Macro

ارتفعت أسعار الذهب في تعاملات صباح الثلاثاء بعد أن لامست في الجلسة السابقة أدنى مستوى لها في أسبوعين، مع ترقب الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر يونيو. وزادت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران من أسعار النفط، لكنها لم تبدد الضغوط الناجمة عن توقعات رفع أسعار الفائدة. بلغ سعر الذهب الفوري 4,013.93 دولاراً للأونصة، فيما صعدت العقود الآجلة 0.4%. كما تحركت المعادن النفيسة الأخرى بشكل متباين مع تراجع الفضة والبلاتين وارتفاع البلاديوم.

تجاوزت احتياطيات البنك المركزي النيجيري من النقد الأجنبي مستوى 51 مليار دولار، ما عزز توقعات استقرار النايرا وجذب عودة تدفقات أجنبية إلى نافذة سوق الصرف الرسمية. وساعد تثبيت سعر الفائدة الرئيسي عند 26.5% على رفع عوائد أذون الخزانة القصيرة الأجل إلى نطاق 16%–19% بما دعم تدفقات المستثمرين. كما عززت إصلاحات هيكلية، شملت تشديد تنظيم مشغلي مكاتب الصرافة BDC وتسوية متأخرات مدفوعات الدولار التاريخية، ثقة السوق. وتتوقع التقديرات أن يتداول النايرا خلال العام ضمن نطاق 1320–1420 نايرا لكل دولار، مع احتمال مزيد من التحسن إذا تسارعت الصادرات غير النفطية.

ارتفع تضخم أسعار التجزئة في الهند إلى 4.4% في يونيو، متجاوزاً هدف البنك المركزي البالغ 4% ومسجلاً أعلى قراءة ضمن سلسلة مؤشر أسعار المستهلكين المحدثة. وتسارع تضخم الغذاء إلى 5.3% مع ارتفاع تكاليف الغذاء والنقل. وتراجع التضخم الأساسي بشكل طفيف إلى 3.9%، مدعوماً جزئياً بانخفاض أسعار الذهب والفضة. ويتوقع اقتصاديون أن يُبقي بنك الاحتياطي الهندي سعر الفائدة دون تغيير في اجتماع أغسطس.

سجل تضخم التجزئة في الهند 4.38% في يونيو مقارنة بالعام السابق، مرتفعاً من 3.93% في مايو. قفزت أسعار مجوهرات الفضة 133.21% على أساس سنوي ومجوهرات الذهب 36.82%، ما جعلهما من أبرز العوامل الدافعة لمؤشر أسعار المستهلك. شهدت أسعار الغذاء تبايناً واضحاً، مع ارتفاع الطماطم والزنجبيل مقابل تراجع البطاطس والبازلاء. يظل التضخم ضمن نطاق تسامح بنك الاحتياطي الهندي بين 2% و6%، في وقت رفع فيه البنك توقعاته لتضخم السنة المالية FY27 إلى 5.1%.

اتسع عجز تجارة السلع في الهند خلال يونيو إلى 30.43 مليار دولار بزيادة 59% مع تسارع نمو الواردات مقارنة بالصادرات، مدفوعاً بارتفاع أسعار النفط الخام والمعادن النفيسة، بما في ذلك الذهب. ارتفعت الواردات 31% إلى 70.84 مليار دولار، بينما زادت الصادرات 15.5% إلى 40.41 مليار دولار. وأشارت الحكومة إلى أن الزيادة تعود بالأساس لارتفاع الأسعار وليس لزيادة كبيرة في الكميات، كما ارتفعت الواردات من الصين في الربع الأول إلى 38.04 مليار دولار.

