Blockchain data shows a whale purchased 500 Bitcoin valued at $32.31 million from custodian BitGo and then moved the coins to a private wallet. The transfer shifted the holdings from a custody platform to a self controlled address, according to on chain records.

أبرز النقاط: يتداول سهم Strategy قرب أدنى مستوى له في 783 يوماً مع تصاعد مخاوف المستثمرين من تخفيف ملكية المساهمين. الشركة أضافت 520 بيتكوين بقيمة تقارب 35 مليون دولار، لترتفع حيازاتها الإجمالية إلى 847,363 بيتكوين. وتباينت آراء المستثمرين حول ما إذا كانت مشتريات البيتكوين المستمرة قادرة على تعويض ضغط زيادات رأس المال المتكررة. عاد بيتكوين/دولار إلى واجهة النقاش حول سهم Strategy بعد تراجع السهم إلى مستويات قريبة من قاع 783 يوماً. ملف حديث لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وعروض أسهم جديدة، وصفقة أخرى لشراء البيتكوين دفعت المستثمرين إلى التساؤل عن مدى فاعلية الخطة طويلة الأجل للشركة. مخاوف التخفيف تتصاعد إفصاح Strategy المؤرخ في 22 يونيو أعاد تسليط الضوء على مسألة يثيرها بعض المساهمين منذ أشهر: التخفيف. ويُظهر الملف استمرار الشركة في استخدام فئات مختلفة من الأدوات المالية ضمن خطة التمويل. اعتمدت Strategy على بيع الأسهم ومنتجات مرتبطة بالأسهم لجمع الأموال، وجرى توجيه جزء كبير منها لشراء المزيد من البيتكوين. هذا النهج جعل الشركة واحدة من أكبر الجهات المؤسسية الحائزة للبيتكوين عالمياً، كما حوّل السهم إلى خيار شائع لمن يبحث عن التعرض للأصل الرقمي عبر سوق الأسهم. في المقابل، بدأ مستثمرون يركزون على كلفة هذه الاستراتيجية؛ فكل طرح جديد يرفع عدد الأدوات المرتبطة بالشركة، ما يعني أن ملكية المساهمين الحاليين قد تبقى بالعدد نفسه من الأسهم لكنها تمثل حصة أصغر من الإجمالي، وهو جوهر التخفيف. وتزايدت حساسية السوق للموضوع مع تداول السهم قرب أدنى مستوى في 783 يوماً، ما دفع البعض للاعتقاد بأن زيادات رأس المال المتكررة قد تفرض ضغطاً كبيراً على قيمة المساهمين. Saylor يواصل الشراء رغم الضغوط على الرغم من القلق حول السهم، تواصل Strategy زيادة حيازتها من البيتكوين. أعلن مايكل سايلور أن الشركة رفعت احتياطيها بالدولار الأمريكي بنحو 300 مليون دولار ليصل إلى 1.4 مليار دولار، وقال إن هذا الاحتياطي يهدف إلى دعم جودة الجدارة الائتمانية لأوراقها المالية الائتمانية الرقمية. وبالتوازي، كشفت الشركة أنها اشترت 520 بيتكوين إضافية بنحو 35 مليون دولار، لترتفع حيازتها الإجمالية إلى 847,363 بيتكوين، ما يعزز موقعها كأكبر شركة مدرجة تمتلك هذا الأصل. الرسالة من الإدارة كانت واضحة: لا تغيير في المسار. الشركة ما زالت ملتزمة بشراء بيتكوين/دولار كلما أتيحت لها القدرة على الوصول إلى التمويل. أنصار الاستراتيجية يرون في ذلك دلالة على الثقة والانضباط تجاه خطة طويلة الأجل بعيداً عن تقلبات المدى القصير. في المقابل، يرى آخرون أن زيادة الحيازة لا تعالج تلقائياً ضغوط سعر السهم، وأن التركيز بات منصباً على التخفيف أكثر من حجم مخزون البيتكوين. رواية "التحوط" تحت الاختبار لطالما اعتُبر البيتكوين لدى كثيرين أصلاً قد يتحرك بصورة مختلفة عن الأسهم، لكن هذه الفكرة تعرضت