Macro

تراجعت الأسهم الآسيوية في معظمها يوم الاثنين مع تصاعد ضغوط سوق السندات، فيما انخفضت أسعار النفط أيضاً. هبط مؤشر نيكاي 225 الياباني 0.5%، وتراجع كوسبي الكوري الجنوبي 3.5%، وانخفض هانغ سنغ في هونغ كونغ 2.1%، كما هبط مؤشر شنغهاي المركب 0.7%. وعلى خلاف الاتجاه الإقليمي ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي 0.5%، بينما تراجع مؤشر تايكس في تايوان 0.5%. كما تراجعت العقود الآجلة الأميركية بشكل طفيف مع تركيز الأسواق على اجتماع جاكسون هول العالمي للبنوك المركزية هذا الأسبوع.

أطلق مجتمع سولانا تصويت حوكمة على السلسلة لتعديل جدول التضخم الخاص بالشبكة. ويقترح القرار مضاعفة معدل خفض التضخم من -15% إلى -30% لتسريع وتيرة الانكماش وتقليص الزيادة السنوية في المعروض من الرموز الجديدة. ويتطلب تنفيذ هذا التغيير موافقة التصويت اللامركزي، وقد أصبح التصويت متاحاً الآن.

ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً إلى 5.3%، وهو أعلى مستوى منذ 2007، ما دفع وزارة الخزانة إلى إعلان أنها ستضاعف على الأقل مشترياتها من السندات طويلة الأجل بين 9 سبتمبر وبداية نوفمبر. وتجاوز الدين الفيدرالي هذا الأسبوع 40 تريليون دولار، بينما بلغت مدفوعات الفائدة 963 مليار دولار خلال أول 10 أشهر من السنة المالية، متقدمة على الإنفاق العسكري وعلى Medicare. وتراجع مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، فيما صعد الذهب 4.7% هذا الأسبوع بعدما سجل في يناير مستوى قياسياً فوق 5,500 دولار للأونصة.

يتوقع بنك ANZ أن يرفع البنك المركزي الفلبيني سعر الفائدة 25 نقطة أساس إلى 5.0% في اجتماع أغسطس لكبح التضخم الذي ما زال أعلى من النطاق المستهدف. ورغم تباطؤ التضخم خلال الأشهر الثلاثة الماضية، فإن معدل يوليو البالغ 6.2% لا يزال أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 3% إلى 4%. وكان البنك قد رفع الفائدة مرتين هذا العام، فيما يبلغ سعر الفائدة المرجعي حالياً 4.75%.

أصدرت وزارة الخزانة الأميركية منذ مايو أكثر من 100 مليار دولار كاستردادات للرسوم الجمركية، وهو ما يزيد على نصف إجمالي الإيرادات المحصلة من رسوم IEEPA خلال الفترة نفسها. في مايو بلغت الاستردادات 21.97 مليار دولار متجاوزةً ما جُبي في الشهر نفسه، ثم قفزت في يونيو إلى 49.18 مليار دولار ليتحول صافي إيرادات الجمارك إلى سالب 25.56 مليار دولار. وبحسب بحث لبنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، رفعت الرسوم أسعار الأدوية وأدوات المنزل بأكثر من 4%. وتشير البيانات إلى أن تسارع الاستردادات يقلص الأثر المالي الفعلي لإيرادات الرسوم.

أدى اندفاع خمس شركات تقنية فائقة الحجم إلى تمويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع ملحوظ في مخاطر الائتمان على سنداتها. تُظهر البيانات أن متوسط عائد السندات المستحقة في 2035 ارتفع إلى 5.7%، واتسع الفارق مع سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 1.05 نقطة مئوية مقابل 0.44 نقطة مئوية قبل عام، وفق بيانات LSEG. كما ارتفعت تكلفة عقود مبادلة مخاطر الائتمان لكل من Oracle وAlphabet بشكل واضح، بالتزامن مع صعود عوائد الخزانة الأميركية إلى أعلى مستوى منذ 2007.

أنهت المؤشرات الأميركية الثلاثة جلسة الخميس على تراجع جماعي، إذ هبط S&P 500 بنسبة 0.87% وتراجع داو جونز 1.32% وانخفض ناسداك 0.72%. ضغط صعود أسعار النفط على شهية المخاطرة مع تجدد مخاوف التضخم، في وقت هوت أسهم وولمارت بأكثر من 9% بعد نتائج فصلية دون التوقعات وتوجيهات أرباح أقل من إجماع السوق. في سوق السندات، ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات 4 نقاط أساس إلى 4.69%، كما صعد مسح فيلادلفيا الفيدرالي لآفاق الأعمال في أغسطس إلى 47.4 وهو أعلى مستوى في خمس سنوات.

تعرضت الأسهم الأميركية لضغوط يوم الخميس، إذ تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.3% في رابع خسارة محتملة خلال خمسة أيام تداول منذ تسجيله أعلى مستوى على الإطلاق الأسبوع الماضي. وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 344 نقطة، أي 0.6%، بينما هبط مؤشر ناسداك المركب 0.8%. وفي الوقت نفسه، عادت الضغوط للارتفاع في سوق السندات، فيما ساهم تراجع سهم وولمارت في سحب السوق إلى الهبوط.

تراجعت الأسهم الأميركية مع هبوط المؤشرات الثلاثة الرئيسية، وسط ضغوط على التقييمات مع ارتفاع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات 4 نقاط أساس إلى 4.69%. وهبط سهم وولمارت بأكثر من 9% بعد نتائج مبيعات المتاجر المماثلة وتوجيهات أرباح دون التوقعات، ما أضعف معنويات أسهم قطاع الاستهلاك. في المقابل، ارتفع مسح فيلادلفيا الفيدرالي لتوقعات الأعمال في أغسطس إلى 47.4، وهو أعلى مستوى في 5.25 سنوات، ما يعكس متانة قطاع التصنيع.

أعلنت وزارة الخزانة الأميركية التحول إلى إصدار مزيد من السندات قصيرة الأجل، وهو ما فسّره السوق على أنه قد يمهّد لخفض مبكر للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، ما دفع الدولار إلى التراجع. ونتيجة لذلك، اخترق الذهب مستوى 2400 دولار للأونصة. كما ارتفعت عقود خام برنت بأكثر من 2% لتتداول فوق 85 دولاراً للبرميل، وصعدت أسعار السلع على نطاق واسع. وقد يزيد هذا الارتفاع من ضغوط التضخم.