يقترب مجلس الشيوخ الأمريكي من طرح مشروع قانون "وضوح هيكل سوق الأصول الرقمية" (Digital Asset Market Clarity Act "CLARITY") للتصويت، وهو تشريع تنظيمي مدعوم من الجمهوريين يهدف إلى وضع قواعد جديدة لأنشطة الأصول الرقمية. في المقابل، يقول عدد من الديمقراطيين في المجلس إلى جانب منظمات مجتمع مدني إن الصيغة الحالية غير مكتملة، لأنها لا تتعامل مع مخاوف أخلاقية مرتبطة بعلاقات الرئيس دونالد ترامب المالية مع أجزاء من قطاع العملات المشفرة. وخلال مؤتمر صحفي الثلاثاء، انتقد السيناتورات كريس مورفي وجيف ميركلي وكريس فان هولن المشروع، بمشاركة ممثلين عن "Americans for Financial Reform" و"Indivisible" والممثل بن ماكنزي، واصفين ما يجري بأنه "فساد ترامب في مجال الكريبتو". ورأى المشرعون أن تمرير إطار تنظيمي جديد من دون قيود تمنع تضارب المصالح سيؤدي عمليًا إلى "حماية" قدرة الرئيس على التأثير في القطاع. أبرز النقاط - مورفي وميركلي وفان هولن أشاروا إلى أنهم لن يدعموا قانون CLARITY ما لم تُضاف ضمانات أخلاقية واضحة. - مسار القانون في مجلس الشيوخ ضيق: يحتاج إلى 60 صوتًا، ثم قد يعود إلى مجلس النواب إذا أُدخلت عليه تعديلات، ما يرجّح الحاجة إلى دعم ديمقراطي جزئي. - زعيم الأغلبية جون ثيون قال إن التصويت سيجري قبل فترة التوقف/العمل التي تبدأ في 10 أغسطس، لكن الموعد الدقيق لم يكن مُدرجًا على جدول المجلس الرسمي حتى يوم الثلاثاء. - يحظى المشروع بدعم منظمتين على الأقل من جهات إنفاذ القانون، تقولان إن التشريع سيساعد في مكافحة جرائم الأصول الرقمية. معركة الأخلاقيات تهدد محطة توافقية يتحرك قانون CLARITY في الكونغرس منذ نحو عام، وسبق أن أقرّه مجلس النواب ضمن أجندة جمهورية أوسع عُرفت باسم "Crypto Week". ومع انتقاله إلى قاعة مجلس الشيوخ، لم تعد الاعتراضات منصبّة على الحاجة إلى قواعد تنظيمية بقدر ما تركز على ما إذا كان الإطار المقترح يتضمن أحكامًا أخلاقية كافية. مورفي قال إن "لا سبب" لإنشاء نظام تنظيمي جديد للعملات المشفرة إذا لم يمنع ما وصفه بانتشار الفساد في القطاع. وحذّر من أن التشريع قد يتحول بحد ذاته إلى "فساد جوهري" إذا أدى إلى تحصين تأثير الرئيس على كيفية تنظيم السوق. وأثار ديمقراطيون آخرون مخاوف مماثلة. وذكر فان هولن ومورفي وميركلي أن الإفصاحات الأخيرة لترامب تُبرز الحاجة إلى ضوابط، إذ تشير المادة إلى أن ترامب أفصح عن تحقيقه 1.4 مليار دولار من مشاريع مرتبطة بالكريبتو في 2025، وهو رقم بات جزءًا من الجدل حول موقف التشريع من معايير الأخلاقيات. كما دعت السيناتورة إليزابيث وارن، وهي من أبرز منتقدي سياسات الكريبتو، إلى معالجة ما وصفته بـ"الفساد المالي السافر"، منسجمة مع المعترضين على الصيغة الحالية. للخلاف تبعات عملية مباشرة: اشتراط 60 صوتًا يعني أن رفض الديمقراطيين قد يعرقل الإقرار حتى مع امتلاك الجمهوريين أغلبية ضيقة، ما يجعل حسابات التصويت حاسمة لتجنّب فشل التصويت في القاعة. التوقيت يضغط ويزيد أوراق التفاوض ثيون قال