للاختبار هذا العام. ففي وقت صعدت الأسهم العالمية إلى قمم جديدة مدفوعة بموجة الذكاء الاصطناعي، تراجع البيتكوين بأكثر من 12%. ولاحقاً، بعد تبني الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تشدداً عقب صدمة النفط، هبط البيتكوين مجدداً بدلاً من أن يعمل كملاذ آمن. العملة الآن منخفضة بنحو 50% عن ذروتها في أكتوبر. وأعادت التحركات الأخيرة طرح تساؤلات بشأن دور البيتكوين في السوق؛ إذ تعرضت لتصفية قوية وعمليات بيع كثيفة، مع تسجيل أكثر من مليار دولار من عمليات التصفية القسرية في مناسبات متعددة، ما عمّق الهبوط. في الاتجاه المعاكس، واصل الذهب الصعود متجاوزاً 5,000 دولار محققاً أحد أقوى الأعوام له منذ عقود، ما أعاد الجدل حول مدى استحقاق البيتكوين للقب "الذهب الرقمي". بالنسبة لسهم Strategy، لهذه الديناميكيات أهمية خاصة نظراً لارتباط الشركة الكبير ببيتكوين/دولار. أي تعافٍ في البيتكوين قد يحسن المعنويات تجاه السهم، لكن استمرار الضغط من التخفيف يظل عاملاً محورياً يراقبه المستثمرون.

تراجع متوسط كمية بيتكوين التي أنفقها حاملو "OG" خلال الأشهر الثلاثة الماضية إلى 962 بيتكوين، مسجلاً أدنى مستوى منذ نوفمبر 2024.

أفاد موقع CoinDesk بعودة واضحة للنشاط على شبكة بيتكوين خلال الفترة الأخيرة. وبحسب بيانات Glassnode، تجاوز عدد المعاملات اليومية 820 ألف معاملة، وهو أعلى مستوى خلال عامين. وفي وقت يتحرك فيه سعر بيتكوين ضمن نطاق منخفض، تعكس هذه القفزة زيادة في الاستخدام الفعلي على السلسلة أكثر من كونها تحسناً في المعنويات. اللاعب الأبرز وراء هذا الارتفاع هو بروتوكول Runes، الذي يتيح إنشاء الأصول القابلة للاستبدال ونقلها مباشرة على شبكة بيتكوين، على نحو يشبه معيار ERC20 على إيثريوم. وتشير البيانات إلى أن عدد المعاملات التي تحمل رسائل البروتوكول، المعروفة باسم Runestones، تخطى 600 ألف معاملة في يوم واحد، مسجلاً هو الآخر قمة جديدة خلال عامين. ويعني ذلك أن الجزء الأكبر من حركة الشبكة مؤخراً جاء من نشاط هذا البروتوكول. ولم يقتصر الأثر على عدد المعاملات، إذ أسهمت Runes أيضاً في رفع دخل المعدّنين من الرسوم. وتشير التقارير إلى أن معاملات Runes تمثل حالياً نحو 25% من إجمالي رسوم معاملات شبكة بيتكوين. ويعكس ذلك زيادة في الطلب على التسوية على السلسلة، ما عادةً ما يترجم إلى منافسة أعلى على مساحة الكتل وارتفاع كثافة النشاط الشبكي. ويعد هذا أول عودة لحجم معاملات بيتكوين إلى هذه المستويات منذ 23 أبريل 2024، حين جاء ذلك بعد فترة وجيزة من آخر عملية تنصيف وفي بدايات إطلاق بروتوكول Runes، عندما شهدت رسوم الشبكة ارتفاعاً مؤقتاً. يتداول سعر بيتكوين حالياً قرب 62 ألف دولار، ولا يزال أقل بنحو 50% من أعلى مستوى تاريخي سجله في أكتوبر من العام الماضي. وفي العادة تميل حركة الشبكة إلى التباطؤ خلال مثل هذه المراحل السعرية، لكن البيانات هذه المرة لا تُظهر تراجعاً مماثلاً. ولا يزال الجدل قائماً حول ما إذا كانت بروتوكولات الرموز على شبكة بيتكوين تحمل قيمة طويلة الأجل. إلا أن الأرقام الأخيرة توضح أن الشبكة تواصل جذب استخدام فعلي حتى مع ضغوط الأسعار، وأن بروتوكول Runes عاد في المدى القصير ليكون محركاً رئيسياً لحركة المعاملات ونمو الرسوم.