في 2026年7月13日 شهدت الأسواق المالية العالمية موجة هبوط حادة أدت إلى محو أكثر من $1.5 Trillion من القيمة السوقية خلال 10 ساعات. تراجع Bitcoin بنسبة 2.47% في يوم واحد، كما هبطت GOLD بنسبة 1.62% وSilver بنسبة 3.4%، وتراجعت مؤشرات KOSPI بنسبة 8.95% وNIKKEI بنسبة 2.7% وSSE Composite بنسبة 2.3% وTaiwan بنسبة 3.1%. وعُزي التراجع إلى هجمات أميركية جديدة على إيران رفعت مخاطر صعود أسعار النفط والتضخم، إلى جانب احتمال تدخل BOJ في الين وارتفاع عوائد السندات الأميركية بما يزيد ضغوط كلفة التمويل ويقلص الإقبال على المخاطر.

سجّل المستثمرون الأجانب من فئة المستثمرين الأجانب في المحافظ (FPI) صافي مشتريات بقيمة 2.59 مليار دولار في أول 10 أيام تداول من يوليو، بعد صافي خروج تراكمي بلغ 24 مليار دولار خلال الفترة من مارس إلى مايو. وشكّلت تدفقات الأسهم 1.6 مليار دولار، أي أكثر من 61% من الإجمالي، مع توجّه رئيسي نحو القطاع المالي. وأرجع محللون ذلك إلى استقرار الروبية، وارتفاع التقلبات في أسواق كوريا وتايوان، إلى جانب تحسن أساسيات الاقتصاد الهندي.

تسارع التضخم الأساسي في الفلبين إلى 4.4% في يونيو، وهو أسرع وتيرة في نحو ثلاث سنوات، ما يشير إلى اتساع انتقال صدمات الطاقة إلى سلة الأسعار. ويتوقع محللون أن يرفع البنك المركزي الفلبيني (BSP) سعر الفائدة 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية في أغسطس. ورغم تراجع التضخم العام، فإن تماسك التضخم الأساسي وتعديل الحد الأدنى للأجور في NCR وتسارع الإنفاق على البنية التحتية ومخاطر «إل نينيو» قد تزيد ضغوط الأسعار على المدى القريب والمتوسط. ويؤكد البنك المركزي أنه سيحافظ على نهج متشدد بهدف تثبيت توقعات التضخم.

بلغت التزامات الضمانات خارج الموازنة لحكومة ولاية ماهاراشترا ₹1.81 lakh crore حتى 31 مارس 2026، مقابل ₹1.44 lakh crore قبل عام، ما يعادل 16.4% من مخزون الدين المُقدَّر عند ₹11.03 lakh crore للسنة المالية الجارية. وكان تقرير سابق للمراقب العام للحسابات (CAG) قد انتقد تزايد الاعتماد على الاقتراض خارج الموازنة لأنه يقلل من إظهار عبء الدين والعجز الحقيقيين ويخفض مستوى الشفافية. كما أشار التقرير إلى أن الاستدامة المالية قد تتعرض لضغوط بسبب الإنفاق الكبير على Mukhyamantri Majhi Ladki Bahin Yojana وتزايد الالتزامات وأموال غير منفقة مُودَعة خارج الصندوق الموحد. وتضمّن ذلك ضمانات لقروض بقيمة ₹139.88 crore لمعملَي سكر تعاونيين خاضعين لسيطرة سياسيين من الحزب الحاكم.

تترقب الأسواق صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأميركي لشهر يونيو يوم الثلاثاء، مع تركيز خاص على التضخم الأساسي لما له من تأثير مباشر على توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفدرالي في سبتمبر أو أكتوبر. وفي الوقت نفسه، أدى تصاعد التوترات الجيوسياسية المتعلقة بإيران إلى دفع خام برنت إلى 76 دولاراً للبرميل، ما يزيد مخاطر انتقال ارتفاع تكاليف الطاقة إلى الأسعار. وتبدأ بنوك كبرى مثل JPMorgan Chase وGoldman Sachs موسم نتائج الربع الثاني، فيما تُقدَّر توقعات نمو أرباح شركات S&P 500 على أساس سنوي بنحو 23.7%.