لـ"Bloomberg Government News" إن المجلس سيصوّت قبل عطلة أغسطس/فترة العمل التي تبدأ في 10 أغسطس، فيما لم يكن الموعد محددًا رسميًا على جدول مجلس الشيوخ حتى الثلاثاء. هذا التعهد يضيّق هامش الوقت أمام مفاوضات قد تُنتج تعديلات أو تفاهمات جانبية، سواء على لغة الأخلاقيات أو أحكام العملات المستقرة أو تفاصيل التنفيذ. كما ارتفع الضغط السياسي بسبب تطورات داخل المعسكر الجمهوري. وتذكر المادة أن ترامب حثّ أعضاء مجلس الشيوخ على تمرير المشروع "تكريمًا" للسيناتور ليندسي غراهام بعد وفاته في عطلة نهاية الأسبوع. وتشير أيضًا إلى أن غراهام لم يُعرف عنه إصدار تصريحات علنية تؤيد CLARITY بشكل مباشر، لكنها تقدم تصريحات الرئيس كمصدر زخم إضافي للتصويت. في الوقت ذاته، يسلّط التقرير الضوء على ضيق هامش الجمهوريين بعد وفاة غراهام، ويذكر أن السيناتور ميتش ماكونيل كان لا يزال في المستشفى حتى الثلاثاء. ومع امتلاك الحزب أغلبية 52 مقابل 47 بعد وفاة غراهام، قد تصبح مسألة الحضور الفعلي في الجلسة أكثر تأثيرًا على جدول تصويت حساس زمنيًا. دعم جهات إنفاذ القانون يوازن الانتقادات رغم الاعتراضات المرتكزة على الأخلاقيات، يحظى قانون CLARITY بتأييد منظمات إنفاذ قانون. وبحسب المادة، دعمت "National Organization of Black Law Enforcement Executives" و"Federal Law Enforcement Officers Association" المشروع، معتبرتين أنه يساعد في التعامل مع الجرائم المرتبطة بالأصول الرقمية. هذه endorsements تمنح المشرّعين سردية سياسية موازية: أن قواعد أوضح قد تحسن الامتثال وتسهّل التحقيقات والملاحقات في سوق ارتبط تاريخيًا، بحق أو بغير حق، بأنشطة غير مشروعة. ويظل السؤال هو أي السرديتين ستتغلب على الأخرى في عدّ الأصوات: اشتراط ضمانات الأخلاقيات أم حجج مكافحة الجريمة. إذا اعتُبرت تعديلات الأخلاقيات شرطًا غير قابل للتفاوض لدى بعض الأعضاء، فقد لا تكفي حجج إنفاذ القانون لبلوغ عتبة 60 صوتًا. أين يقف التشريع وما الذي يجب مراقبته إذا عدّل مجلس الشيوخ نص CLARITY، فمن المرجح أن يعود إلى مجلس النواب، ما يعني أن أي تغييرات، سواء تخص الأخلاقيات أو تفاصيل العملات المستقرة أو آليات هيكلة السوق، قد تعيد تشغيل جزء من المسار التشريعي. وبما أن المشروع اجتاز مجلس النواب بعد نحو عام من "Crypto Week"، سيحاول داعموه تجنب دورة تؤخر التنفيذ. بالنسبة للمستثمرين والشركات والمشاركين في السوق، يتركز الاهتمام في تصويت مجلس الشيوخ على درجة اليقين التنظيمي أكثر من تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان بالإمكان استمالة الديمقراطيين المعترضين عبر توضيحات أو استثناءات أو إدراج ضمانات أخلاقية صريحة، أم أن المعارضة ستكون كافية لفرض تأجيل أو إعادة صياغة أعمق. وقبيل تصويت متوقع قبل 10 أغسطس، ستكون النقاط الأهم للمراقبة: موعد نشر النص النهائي، وما إذا كانت صياغة الأخلاقيات ستتحول إلى نقطة صدام داخل القاعة، ومدى سرعة المفاوضات في تحويل الاعتراضات إلى أصوات تكفي لعبور حاجز 60 صوتًا.

