Việc Thượng viện Mỹ có dấu hiệu chưa đưa CLARITY Act ra xử lý đang làm dấy lên lo ngại mới trong cộng đồng tiền mã hóa. Bernstein cảnh báo cú trượt nhịp này có thể kích hoạt một đợt bán tháo trên diện rộng trước khi thị trường có cơ hội hồi phục vào cuối năm. CLARITY Act, tên đầy đủ là Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) — dự luật được xem là trọng tâm về cấu trúc thị trường tiền mã hóa — đã không xuất hiện trong lịch làm việc công bố cho thứ Hai, ngày 3/8. Thay vào đó, lịch chính thức của Thượng viện ghi nhận cuộc bỏ phiếu cloture lúc 17:30 đối với đề nghị đưa H.R. 6500 (một "continuing resolution") ra xem xét. Sổ theo dõi cloture của Thượng viện cũng cho thấy hồ sơ nộp ngày 30/7 đối với H.R. 6500, nhưng không có kiến nghị tương ứng cho H.R. 3633. Theo các nhà phân tích của Bernstein, nếu Thượng viện không thúc đẩy CLARITY Act trước kỳ nghỉ tháng 8, thị trường tài sản số có thể phản ứng tiêu cực rất nhanh theo kiểu "knee-jerk", kéo định giá bước vào một nhịp giảm mới. Bitcoin hiện cũng chịu áp lực khi nhà đầu tư theo dõi liệu Quốc hội có kịp hoàn tất chương trình chính sách tiền mã hóa trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ và kỳ nghỉ hè kéo dài (10/8–11/9) hay không. Việc dự luật không có tên trong lịch công bố không đồng nghĩa đã bị gác lại hoàn toàn; Lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune vẫn có thể đưa dự luật ra trong tuần. Dù vậy, CLARITY Act hiện chưa có mốc thời gian được xác nhận công khai trước khi các thượng nghị sĩ rời Washington để làm việc tại bang. Theo Quy tắc XXII của Thượng viện, một kiến nghị cloture cần chữ ký của 16 thượng nghị sĩ; nếu nộp ngày 5/8, Thượng viện có thể bỏ phiếu cloture vào ngày 7/8 nếu vẫn họp. Bỏ phiếu này chỉ nhằm giới hạn tranh luận (cần 60 phiếu để thông qua cloture) và có thể mở ra thêm tối đa 30 giờ xem xét, sau đó mới đến đề nghị đưa dự luật ra nghị trường, tranh luận, sửa đổi và bỏ phiếu thông qua cuối cùng. Quy trình cloture lần hai cũng có thể cần thiết. Lịch trình siết chặt đang phản ánh rõ trong các dự báo thị trường. Trên Polymarket, xác suất CLARITY Act được thông qua trước cuối năm 2026 hiện chỉ còn 28%, giảm khoảng 10 điểm phần trăm trong một tuần và 12 điểm trong một tháng, với khoảng 3,77 triệu USD tiền cược. Galaxy Digital gần đây cũng hạ ước tính khả năng dự luật trở thành luật trong năm nay xuống 50%, viện dẫn lịch làm việc hạn chế của Thượng viện. Bernstein, dù cảnh báo rủi ro giảm ngắn hạn, vẫn cho rằng thị trường tiền mã hóa có thể "tạo đáy và bắt đầu lấy lại động lực vào cuối Q3 và đầu Q4" trước bầu cử giữa kỳ. Nếu Quốc hội tiếp tục đình trệ, Bernstein dự báo các cơ quan quản lý — chủ yếu là SEC và CFTC — sẽ đẩy mạnh Project Crypto, sáng kiến phối hợp nhằm sử dụng thẩm quyền hiện có để đưa ra định hướng thị trường trong khi chờ khung pháp lý do lập pháp ban hành. Các cơ quan có thể tăng tốc diễn giải về phân loại token và tài chính phi tập trung, đồng thời thúc đẩy nhanh một đề xuất miễn trừ cho một số đợt phát hành token, qua đó tạm thời bảo vệ các đợt chào bán đủ điều kiện khỏi quy định chứng khoán theo những điều kiện cụ thể. Bernstein lưu ý, hướng dẫn từ cơ quan quản lý vẫn không tạo ra mức độ chắc chắn pháp lý như luật do Quốc hội thông qua. CLARITY Act hướng tới thiết lập quy tắc rõ ràng hơn cho tổ chức phát hành tài sản số và sàn/địa điểm giao dịch, đồng thời phân bổ trách nhiệm giám sát giữa SEC và CFTC. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis đã công bố bản cập nhật ngày 22/7, tổng hợp công việc từ các ủy ban Ngân hàng và Nông nghiệp của Thượng viện. Một số nhóm ngân hàng phản đối một phần đề xuất, cho rằng ngôn ngữ về stablecoin có thể cho phép các nền tảng tiền mã hóa cung cấp phần thưởng mà không phải đáp ứng yêu cầu tương tự như ngân hàng. Tiến độ còn chịu áp lực từ lịch nghị sự dày đặc. Một đề xuất đạo đức lưỡng đảng riêng, do các Thượng nghị sĩ Thom Tillis và Ruben Gallego đàm phán, cũng đang được Nhà Trắng cân nhắc; đề xuất này cho phép tổng chưởng lý các bang thách thức Bộ Tư pháp khi cơ quan này không thực thi các quy tắc đạo đức liên bang. Trong bối cảnh chưa có hành động nghị trường nào được lên lịch cho CLARITY Act, vài ngày làm việc còn lại trước kỳ nghỉ sẽ quyết định dự luật được thúc đẩy ngay hay bị dồn sang tháng 9 — sự chậm trễ mà nhà đầu tư cho rằng có thể chuyển hóa trực tiếp thành biến động giá trên thị trường.