Market Analysis

شهدت سوق العملات المشفّرة خلال الساعة الماضية تصفية واسعة لمراكز الشراء بقيمة $477M. وجاء ذلك بعدما صعدت بيتكوين بنحو +30% خلال خمسة أيام إلى ذروة $79,500 قبل أن تنعكس بشكل حاد وتتراجع إلى قرب $77,000. وأدى هذا التراجع إلى تصفيات إجمالية بلغت $547M في سوق العملات المشفّرة، مع هيمنة لعقود بيتكوين. وكانت بيتكوين قد وصلت إلى أكثر مستوياتها تشبعاً بالشراء منذ نوفمبر 2024.

في 20 أغسطس 2026، صعدت سوق العملات المشفرة بقوة مع اختراق بتكوين مستوى 69,000 دولار للمرة الأولى منذ يونيو، مرتفعةً بنحو 8% خلال 24 ساعة. وارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة 7.8% إلى 2.45 تريليون دولار، بدعم من تحوّل في سياسة وزارة الخزانة الأميركية وموجة تصفيات قسرية لمراكز البيع على المكشوف. وقفزت إيثر 18% إلى ما فوق 2,250 دولاراً، بينما ارتفع كل من XRP وسولانا بأكثر من 10%.

سجّلت صناديق Solana الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفّق يومي قدره 1.58 مليون دولار في 8 أغسطس 18، ما رفع صافي التدفّقات التراكمية إلى 1.16 مليار دولار، بينما بلغ إجمالي صافي الأصول 923.57 مليون دولار. وبلغت قيمة التداول الإجمالية للمنتجات في ذلك اليوم 30.13 مليون دولار. وفي الوقت نفسه، أصدر محللون توقعات متفائلة لمسار SOL مع مراقبة مستوى 100 دولار كمحطة حاسمة، ووُضعت أهداف محتملة عند 295 دولاراً وحتى 400 دولار.

رفعت جيه بي مورغان ومورغان ستانلي السعر المستهدف لأسهم شركة تعدين البيتكوين Riot Platforms مع الإبقاء على تصنيف «زيادة الوزن». ورفعت جيه بي مورغان هدفها إلى 22 دولاراً من 20 دولاراً، بينما رفعت مورغان ستانلي هدفها إلى 43 دولاراً من 36 دولاراً. وجاءت المراجعات بعد إعلان Riot في 11 أغسطس عن اتفاق حوسبة لمدة 20 عاماً بقيمة 9 مليارات دولار مع شركة Anthropic، من المتوقع أن يولد 9.1 مليار دولار من الإيرادات وقد يرتفع إلى نحو 16.1 مليار دولار عند التمديد مرتين.

جمعت شركة Strategy، المتخصصة في إدارة خزينة بيتكوين، 333.7 مليون دولار الأسبوع الماضي عبر إصدار أسهم MSTR دون شراء أي بيتكوين. وبدلاً من ذلك، خصصت نحو 40% من العائدات لإعادة شراء أسهم STRC الممتازة، و16% لتوزيعات STRC، واحتفظت بالباقي نقداً. وتمثل هذه رابع أسبوع على التوالي لا تزيد فيه الشركة حيازاتها من BTC، إذ انخفضت ممتلكاتها منذ 21 يونيو 2026 بمقدار 6,916 BTC. ومنذ آخر إعلان عن شراء بيتكوين، هبط سهم MSTR بنسبة 16% فيما يُتداول STRC دون 95 دولاراً.

سجّلت صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لبيتكوين وإيثريوم التابعة لـBlackRock صافي تدفّقات خارجة بلغ 91.4 مليون دولار بين 10 و14 أغسطس. وتكبّد صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) صافي خروج قدره 78.9 مليون دولار، فيما سجّلت منتجات إيثريوم الفورية ETHA وETHB معاً صافي خروج بلغ 12.5 مليون دولار. وعلى أساس يومي، خرجت من IBIT تدفّقات بقيمة 53.6 مليون دولار في 10 أغسطس و14.3 مليون دولار في 12 أغسطس و5.7 مليون دولار في 13 أغسطس و55.5 مليون دولار في 14 أغسطس، بحسب بيانات Coinglass.

تُظهر بيانات السلسلة لإيثريوم (URPD) أن نطاق السعر بين 2,700 و2,800 دولار يشهد تركزًا مرتفعًا للمعروض، إذ يبلغ مجموع ثلاثة أعمدة نحو 13 مليون ETH، أي أكثر من 10% من الكمية المتداولة. وتُسجّل هذه الكمية خسائر غير محققة بنحو 40% لكنها لم تشهد انتقالًا يُذكر. وبحسب نموذج الحسابات لدى Glassnode، قد يرتبط الجزء الأكبر من هذا التركز بكيان BitMine بعد عمليات زيادة حيازة خفّضت متوسط التكلفة المرجّح إلى هذا النطاق. كما قد يُسهم نطاق التداول الكثيف في يناير والرهان على السلسلة في تراكم المعروض، فيما قد يشكّل النطاق ذاته مقاومة إذا عادت الأسعار إليه لاحقًا.

قدمت بورصة شيكاغو للخيارات (Cboe) طلباً إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأميركية (SEC) لإطلاق أول صناديق متداولة في البورصة (ETF) في الولايات المتحدة برافعة مالية 3x للبيتكوين والإيثريوم. وتهدف المنتجات إلى تتبع العائد اليومي المضاعف ثلاث مرات لكل من BTC وETH، بما يتيح تعرضاً مرفوعاً للأصول المشفرة ويزيد في الوقت نفسه من مستوى المخاطر. وإذا تمت الموافقة عليها، فقد توسع منظومة مشتقات العملات المشفرة في السوق الأميركية وتوفر للمستثمرين المحترفين أدوات إضافية للتحوط والمضاربة.

سجلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين صافي تدفقات خارجة بنحو 3.9 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، بينما حققت صناديق ETF الفورية للإيثريوم صافي تدفقات داخلة بقيمة 6.7 مليون دولار. وتشير هذه التحركات إلى تفضيل قصير الأجل نحو الإيثريوم. وتُظهر بيانات أسواق التنبؤ أن احتمال صعود الإيثريوم إلى 2,250 دولار قبل نهاية العام يبلغ 56%.

أظهرت بيانات Securitize للربع الثاني أن متوسط الأصول المُرمّزة المُدارة بلغ $4.3 billion بزيادة 16% على أساس سنوي، فيما ارتفع إجمالي حجم المعاملات 147% إلى $5.3 billion. وفي المقابل، تراجعت إيرادات الشركة 5% إلى $14.4 million، وسجّلت خسارة صافية قدرها $21.7 million. ويُعزى نمو النشاط أساساً إلى عمليات الاكتتاب والاسترداد في صندوقي BlackRock BUIDL وBUIDLI، إضافة إلى اكتتاب بقيمة $250 million في Securitize Tokenized AAA CLO Fund. كما بات بإمكان حاملي BUIDL مبادلة حيازاتهم إلى USDC عبر UniswapX RFQs، لكن ذلك يمر عبر صانعي سوق مُدرَجين على قائمة بيضاء وبمشاركة مُقيّدة.