تكبّد سهم IBM خسائر حادة خلال جلسة 14 يوليو، متراجعًا بما يصل إلى 25% بعد أن أعلنت الشركة مسبقًا عن نتائج فصلية جاءت أقل من تقديرات وول ستريت. وبذلك سجّلت الشركة أكبر هبوط يومي بالنسبة المئوية في تاريخ تداولها منذ عام 1968 على الأقل. وقالت IBM إن إيرادات الربع الثاني 2026 بلغت 17.2 مليار دولار، مقارنة بتقديرات إجماع تقارب 17.9 مليار دولار. كما بلغ ربح السهم المعدّل 2.93 دولار، وهو أيضًا دون ما كانت تتوقعه الأسواق. الرئيس التنفيذي أرفيند كريشنا عزَا المفاجأة إلى تغيّر غير متوقع في أنماط إنفاق العملاء. وذكر أن الشركات تعيد توجيه الإنفاق الرأسمالي بعيدًا عن حلول برمجيات IBM التقليدية، بما يشمل خط الحواسيب المركزية Z System، لصالح عتاد الذكاء الاصطناعي والخوادم والذاكرة. وعكست الأرقام هذا التحول؛ إذ ارتفعت إيرادات البرمجيات 5% على أساس سنوي، في حين تراجعت إيرادات البنية التحتية 7%. وأشار كريشنا إلى أن "حجم إعادة ترتيب أولويات الإنفاق الرأسمالي" كان أكبر مما توقعته الشركة. هبوط بنسبة 25% داخل الجلسة لشركة بحجم IBM لا يُعد مجرد يوم نتائج سيئ، بل حدث تآكل في القيمة يُقدَّر بعشرات المليارات من الدولارات. وآخر مشهد يمكن مقارنته يعود إلى أواخر الثمانينيات مع "الاثنين الأسود" الذي ضرب السوق بأكمله، في حين جاء تراجع IBM هذه المرة نتيجة عوامل تخص الشركة وحدها. وخلال السنوات الأخيرة ركّزت استراتيجية التحول تحت قيادة كريشنا على تحويل IBM إلى شركة برمجيات للحوسبة السحابية الهجينة والذكاء الاصطناعي، مع التخارج من أعمال منخفضة الهامش مثل فصل أعمال البنية التحتية عبر Kyndryl. لكن إذا كان العملاء يقلّصون إنفاق البرمجيات لصالح العتاد الحاسوبي الخام، فقد يستدعي ذلك إعادة تقييم جوهر هذا الرهان الاستراتيجي. بالنسبة للمستثمرين، بما في ذلك متداولو العملات الرقمية، غالبًا ما يرتبط بيع أسهم التكنولوجيا الكبرى بتحول نحو تجنّب المخاطر يمتد إلى الأصول الرقمية. وأشار CryptoBriefing إلى مخاوف بشأن انتشار المعلومات المضللة على المنصات الاجتماعية حول إخفاق النتائج، ما يثير تساؤلات بشأن استقرار بيئات تداول العملات المشفرة في فترات التقلب المرتفع. ويرى مراقبون أن النقطة الأهم لمتداولي العملات المشفرة هي تحديد ما إذا كانت خيبة IBM حالة خاصة بالشركة أم إشارة مبكرة لإعادة ضبط أوسع في إنفاق الشركات. وإذا أظهرت شركات تكنولوجيا كبرى أخرى خلال الأسابيع المقبلة مؤشرات مماثلة على إعادة توجيه الإنفاق الرأسمالي، فقد يتراجع الإقبال على المخاطر في الأصول المضاربية، بما فيها العملات الرقمية، بصورة ملحوظة.