أغلقت شركة CIMG Inc. المدرجة في ناسداك تحت الرمز IMG طرحاً لبيع أسهم دون استخدام الدولار، إذ قام المستثمرون بالسداد بعملة بيتكوين. وأفادت الشركة بأن العملية أُقفلت في 22 يونيو وجمعت نحو 13.5 مليون دولار عبر بيع 900 مليون وحدة بسعر 0.015 دولار للوحدة. وتضمنت كل وحدة سهماً عادياً واحداً إضافة إلى مذكرة اكتتاب لمدة عامين، فيما جاءت غالبية المشاركة من مستثمرين من خارج الولايات المتحدة قاموا بتسوية المبالغ ببيتكوين على أساس سعر افتراضي قدره 65,000 دولار للعملة الواحدة. نهج CIMG يختلف عن معظم استراتيجيات خزائن الشركات التي تشتري بيتكوين من السوق المفتوحة، إذ تعتمد الشركة على قبول بيتكوين كوسيلة دفع مباشرة مقابل حقوق الملكية، ما يخلق علاقة مختلفة بين الشركة العامة والأصل الرقمي. وتندرج الصفقة ضمن اتفاقية شراء أوراق مالية أوسع قد تصل حصيلتها الإجمالية إلى 650 مليون دولار، معظمها مقوّم ببيتكوين، رهناً بالحصول على تفويضات إضافية لإصدار الأسهم وإتمام إغلاقات لاحقة. ولم تبدأ استراتيجية خزينة بيتكوين لدى الشركة هذا الأسبوع. ففي سبتمبر 2025، جمعت CIMG مبلغ 55 مليون دولار عبر اكتتاب خاص تضمّن بيع 220 مليون سهم مقابل 500 بيتكوين، وهو ما رسّخ صورتها كشركة عامة تركّز على تجميع بيتكوين. وبحلول ديسمبر 2025، بلغت حيازات الشركة 730 بيتكوين، قُدّرت قيمتها حينها بنحو 46 مليون دولار. ويضيف استلام 207.7 بيتكوين في الإغلاق الأخير إلى هذا الرصيد، مع الإشارة إلى أن الإجمالي الحالي يتوقف على ما إذا كانت الشركة قد استخدمت جزءاً من العملات لأغراض تشغيلية خلال الفترة الماضية. ويعكس تسعير الوحدة عند 0.015 دولار طبيعة الشركة كشركة صغيرة جداً من حيث القيمة السوقية، حيث تمتد أعداد الأسهم إلى مستويات بمليارات الوحدات. كما تمنح مذكرة الاكتتاب المرفقة بكل وحدة بعداً مضاربياً مهماً؛ فوجود نافذة عامين على مذكرات مرتبطة بشركة تزيد انكشافها على بيتكوين يمنح حامليها رهاناً مضاعفاً على تنفيذ الشركة ومسار سعر بيتكوين. واعتماد سعر 65,000 دولار كمرجع لتقييم بيتكوين في هذه الصفقة يوضح سعر الصرف المتفق عليه عملياً بين الأسهم وبيتكوين لهذا الإغلاق. وتأتي هذه المقاربة عند تقاطع استراتيجيات خزينة بيتكوين لدى الشركات ووسائل جمع التمويل البديلة. وقد اشتهر نموذج الخزينة المؤسسية مع MicroStrategy (التي أصبحت Strategy)، التي حوّلت ميزانيتها إلى ما يشبه صندوقاً ذا رافعة مالية على بيتكوين. أما CIMG فتتجاوز الوسيط النقدي التقليدي؛ مستثمرون من خارج الولايات المتحدة يقدّمون بيتكوين، والشركة تسلّم أسهماً. وبالنسبة للمستثمرين غير الأميركيين، يتيح هذا الهيكل توظيف حيازات بيتكوين في سهم مدرج في ناسداك دون الحاجة إلى تحويلها إلى دولارات، وهو ما قد يثير في بعض الولايات القضائية التزامات ضريبية أو تعقيدات تنظيمية. وفي المقابل، تضيف الشركة بيتكوين مباشرة إلى خزنتها دون تأثيرات شراء من السوق المفتوحة. مع ذلك، يتطلب بلوغ سقف 650 مليون دولار ضمن الاتفاقية الأوسع تفويضات كبيرة إضافية لإصدار الأسهم، ما يستلزم تصويت المساهمين ويثير مخاوف التخفيف. ومع وجود 900 مليون مذكرة اكتتاب جديدة قائمة نتيجة هذا الإغلاق وحده، إلى