسيع العقوبات الأميركية على إيران أقل تهديداً لإمدادات النفط على المدى القريب. جاء الهبوط مع انحسار جزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية، بينما بقيت مخاطر الملاحة عبر مضيق هرمز حاضرة. كما يسلّط التحليل اليومي الضوء على مخاطر الزخم والمستويات الفنية الرئيسية التي يتابعها السوق.

أعلنت الحكومة الهندية السماح باستيراد 1 مليون طن من السكر دون رسوم جمركية، كما وافقت على أن يوجه المكررون جزءاً من السكر إلى السوق المحلية بدلاً من تصديره. أدى ذلك إلى تراجع توقعات أن تكون الهند مصدراً كبيراً للطلب على الواردات. على إثر ذلك، هبطت عقود السكر الخام في نيويورك خلال تعاملات الثلاثاء إلى 17.13 سنتاً للرطل بانخفاض 3%. كما تراجعت عقود السكر الأبيض في لندن 3.9%.

يتداول الذهب الفوري عند 4650 دولاراً للأونصة، بعدما ارتفع 14% منذ بداية أغسطس، وبنحو 7% منذ بداية العام، محققاً مكاسب أسبوعية بلغت 7% الأسبوع الماضي، ولامس 4700 دولار هذا الأسبوع. وتلقى الأسعار دعماً من تجاوز الدين الحكومي الأميركي 40 تريليون دولار واتساع العجز المالي، ما عزز مخاوف التضخم وتراجع قيمة الدولار، إلى جانب هبوط عوائد سندات الخزانة وضعف العملة الأميركية، وهو ما رفع الطلب على الذهب كملاذ آمن. وتتركز الأنظار هذا الأسبوع على ندوة جاكسون هول بين 27 و29 أغسطس، مع ترقب كلمة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة.

ارتفعت عقود الذهب والفضة في بورصة MCX، إذ صعدت عقود الذهب لشهر أكتوبر 0.16% إلى ₹1,63,146 لكل 10 غرامات، وارتفعت عقود الفضة لشهر سبتمبر 0.64% إلى ₹2,45,700 لكل كغم. وجاء ذلك مع هبوط خام برنت 3% للتداول قرب 86 دولاراً للبرميل وبقاء مؤشر الدولار الأميركي دون مستوى 99 عقب استئناف إيران محادثاتها مع عُمان بشأن إدارة مضيق هرمز. ويتابع المستثمرون صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأميركي لشهر يوليو المقرر عند 1230 بتوقيت غرينتش، إلى جانب خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في ندوة جاكسون هول السنوية يوم الجمعة.

استقر الذهب الفوري تقريباً عند 4654.17 دولاراً للأوقية بعد أن لامس أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أشهر، بينما ارتفعت عقود الذهب الآجلة 0.4% إلى 4711.40 دولاراً. يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأميركية المرتقبة لاستشراف مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ويسعّر المتداولون احتمالاً بنسبة 60.4% لإبقاء الفائدة دون تغيير الشهر المقبل. وفي المعادن النفيسة الأخرى، ارتفعت الفضة الفورية 0.2% إلى 68.80 دولاراً، وزاد البلاتين 0.1% إلى 1858.91 دولاراً، وصعد البلاديوم 1.1% إلى 1341.23 دولاراً.

سجلت صادرات نيجيريا من حبوب الكاكاو في يوليو زيادة بنسبة 18% على أساس سنوي إلى 16052 طنًا، ما يعكس تحسنًا في المعروض العالمي. كما أظهرت بيانات كوت ديفوار ارتفاع الشحنات التراكمية إلى الموانئ خلال موسم التسويق الحالي بنسبة 20% إلى 211万吨. هذه المؤشرات خففت مخاوف الإمدادات وضغطت على عقود الكاكاو الآجلة في نيويورك ولندن.

أدى احتمال فرض الولايات المتحدة رسوماً على واردات النحاس إلى دفع الأسعار نحو مستويات قياسية، رغم أن المحللين لا يرون نقصاً عالمياً في المعدن. وارتفع النحاس لثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن إلى 14,343 دولاراً للطن المتري، بعد أوامر سحب 65,400 طن من مخازن البورصة خلال أيام. وأسهمت علاوة الأسعار في الولايات المتحدة في تحفيز شحنات إلى مخازن COMEX، لترتفع المخزونات 46 يوماً متتالياً إلى مستوى قياسي عند 675,185 طناً. وذكر رئيس CRU لتحليل النحاس روبرت إدواردز أن تهديد الرسوم قد يحول فائضاً كان متوقعاً هذا العام إلى سوق «متوازنة في أفضل الأحوال» إذا أصبحت الكميات المكدسة في الولايات المتحدة غير متاحة.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الثلاثاء بدعم من أنباء عن عمليات إعادة شراء سندات خزانة أمريكية. صعد الذهب الفوري 0.6% إلى 4,676.75 دولار للأونصة، ولامس خلال الجلسة أعلى مستوى منذ 14 مايو، فيما ارتفعت العقود الآجلة 0.8% إلى 4,734.50 دولار. يترقب المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن إشارات بشأن مسار الفائدة. ورفعت سيتي يوم الاثنين هدفها لسعر الذهب لآفاق صفر إلى ثلاثة أشهر إلى 4,800 دولار مع الإبقاء على هدف ستة إلى 12 شهراً عند 5,000 دولار، مشيرة إلى تراجع التوتر حول مضيق هرمز وانخفاض العوائد الحقيقية وتراجع نبرة التشدد لدى الفيدرالي.

أغلقت عقود الكاكاو الآجلة في نيويورك ولندن على انخفاض يوم الاثنين مع ظهور مؤشرات على وفرة المعروض. ارتفعت صادرات حبوب الكاكاو النيجيرية في يوليو بنسبة +18% على أساس سنوي إلى 16,052 MT، كما زادت شحنات ساحل العاج إلى الموانئ في العام التسويقي الحالي بنسبة +20%، فيما صعدت مخزونات ICE إلى أعلى مستوى في عامين، وفقًا لتقرير من Bloomberg. في المقابل، خفّض مجلس الكاكاو الغاني تقديراته لمحصول 2026/27 إلى 650,000 MT، بانخفاض 13% عن 750,000 MT في العام الماضي، ما حدّ جزئياً من أثر مؤشرات زيادة الإمدادات.