تذكّر صفقة "إي تورو" مع Extended بأن أخبار العملات المشفّرة لا تُختزل في تحركات أسعار التوكنات. كثيراً ما تكون القصة الأهم في طبقات البنية التحتية والتنظيم والأمن والمنتجات التي تعمل تحت ضجيج السوق. الخلاصة المباشرة واضحة: "إي تورو" استحوذت على حصة استراتيجية في بروتوكول المشتقات على السلسلة Extended، ما يربط علامة وساطة تجزئة معروفة ببنية تداول DeFi، ويشير إلى استمرار المنصات التقليدية في البحث عن انكشاف على مشتقات غير وصائية. توقيت الخطوة يحمل دلالات لأن "إي تورو" تقع أصلاً ضمن نقاش أوسع في السوق. المتداولون يترقبون ما إذا كان التطور سيؤثر في السيولة أو المخاطر. المطورون يريدون معرفة ما الذي قد يصبح قابلاً للنشر. فرق الامتثال تتابع ما إذا كان ذلك سيغيّر طريقة تشغيل المنصات. من هذه الزاوية، تتجاوز القصة عنواناً واحداً، وتندرج ضمن تحول مستمر من دورات مضاربية إلى أسئلة عملية: من يستطيع استخدام هذه الأنظمة، ما مستوى أمانها، وهل تعمل الحوافز الكامنة فيها كما ينبغي. قراءة الخبر بانضباط ضرورية. الصفقة ليست ضماناً لمكاسب فورية ولا ينبغي التعامل معها على هذا الأساس، لكنها تضيف نقطة بيانات جديدة لطريقة تقييم السوق لمسار "إي تورو". بالنسبة إلى "إي تورو"، تكمن الأهمية في آلية التنفيذ وما الذي يعنيه ذلك عملياً. إذا كان السياق يتعلق بالأمن، فالمخاطر تتمحور حول الاعتماديات وحماية المستخدم. إذا كان مرتبطاً بإدراج أو إطلاق منتج، فالسؤال يدور حول الوصول والسيولة. إذا كان الأمر أقرب إلى حوكمة أو مبادرة بحثية، فالمحكّ هو القدرة على التنفيذ والاستمرار. هنا تصبح هذه الإحاطة مفيدة لأنها تتيح تقديراً أكثر واقعية لما قد يتغير إذا اكتسب التطور زخماً. من المعتاد في سوق الكريبتو تضخيم كل إعلان وربطه باستنتاجات واسعة عن اتجاه السوق. هذا الخبر يستحق قراءة أضيق، وقيمته في قياس أثره المحتمل على المستخدمين والمطورين والمؤسسات والمتداولين الأقرب إلى الموضوع. في المقابل، هناك جانب تحذيري. توفر المصادر دليلاً على وجود التطور، لكنها لا تضمن أن التبني سيأتي لاحقاً. المقترح يحتاج دعماً، والمنتج يحتاج مستخدمين، والبيانات تحتاج تأكيداً، وأدوات الامتثال تحتاج تكاملاً. لهذا لا ينبغي المبالغة في تسويق القصة. الاستنتاج الأقوى أنها تنسجم مع نمط آخذ في التبلور: سوق العملات المشفّرة يصبح أكثر مهنية وتقنية وحساسية للتفاصيل التشغيلية. ومن المهم مراقبة الإشارات اللاحقة: ردود فعل المطورين، دعم منصات التداول، الاستجابة التنظيمية، تبنّي المحافظ، بيانات السيولة، أو استمرار تفاعل المشاركين بعد تلاشي العنوان الأول. المرحلة المقبلة ستحدد ما إذا كان الأمر سيبقى تحديثاً محدوداً أم يتحول إلى جزء من ثيمة أوسع في السوق. كثير من القصص تبدو كبيرة لساعات ثم تختفي، بينما القصص التي تستمر تظهر من جديد عبر الاستخدام والسيولة والتنفيذ والحوكمة وتبنّي المطورين. حالياً، يضيف الخبر معلومة جديدة يمكن وزنها: محددة بما يكفي لتكون مفيدة، ومبكرة بما يكفي لضرورة إبقاء التحفظات في الحسبان. إنها إشارة وليست حكماً نهائياً. أُعد هذا التقرير بالاستناد إلى معلومات من thedefiant.io. كُتب المقال بواسطة فريق الأخبار وحرره Samuel Rae.