جانب ما صدر في جولات سابقة، يبقى خطر التخفيف مرتفعاً. وإذا ارتفع سعر بيتكوين وأصبحت هذه المذكرات ضمن نطاق التنفيذ، فقد يتوسع عدد الأسهم بشكل حاد. وتظل CIMG شركة صغيرة جداً بسعر سهم يُقاس بأجزاء من السنت، فيما تمثل حيازاتها من بيتكوين جزءاً محورياً من أطروحتها الاستثمارية. وفي حال تراجع سعر بيتكوين بشكل ملموس، سيتلقى ميزانها ضربة مباشرة، ومع محدودية الإيرادات التشغيلية مقارنة بالشركات الأكبر التي تعتمد استراتيجيات خزينة مماثلة، تقل قدرة الشركة على امتصاص التقلبات.

أفادت CoinDesk أن روبي ميتشنيك، رئيس الأصول الرقمية في BlackRock، قال إن الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تواصل جذب رأس المال واهتمام المستثمرين، ما يزيد الضغط على الأصول غير المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل بيتكوين. وبحسب ميتشنيك، شهدت الاستثمارات ذات الطابع المرتبط بالذكاء الاصطناعي تدفقات رأسمالية كبيرة منذ 2025، كما تفوقت أسهم الذكاء الاصطناعي على بيتكوين في 2026. ويرى أن السوق يركز بدرجة أكبر على الأصول القادرة على المشاركة مباشرة في بناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، بما يشمل القدرة الحاسوبية والتطبيقات، بينما تخضع الأصول ذات الصلة الأضعف بهذه السردية لتدقيق أشد على مستوى تخصيص رأس المال. وأشار إلى أن بيتكوين مرّت بفترة صعبة نسبيًا منذ أكتوبر الماضي، وهو اتجاه لا يقتصر على سوق العملات المشفرة، بل يمتد أيضًا إلى فئات أصول أوسع غير مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وأضاف أن قوة قطاع الذكاء الاصطناعي تقلص مساحة الاهتمام والتخصيص المتاحة لبقية الموضوعات الاستثمارية. وتأتي هذه التصريحات في وقت تواصل فيه الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أداءها القوي خلال 2026. ورغم ضغوط الإنفاق الرأسمالي المستمرة داخل القطاع، قال ميتشنيك إن التدفقات ما زالت تتجه بكثافة نحو أصول الذكاء الاصطناعي، في حين تفقد القطاعات التي لم تشارك في هذا البناء التقني جزءًا من جاذبيتها. ولفت التقرير إلى أن معايير تقييم الأصول تتغير، وأن القدرة على الارتباط بسردية الذكاء الاصطناعي أصبحت عاملًا مهمًا في قرارات تخصيص رأس المال، ما يرفع مخاطر تهميش بيتكوين. وفي سياق متصل، بدأت شركات تعدين بيتكوين أيضًا إعادة توجيه أعمالها. وذكر التقرير أن بعض شركات التعدين تجاوزت نموذج التعدين البحت لتقديم الطاقة ودعم البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مع توقيع عقود تصل قيمتها إلى مليارات الدولارات. ومن بين الشركات المذكورة: Core Scientific وIREN وHIVE Digital وTeraWulf. وبالنسبة لهذه الشركات، تراجع دور عمليات تعدين بيتكوين التقليدية لصالح خدمات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي باعتبارها مسار النمو الأعلى أولوية. ويعكس هذا التحول إعادة تشكيل مستمرة لهيكل الربحية في القطاع. وإذا واصلت الأنشطة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تحقيق عوائد أعلى، واستمرت شركات التعدين في تحويل الموارد من التعدين إلى مراكز البيانات، فقد يشهد نموذج أعمال تعدين العملات المشفرة مزيدًا من التحولات.

أظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (Spot Bitcoin ETFs) سجلت صافي تدفقات خارجة بلغ 114 مليون دولار، في إشارة إلى فتور مؤقت في شهية المستثمرين للحصول على تعرض منظم لبيتكوين عبر هذه المنتجات. أبرز النقاط: - سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة صافي تدفقات خارجة بقيمة 114 مليون دولار، بحسب تتبع SoSoValue. - صافي التدفقات الخارجة يعني أن الأموال الخارجة عبر الاستردادات فاقت الأموال الداخلة عبر الاكتتابات خلال فترة الرصد. - بيانات التدفقات تعكس لقطة لنشاط الصناديق ولا تمثل حكماً نهائياً على مسار بيتكوين. صافي التدفقات الخارجة يحدث عندما تتجاوز قيمة استردادات المستثمرين في مجموعة من الصناديق قيمة الاكتتابات الجديدة خلال فترة محددة. ووفق مُجمّع SoSoValue الذي يغطي جميع صناديق بيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة، فقد خرج من هذه الصناديق مجتمعَةً أكثر مما دخل إليها. تأتي هذه القراءة ضمن نمط من عمليات السحب المتقطعة خلال الأسابيع الأخيرة، من بينها صافي تدفقات خارجة بقيمة 64.09 مليون دولار في 15 يونيو. وفي وقت سابق من يونيو امتدت التدفقات الخارجة إلى خمسة أيام تداول متتالية، كما شهدت جلسة 10 يونيو خروج 214 مليون دولار من صناديق بيتكوين الفورية، وهو رقم يقارب ضعفي القراءة الحالية. تُعد هذه الصناديق مُدعّمة فعلياً بحيازة بيتكوين لصالح المساهمين، ما يجعل تدفقاتها مؤشراً مباشراً على الطلب على التعرض للعملات المشفرة المدعوم بالأصل. ومع ذلك، فإن أرقام يوم واحد تعكس لحظة محددة؛ وصافي التدفقات الخارجة لا يعني بالضرورة تحولاً مستداماً في المعنويات، خصوصاً مع تسجيل هذه الصناديق انعكاسات حادة صعوداً وهبوطاً خلال عام 2026. كيف تؤثر تدفقات صناديق ETF على معنويات بيتكوين قصيرة الأجل يراقب السوق تدفقات صناديق بيتكوين الفورية عن كثب لأنها تعكس قرارات شراء وبيع لمستثمرين متنوعين، من حسابات التجزئة لدى الوسطاء إلى المخصصين المؤسسيين. وعندما تطغى التدفقات الخارجة، فهذا قد يشير إلى تقليص التعرض أو إعادة توجيه رأس المال إلى فرص أخرى. ورغم ذلك، يبقى الرقم الأخير محدوداً مقارنة بجلسات سحب أكبر سُجلت هذا العام، ما يرجّح أنه امتداد لتموضع حذر أكثر من كونه تصعيداً في ضغط البيع. تأكيد الاتجاه يحتاج إلى بيانات إضافية لا يكفي تقرير واحد عن تدفقات خارجة لتأكيد اتجاه واضح. عادةً ما يبحث المتداولون والمحللون عن جلسات متتالية من صافي التدفقات الخارجة أو تغير مستمر في إجمالي التدفقات التراكمية قبل استخلاص استنتاجات أوسع بشأن شهية المستثمرين. كما توفر أدوات تتبع التدفقات مثل صفحة Farside Investors لتدفقات صناديق بيتكوين الأمريكية تفصيلاً يومياً متجدداً يساعد على التمييز بين استردادات معزولة وضغوط بيع هيكلية. حتى الآن، تضيف قراءة 114 مليون دولار إلى صورة تدفقات مختلطة لصناديق بيتكوين الفورية مع اقتراب أواخر يونيو، دون تشكل اتجاه متعدد الأسابيع بصورة واضحة في أي من المسارين. إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض معلوماتية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. تنطوي أسواق العملات المشفرة والأصول الرقمية على مخاطر كبيرة. احرص على إجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات.

