Market Analysis

تشهد معروضات XRP تحوّلاً لافتاً في جانب العرض. وتُظهر البيانات أن نحو 1.6B من XRP خرجت من البورصات خلال الأسبوعين الماضيين. ومنذ أبريل، تراجعت أرصدة XRP على منصات التداول من حوالي 12.9B إلى 11B. وفي الوقت نفسه، تحتفظ صناديق ETF الفورية لـ XRP بنحو 1.16B من التوكنات، ما يعني تقلّص السيولة المتاحة للبيع الفوري في السوق.

سجّل بيتكوين قمة يومية عند 87,000 دولار بعد اختراقه جدار بيع عند 85,000 دولار كان قد أوقف محاولات صعود سابقة. وتشير بيانات Glassnode إلى أن جزءاً من أوامر البيع عند ذلك المستوى جرى تنفيذه بينما سُحب الباقي، ما خفّض سيولة عروض البيع المرئية فوق 87,000 دولار. وفي الوقت نفسه ظهرت ملامح نمط تجميع مشابه لما حدث في مارس وأبريل 2025، وهي فترات سبق أن تلتها قفزات سعرية قوية. ورفع متداولون الآن هدفهم السعري إلى 100,000 دولار.

أظهرت بيانات وزارة التجارة الأميركية أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ارتفع 3.4% على أساس سنوي في أغسطس، دون توقعات 3.7%، بينما بلغ التضخم الأساسي 3.0% مقارنة بتوقعات 3.3%. وفي المقابل، سجّل إنفاق المستهلكين الحقيقي أكبر زيادة شهرية منذ مارس 2025، مرتفعاً 0.6% على أساس شهري. هذا التباين بين تراجع التضخم وقوة الطلب ترك مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي غير واضح. ونتيجة لذلك تحركت بيتكوين في نطاق متذبذب مع ميل إلى الترقب.

سجلت كاردانو (ADA) مكاسب شهرية تقارب 23% خلال سبتمبر، لكنها تواجه في الآونة الأخيرة عدة إشارات هبوطية. خلال الأسبوع الماضي، تراجع حجم العقود المفتوحة 9% من قرابة 2 مليار دولار إلى نحو 1.81 مليار دولار. ومنذ 20 سبتمبر، خفّض كبار الحائزين ممتلكاتهم بنحو 90 مليون ADA بقيمة تقارب 22.5 مليون دولار، بينما هبط تقييم الأصل 10% خلال الفترة نفسها. ويرى محللون أن مستوى 0.24 دولار يمثل دعماً محورياً، وأن كسره قد يدفع السعر إلى 0.21 دولار.

تُظهر بيانات CryptoQuant أن سوق بيتكوين يرسل عدة إشارات على تراجع الزخم، رغم بقاء تقييم Bull Score Index عند 90/100. وارتفع هامش الأرباح غير المحققة للمتداولين على السلسلة إلى 33%، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2024، وهو ما ارتبط تاريخيًا بزيادة عمليات البيع والضغط الهبوطي. وبدأت عمليات جني الأرباح بالفعل مع تحقيق أرباح على 25,700 BTC في 22 سبتمبر، بينما تقلص الطلب الفوري الظاهر بمقدار 170,000 BTC خلال 30 يومًا وتباطأ نمو طلب العقود الآجلة من 164,000 BTC في 14 سبتمبر إلى 16,000 BTC حاليًا، وفقًا لـCryptoQuant.

أظهرت بيانات الرصد أن تدفقات XRP الخارجة الكبيرة يوميا من البورصات الرئيسية (لكل صفقة تتجاوز 100万 عملة) قفزت إلى أكثر من 3.2亿 عملة، وهو أعلى مستوى تاريخيا. وتصدّرت Binance هذا التحرك، بينما سجلت Coinbase وUpbit وBitget وBybit أيضا تدفقات خارجة ملحوظة. وقال محللون إن موجة مشابهة من الارتفاع في التدفقات الخارجة ظهرت في أغسطس من هذا العام، أعقبها صعود سعر XRP من 1.05 دولار إلى 1.50 دولار.

اخترقت بيتكوين على المدى القصير مستوى 85,000 دولار، فيما قفزت إيثريوم بالتزامن، ما أدى إلى تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 60 مليون دولار خلال 15 دقيقة. وجاءت هذه الحركة بعد صدور بيانات أمريكية أظهرت أن الناتج المحلي الإجمالي جاء أعلى بكثير من المتوقع عند 2.2%. وفي الوقت نفسه، تراجع مقياس تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE) إلى أدنى مستوى في ستة أشهر. وأسهمت هذه التركيبة من البيانات في تعزيز شهية المخاطرة ودعم الطلب على الأصول عالية المخاطر.

سجلت $BTC أعلى إغلاق يومي منذ يناير عند 86,607 دولار، مدعومة بتدفقات داخلة إلى صناديق ETF بقيمة 2.38 مليار دولار. وتمثل هذه التدفقات أكبر إجمالي أسبوعي منذ أكتوبر 2025. وردت هذه الأرقام في تقرير السوق الأسبوعي Bitfinex Alpha، الإصدار 224.

سجلت مراكز البيع على عملة الإيثريوم (ETH) في منصة Bitfinex ارتفاعاً حاداً خلال الأسبوعين الماضيين، إذ قفزت من نحو 771 ETH إلى أكثر من 101,000 ETH، بزيادة تقارب 13,000%. وتشير هذه الأرقام إلى تركز مرتفع للمراهنات على هبوط السعر مع تراكم واضح للمراكز الهابطة. وقد يتحول هذا التراكم الكبير في مراكز البيع إلى وقود محتمل لاندفاعة تغطية مراكز البيع إذا ارتفع سعر $ETH.

قاد كل من XRP وSOL مكاسب السوق بعدما جذبت صناديق ETF الأميركية الفورية للبيتكوين نحو 2.49 مليار دولار عبر أربع جلسات. وساهمت تصفيات مراكز البيع على المكشوف في تعزيز زخم اختراق 21 سبتمبر. وفي المقابل، حققت BNB مكاسب أقل، بينما دفعت عوائد السندات المرتفعة BTC للتراجع عن ذروته في مطلع الأسبوع.