أفاد موقع Odaily Planet Daily أنه في 13 يوليو أدرجت وزارة المالية التشيكية منصة Polymarket على قائمة منصات المقامرة عبر الإنترنت غير المصرّح بها، باعتبارها موقع مقامرة يعمل دون ترخيص. وطُلِب من مزوّدي خدمات الإنترنت حجب الوصول إلى المنصة خلال 15 يومًا. وقال معهد تنظيم المقامرة في التشيك إن Polymarket تُسوّي المعاملات باستخدام عملة USDC المستقرة وتعمل كبورصة لامركزية، من دون تقديم خدماتها عبر مشغّلين محليين يحملون تراخيص. وذكر المعهد أن عدة دول في الاتحاد الأوروبي فرضت خلال الفترة الأخيرة قيودًا على Polymarket أو قامت بحجبها؛ إذ أعادت إيطاليا تفعيل قائمة الحجب لديها، فيما رفضت هولندا الطعن الذي تقدمت به المنصة. وفي سياق منفصل، أصدر المنظم الأوروبي للأسواق ESMA هذا الشهر تحذيرًا أشار فيه إلى أن "عقود الأحداث" التي تُصنَّف كأدوات مالية محظور بيعها للمستثمرين الأفراد بموجب القواعد الحالية الخاصة بخيارات "الخيارات الثنائية". وعلى صعيد التنظيم، أقرّت جبل طارق هذا الأسبوع إطارًا رقابيًا مخصصًا لأسواق التنبؤ، بينما تدرس مالطا اعتماد نظام مشابه. (Bitcoin.com News)

أخبار هوو شينغ المالية: 1. أعلنت القيادة المركزية الأمريكية أن القوات الأمريكية بدأت جولة جديدة من الضربات ضد إيران عند الساعة 3:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي (10:30 مساءً بتوقيت طهران يوم 14). 2. قال الرئيس الأمريكي ترامب في منشور إنه قرر استبدال الرسم المقترح بنسبة 20% على السلع المنقولة عبر مضيق هرمز باتفاقيات تجارة واستثمار بين دول الخليج والولايات المتحدة. 3. نشرت القيادة المركزية الأمريكية في 14 عبر وسائل التواصل أن القوات الأمريكية استأنفت الحصار البحري على السفن المتجهة من وإلى الموانئ والمناطق الساحلية الإيرانية عند الساعة 4:00 مساءً بتوقيت الساحل الشرقي في اليوم نفسه. 4. قرابة الساعة 1:00 بعد منتصف الليل بالتوقيت المحلي يوم 15، أصدر الجيش الإيراني بياناً أكد فيه استمرار تنفيذ ضربات بطائرات مسيّرة ضد قواعد عسكرية أمريكية في المنطقة. 5. أفاد مكتب النائب الأول لرئيس الوزراء الروسي مانتوروف بأنه عقب زيارة مدير وكالة ناسا آيزاكمان، وضعت روسيا والولايات المتحدة خطة مشتركة لإنهاء عمليات محطة الفضاء الدولية بحلول نهاية 2030. 6. قال رئيس الوزراء العراقي الزعيدي في 14 بالتوقيت المحلي خلال اجتماع مع الرئيس الأمريكي ترامب إن على القوات الأمريكية الانسحاب من العراق بحلول 30 سبتمبر من هذا العام. 7. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة خلال يونيو بنسبة 3.5% على أساس سنوي، مقابل توقعات 3.8% وقراءة سابقة 4.2%. وعلى أساس شهري، تراجع المؤشر 0.4% مقابل توقعات بانخفاض 0.1% وقراءة سابقة بارتفاع 0.5%. 8. بعد صدور بيانات تضخم يونيو، أرجأ المتداولون توقعاتهم لموعد رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى أكتوبر. 9. قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي وولش إن البنك يتبع سياسة "عدم تسامح مطلق" مع التضخم المرتفع بشكل مستمر، مشيراً إلى أن بيانات اليوم جاءت أفضل من توقعات السوق، لكنه يرفض انتقاء النقاط الإيجابية فقط. 10. أكد وولش التزام الاحتياطي الفيدرالي الكامل بتحقيق تفويضه المزدوج المتمثل في استقرار الأسعار والحد الأقصى للتوظيف، موضحاً أنهما ليسا خيارين متعارضين. 11. بلغ صافي تدفقات رأس المال إلى الولايات المتحدة في مايو 132.2 مليار دولار، بعد مراجعة قراءة الشهر السابق بالرفع إلى 76.6 مليار دولار. كما سجلت تدفقات رؤوس الأموال الدولية 132.2 مليار دولار، مع مراجعة القراءة السابقة من 26.1 مليار دولار إلى 76.6 مليار دولار. 