Onchain data shows Bitcoin holders with coins aged over five years have sharply reduced outflows, with CryptoQuant reporting a 90day moving average of 962 BTC, the lowest since November 2024. Spot Bitcoin ETF outflows have also slowed over the past two weeks as BTC trades near $62,750 and traders monitor potential support around $63,000.

نقلت CoinDesk عن شركة "Wintermute"، صانع السوق في العملات المشفرة، أن فريق التداول خارج البورصة (OTC) لديها رصد اقتراب بيتكوين وإيثريوم تدريجيًا من الحد الأدنى لنطاقاتهما السعرية الأخيرة، في وقت تتراجع فيه سيولة السوق خلال الصيف. وترى الشركة أنه إذا استمر الضغط الحالي، فإن المستوى المحوري الذي ينبغي مراقبته لبيتكوين على المدى القصير هو 59,000 دولار. وأفادت وينترميوت في إحاطة يوم الأربعاء بأن تسعير الخيارات يعكس تقلبات محدودة، مع بقاء بيتكوين وإيثريوم محاصرتين بجملة عوامل. فإشارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي إلى موقف متشدد تضيف ضغطًا على الأصول عالية المخاطر، كما أن التطورات المتكررة المرتبطة بالتوترات مع إيران أبقت شهية المخاطرة متقلبة. وبحسب منظور تسعير الخيارات، يتوقع السوق تقلبًا منخفضًا خلال الـ24 ساعة المقبلة. وتُظهر تسعيرة "السترادل" ليوم واحد لدى وينترميوت أن النطاق السعري المتوقع لبيتكوين يقارب 61,242 إلى 63,563 دولارًا، بينما يتراوح النطاق المقابل لإيثريوم بين نحو 1,606 و1,694 دولارًا. ويقابل ذلك تقلبًا ضمنيًا لبيتكوين بنحو 1.9%، ولإيثريوم بنحو 2.7%. ولفتت الشركة إلى أن البيئة الحالية تبدو أضعف، مع ارتفاع الترابط بين الرموز، بما يعني أن عددًا أكبر من الأصول بات يتحرك في اتجاه واحد بدلًا من أن تقوده العوامل الأساسية الخاصة بكل أصل. كما أن فترة التداول الصيفية عادة ما تشهد سيولة أقل، في حين لم تظهر حتى الآن موجة شراء مؤسسية جديدة ضمن تدفقات صناديق ETF، ما يجعل السوق أكثر حساسية لأخبار الاقتصاد الكلي وتعديلات المراكز في غياب تدفق رأسمال إضافي. وبناءً على ذلك، حدّدت وينترميوت مستوى 59,000 دولار كأهم نقطة متابعة لبيتكوين، واصفة إياه بأنه قاع سوق هابطة ومستوى دعم مهم في حال استمرار المقاومة الحالية. وترى وينترميوت أن تركيز السوق خلال ما تبقى من الأسبوع سينصب على ثلاثة ملفات: مدى استمرارية اتفاق السلام بين الولايات المتحدة وإيران، وبيانات تضخم PCE الأميركية المرتقبة يوم الخميس، وانتهاء صلاحية عقود الخيارات الفصلية عند نهاية الشهر. وتعد PCE المؤشر المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لقياس التضخم وقد تؤثر في توقعات أسعار الفائدة، كما أن انتهاء صلاحية الخيارات الفصلية غالبًا ما يضخم تحركات الأسعار، خصوصًا عندما يتجه المتداولون جماعيًا إلى ترحيل مراكز كبيرة أو إغلاقها.