Market Analysis

عاد سعر بيتكوين بقوة ليتجاوز 64,000 دولار، فيما استعاد إيثريوم مستوى 1,850 دولار. وخلال الساعات الأربع الماضية، جرى تصفية مراكز بيع (shorts) في السوق بأكثر من 95 مليون دولار. يعكس هذا التحرك هيمنة قصيرة الأجل للمشترين وضغطاً على صفقات البيع بالرافعة المالية. كما يُعدّ نموذجاً لانعكاس معنوي تقوده بيتكوين مع تأثير داعم لارتفاعات واسعة في الأصول المشفرة الرئيسية.

في يوليو 2026 بلغ حجم تداول الأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة (ETF) المرمّزة عالمياً مستوى قياسياً عند 11.3 مليار دولار، لكن توكن QQQB وحده شكّل 82% من الإجمالي (9.27 مليار دولار). وباستبعاد QQQB ينخفض حجم يوليو إلى نحو 2.03 مليار دولار، أي أقل بنحو 30% من تقديرات يونيو البالغة 2.91 مليار دولار. واستحوذت Binance bStocks على 83.3% من الإجمالي، بينما تراجعت أحجام منصات مثل xStocks أو جاءت أدنى بكثير من نشاط QQQB. وتبرز هذه الأرقام مدى تركّز السوق وضعف تمثيلها حالياً، ما يخلق تحدياً سردياً لمشاريع مثل ONDO وBP من دون أن يشير ذلك إلى آلية مباشرة لتحريك الأسعار.

في يوليو 2026، عادت صناديق ETF الفورية للبيتكوين إلى تسجيل صافي تدفقات داخلة قدره $172.42 مليون بعد شهرين متتاليين من نزوح حاد للأموال. وكانت هذه الصناديق قد شهدت صافي تدفقات خارجة بـ$2.43 مليار في مايو وبأكثر من $4.5 مليار في يونيو، ما خفّض إجمالي التدفقات التراكمية من أكثر من $58 مليار إلى $51 مليار. ورغم التحول إلى الإيجابية في يوليو، بقيت وتيرة الدخول محدودة ولم تكن كافية لتعويض جانب من الخسائر الأخيرة. ويأتي ذلك ضمن إطار مقارنة عنوانية مع ETF الإيثريوم من دون عرض بيانات تفصيلية عنه في هذا الملخص.

ارتفعت نسبة الإيثريوم إلى البيتكوين (ETH/BTC) إلى 0.030، وهو أعلى مستوى في 3 أشهر، بدعم من فارق أداء شهري لصالح الإيثريوم (+24%) مقارنة بالبيتكوين (+8%). وعلى الصعيد الفني، استعادت النسبة متوسطها المتحرك البسيط لـ200 يوم لأول مرة منذ يناير. وفي تدفقات الصناديق، سجّلت صناديق الإيثريوم الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات أسبوعية قدرها 1.039亿美元، أي ثلاثة أضعاف تدفقات صناديق البيتكوين. كما ساهم تشدد المعروض على السلسلة—بما في ذلك ارتفاع حصة احتياطيات الخزائن العامة مثل Bitmine، ووصول قائمة انتظار خروج الموثقين إلى الصفر، ووجود 250万ETH في قائمة انتظار الدخول للتخزين—إلى جانب توقعات ترقية "Glamsterdam" في H2 2026، في دعم قوة الإيثريوم النسبية.

حتى 2026年7月31日، سجّل توكن سولانا (SOL) للمرة الأولى في تاريخه 10 أشهر تقويمية متتالية أُغلق فيها السعر دون سعر الافتتاح الشهري، أي 10 شموع شهرية حمراء متتابعة. ويُعدّ هذا النمط إشارة نادرة على ضعف ممتد في سوق العملات المشفرة، وغالباً ما يرتبط بمرحلة هبوطية عميقة وتراجع النشاط على السلسلة واستمرار خروج السيولة من المنظومة. وباعتبار SOL أصلاً من فئة Layer 1 ضمن أكبر خمسة أصول من حيث القيمة السوقية، قد يدفع هذا التطور بعض المشاركين إلى إعادة تقييم المخاطر النظامية في قطاع العملات البديلة عالية بيتا، فيما لا يرتبط الحدث نفسه بتغييرات تنظيمية أو ثغرات بروتوكولية أو اضطرابات في منصات التداول، بل هو مؤشر ناتج عن سلوك السعر فقط.

سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة تدفقات صافية يومية بلغت 233 مليون دولار، في مستوى يُعد لافتاً مقارنةً بالفترة القريبة. وفي الوقت نفسه، كان سعر بيتكوين الفوري يتجه للانخفاض. ويشير ذلك إلى أن المستثمرين المؤسساتيين يواصلون زيادة حيازاتهم من BTC عبر قناة الـETF خلال فترات التصحيح السعري. كما تُعد هذه التدفقات مؤشراً يُستخدم لقياس معنويات السوق واتجاهات المؤسسات.

بين 23 و24 يوليو، سجلت صناديق ETF الفورية في الولايات المتحدة لبيتكوين وإيثريوم يومين متتاليين من صافي التدفقات الخارجة الكبيرة بإجمالي 514.0 مليون دولار. بلغت تدفقات صناديق BTC الخارجة 226.6 مليون دولار في 23 يوليو و240.1 مليون دولار في 24 يوليو، بينما تحولت صناديق ETH من صافي تدفق داخل +23.4 مليون دولار إلى صافي تدفق خارج 70.7 مليون دولار. أدى ذلك إلى قلب صافي تدفقات 30 يوماً إلى -250.20 مليون دولار، كما تحول صافي الأسبوع الماضي إلى -203.23 مليون دولار. ورغم بقاء صافي آخر ثلاثة أشهر عند +719.20 مليون دولار، جاءت الحركة قصيرة الأجل باتجاه سحب الأموال.

في 30 يوليو 2026، شهدت صناديق ETF الفورية للعملات المشفرة في السوق الأميركية تدفقات متباينة. سجلت صناديق بيتكوين (BTC) صافي تدفق يومي قدره $49.74M، بينما حققت صناديق ريبل (XRP) صافي تدفق $5.98M وصناديق سولانا (SOL) صافي تدفق $403.89K. في المقابل، سجلت صناديق إيثريوم (ETH) صافي خروج قدره $2.95M. وتعكس هذه الأرقام إحصاءات التدفقات اليومية لصناديق ETF المدرجة في الولايات المتحدة.

تراجع سهم Arm Holdings (ARM) بنسبة 8.11% إلى 244.74 دولار في 28 يوليو 2026، تحت ضغط ضعف واسع في أسهم الرقائق وإعادة تموضع المستثمرين قبيل حدث الأرباح. وينظر السوق إلى الشركة كرهان مرتفع التقييم على بنية الذكاء الاصطناعي، ما زاد حساسية السهم لحركة تقليص المخاطر. ويستعرض التحليل اليومي مخاطر الزخم لأسهم Arm ومستويات فنية رئيسية مرتبطة بالحركة الأخيرة.

تراجع سهم Lam Research (LRCX) بنسبة 7.54% إلى 269.61 دولار في 28 يوليو 2026 بالتزامن مع موجة بيع واسعة في قطاع أشباه الموصلات وقبيل إعلان الشركة لنتائجها المقررة. التحليل اليومي يركز على نظرة دورة الذاكرة لدى الشركة ومخاطر الزخم، إضافة إلى المستويات الفنية الرئيسية.