12. صوّت مجلس النواب الأمريكي لصالح مشروع تشريعي لاعتماد التوقيت الصيفي بشكل دائم، وأحاله إلى مجلس الشيوخ للنظر فيه. 13. أبقى سيتي غروب على مستهدفه لثلاثة أشهر لأسعار البلاديوم عند 1,500 دولار للأونصة والبلاتين عند 1,950 دولاراً للأونصة. 14. تلقت شركة Apple Inc. خفضاً نادراً للتصنيف؛ إذ خفّضت KeyBanc Capital Markets توصيتها إلى "وزن أقل من السوق" بسبب مخاوف تتعلق بالطلب والتقييم. 15. تعمل OpenAI على تطوير مكبر صوت ذكي محمول بلا شاشة ليكون جهازاً مرافقاً للذكاء الاصطناعي بسمات شبيهة بالبشر، قادر على التحكم بأجهزة المنزل الذكي والاندماج العميق مع جميع قدرات ChatGPT. 16. قالت Lucid إن سيولتها كافية لدعم العمليات إلى ما بعد العام المقبل، ووصفت الشائعات المتداولة بأنها غير صحيحة بالكامل؛ وهوت أسهمها بنحو 60% خلال التداولات اليومية. 17. انطلقت رسمياً مباريات نصف النهائي لكأس العالم 2026 (الولايات المتحدة-كندا-المكسيك)، حيث خسرت فرنسا 0-2 أمام إسبانيا. وتقدمت إسبانيا إلى النهائي وستواجه الفائز من مباراة "إنجلترا ضد الأرجنتين" على اللقب. 18. أغلقت المؤشرات الأمريكية الثلاثة الرئيسية على ارتفاع: داو جونز +0.02%، ناسداك +0.9%، وS&P 500 +0.38%. وقفزت أسهم مرتبطة بقطاع الذاكرة، إذ ارتفعت SK Hynix بأكثر من 27%. 19. أنهت عقود خام غرب تكساس الوسيط (WTI) الآجلة التداول عند 79.34 دولاراً للبرميل، بارتفاع 1.20 دولار أو 1.54%. وأغلقت عقود خام برنت الآجلة عند 84.73 دولاراً للبرميل، بارتفاع 1.43 دولار أو 1.72%. 20. ارتفعت عقود الذهب الآجلة في كومكس 1.31% لتغلق عند 4,058.3 دولاراً للأونصة، كما صعدت عقود الفضة الآجلة 1.84% لتغلق عند 59.04 دولاراً للأونصة. (Caixin Global)

أدرجت جمهورية التشيك منصة "Polymarket"، سوق التنبؤات المعتمد على العملات المشفّرة، ضمن قائمتها الرسمية لمواقع الألعاب غير المصرّح بها، وألزمت مزوّدي خدمات الإنترنت بحجب الوصول إليها خلال 15 يومًا. وبحسب معهد تنظيم المقامرة في البلاد، أضافت وزارة المالية التشيكية المنصة إلى "قائمة ألعاب الإنترنت غير المصرّح بها" في 13 يوليو، على أن يبدأ احتساب مهلة التنفيذ لمزوّدي الإنترنت فور صدور الإدراج. وتضم القائمة بالفعل عدة آلاف من المواقع. وترى الجهات التنظيمية في التشيك، على غرار موقف متزايد لدى منظمين أوروبيين، أن أسواق التنبؤات تؤدي عمليًا وظيفة القمار مهما كان توصيفها. واعتبرت الوزارة أن "Polymarket" لا تخضع لإشراف كافٍ، ما يجعلها مصدر مخاطر. وقال يان ريهولا، مدير معهد تنظيم المقامرة، إن الفارق "جوهري": ففي المقامرة القانونية "تعرف الدولة من يدير اللعبة، ومن يشارك، وأي الرهانات مشبوهة، وما الآليات المخصّصة لحماية اللاعبين ونزاهة السوق". وأضاف أن أسواق التنبؤات تفتح الباب للرهان على طيف واسع من الأحداث، من الطقس إلى القرارات السياسية والعمليات الأمنية، من دون رقابة مماثلة، معتبرًا ذلك "منتج مقامرة خارج القواعد". وأشار ريهولا أيضًا إلى مخاطر مرتبطة بطبيعة هذه العقود، إذ تُسوّى بناءً على نتائج واقعية، ما قد يخلق حوافز للتأثير على الأحداث نفسها أو للتداول اعتمادًا على معلومات غير علنية، وهو ما يشبه "التداول بناء على معلومات داخلية" في سياق أسواق التنبؤات. وقد لاحقت هذه المخاوف المنصة في دول أخرى بعد حالات حقق فيها متداولون أرباحًا من عقود مرتبطة بأحداث جيوسياسية وأمنية. ويُعد نموذج عمل "Polymarket" سببًا رئيسيًا لتصادمها المتكرر مع قوانين المقامرة الوطنية في أوروبا، إذ تعمل كبورصة لامركزية وتسوّي المعاملات باستخدام العملة المستقرة "USDC" بدلًا من مشغّل محلي مرخّص، ما يضعها خارج الأطر التي تعتمدها الجهات التنظيمية الأوروبية للترخيص والرقابة. وذكر المعهد أن دولًا عدة في الاتحاد الأوروبي فرضت قيودًا أو حظرت المنصة خلال الأشهر الماضية، وأن وتيرة الضغط تسارعت هذا الشهر مع إعادة إيطاليا إدراج "Polymarket" ضمن قائمة المواقع المحجوبة، ورفض هولندا الطعن الذي تقدمت به المنصة. وفي سياق منفصل، حذّرت هيئة الأسواق والأوراق المالية الأوروبية "ESMA" هذا الشهر من أن "عقود الأحداث" التي تنطبق عليها تعريفات الأدوات المالية محظورة أصلًا على مستثمري التجزئة بموجب قواعد الخيارات الثنائية القائمة. وفي المقابل، تتجه ولايات قضائية محدودة إلى نهج مغاير. فقد أطلقت جبل طارق هذا الأسبوع إطارًا تنظيميًا مخصصًا لأسواق التنبؤات، وُصف بأنه الأول من نوعه عالميًا، إذ يفصل هذا النشاط عن قانون المقامرة العام ويمنح تراخيص للمشغلين بدلًا من الحظر. كما أعلنت مالطا أنها تدرس نظامًا مشابهًا. وتكشف هذه التطورات عن انقسام أوروبي متسع: غالبية المنظمين الوطنيين يتعاملون مع أسواق التنبؤات على أنها مقامرة غير مرخّصة ويعمدون إلى حجبها، بينما تتنافس قلة من الولايات القضائية لتكون "موطنًا منظّمًا" لهذا القطاع، في وقت سجلت فيه أحجام تداول أسواق التنبؤات مستويات قياسية، مدفوعة جزئيًا بكأس العالم الذي يحظى بمتابعة واسعة في أوروبا.

أفاد موقع "كوين دِسك" بأن المفاوضات داخل مجلس الشيوخ الأميركي حول تنظيم العملات المستقرة لا تزال مستمرة، وفي أحدث تطور طرح السناتور توم تيليس إضافة آلية "قاطع دائرة" إلى نسخة مجلس الشيوخ من قانون CLARITY. وتهدف الآلية إلى منح الجهات الرقابية صلاحية التدخل إذا رأت أن أنشطة مرتبطة بالعملات المستقرة تتسبب في موجات أوسع لسحب الودائع من البنوك. وتأتي الفكرة في ظل ضغوط متواصلة على القطاع المصرفي، حيث تحولت ترتيبات العائد على العملات المستقرة خلال الأسابيع الماضية إلى محور رئيسي في النقاشات. وتخشى مجموعات مصرفية أن تؤدي المنتجات التي تقدم عوائد تشبه عوائد الودائع إلى جذب الأموال بعيدًا عن النظام المصرفي التقليدي نحو الأصول الرقمية، بما قد يضعف قاعدة التمويل اللازمة للإقراض وأنشطة البنوك الأخرى. وبحسب المسار المعلن حتى الآن، ستتيح الآلية لجهات مثل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) ومكتب مراقب العملة (OCC) التدخل عند ظهور تدفقات خارجة للودائع. ولا ينص المقترح على حظر استباقي شامل لمكافآت العملات المستقرة، بل يربط الإجراء برصد مؤشرات على سحوبات ذات طابع نظامي. ويسعى مجلس الشيوخ بذلك إلى الموازنة بين عدم خنق تصميم الحوافز في منتجات العملات المستقرة وبين إضافة طبقة حماية إضافية للقطاع المصرفي. ولم تُنهِ التسوية السابقة مخاوف البنوك. ففي مفاوضات سابقة شارك فيها تيليس والسناتورة الديمقراطية أنجيلا ألسبروكس، اتفق الطرفان على السماح لشركات التشفير بتقديم مكافآت مرتبطة بالاستخدام، مع حظر العوائد غير المقيدة على العملات المستقرة. إلا أن جماعات مصرفية تقول إن صياغة "المكافآت المسموح بها" لا تزال ملتبسة، وتترك قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بشأن كيفية تفسير الجهات الرقابية لمنتجات العملات المستقرة مستقبلًا. وتبدو البنوك المجتمعية أكثر حساسية لهذه النقطة، إذ تخشى أن يؤدي انتشار أصول رقمية مُدِرّة للعائد إلى سحب الودائع بما يضر مصادر تمويل البنوك المحلية. ومن المتوقع أن ينشر مجلس الشيوخ نص مشروع القانون خلال أيام. وإلى جانب بنود العملات المستقرة، تعرقلت المفاوضات بسبب نقطة خلاف أخرى؛ إذ طالب بعض المشرعين الديمقراطيين بإدراج أحكام أخلاقية تتعلق بمصالح الرئيس ترامب في أعمال مرتبطة بالعملات المشفرة كشرط للمضي قدمًا في التشريع. ودعت السناتورة إليزابيث وارن هذا الأسبوع زملاءها إلى تضمين مثل هذه الضمانات. وفي مقابلة مع FOX Business، قالت السناتورة سينثيا لوميس إن نص قانون CLARITY يُتوقع صدوره خلال الأيام المقبلة. وأضافت أن التشريع يهدف إلى تعزيز حماية المستهلك، ومساندة جهات إنفاذ القانون في مكافحة التمويل غير المشروع، والإبقاء على نمو سوق الأصول الرقمية داخل الولايات المتحدة. كما أشارت إلى أن قيادة مجلس الشيوخ تعمل لطرح المشروع للتصويت الكامل قبل عطلة أغسطس، فيما كانت تقارير سابقة قد أفادت بأنه في حال سارت المفاوضات بسلاسة قد يُدفع باتجاه التصويت بحلول نهاية يوليو. ويبقى تحديد الجدول النهائي مرتبطًا بزعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثيون. وفي هذه المرحلة، يرتبط حصول المشروع على دعم من الحزبين بمدى القدرة على تسوية الخلافات بشأن تنظيم العملات المستقرة، وبنود حماية البنوك، والمتطلبات الأخلاقية.

من المرتقب نشر النص النهائي لقانون "CLARITY" خلال الأيام القليلة المقبلة. وقالت السناتور سينثيا لوميس لشبكة Fox Business إن التشريع "جاهز للطرح"، وتتوقع إجراء تصويت في مجلس الشيوخ خلال الأسابيع الأربعة القادمة. وتستهدف قيادة المجلس طرحه على الجلسة العامة في أسبوع 20 يوليو، في محاولة لتمريره قبل عطلة 7 أغسطس. ولا يزال مسار القانون غير محسوم، إذ يحتاج إلى نحو سبعة أصوات ديمقراطية إضافية لضمان إقراره. وتبقى قواعد الأخلاقيات وعوائد العملات المستقرة من أبرز نقاط الخلاف العالقة.

أبدى مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ارتياحاً تجاه أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)، التي أظهرت تباطؤ التضخم إلى 3.4% على أساس سنوي، مقارنة بـ4.2% في الشهر السابق. وفتحت القراءة الأبرد الباب أمام نقاشات حول خطوات السياسة المقبلة مع تقييم مسار أسعار الفائدة. ويُبقي الفيدرالي حالياً على نطاق سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.50%–3.75% تحت قيادة رئيسه كيفن وورش، في إطار سياسة تستهدف الحفاظ على تشدد الأوضاع النقدية طالما ظل التضخم أعلى من هدف البنك البالغ 2%. وتأتي بيانات التضخم قبل أيام من اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المقرر في 28–29 يوليو، ما يرجّح أن تُؤثر على المداولات بشأن ما إذا كان ينبغي تعديل نهج "الفائدة المرتفعة لفترة أطول". أبرز النقاط: - هبوط التضخم إلى 3.4% يُنظر إليه على أنه يتسق مع مؤشرات قد تدعم دراسة تعديل أسعار الفائدة. - تسعير السوق يوحي بأن المتعاملين يرون أن هذه البيانات ترفع احتمالات تحول في سياسة الفيدرالي. - اجتماع اللجنة المقبل قد يوضح ما إذا كان تباطؤ التضخم سيغيّر مقاربة قرارات الفائدة. ما الذي يجب متابعته: سيكون اجتماع 28–29 يوليو محطة رئيسية لمعرفة ما إذا كان الفيدرالي سيُجري تعديلاً على استراتيجيته الحالية. وسيراقب المستثمرون أي إشارات من رئيس الفيدرالي كيفن وورش بشأن خفض للفائدة مستقبلاً أو تحولات في السياسة. كما سيترقب المشاركون في السوق بيانات تضخم إضافية ومؤشرات اقتصادية قد تُعزز أو تُغيّر النهج النقدي القائم. احصل على تحليل مباشر لأسواق التوقعات بدعم من Vera. سجّل في Vera.