Commodity

Trong tháng 7/2024, cổ phiếu Qantas (ASX: QAN) giảm 6,3%, từ 10.62 USD xuống 9.95 USD. Cùng giai đoạn, giá dầu Brent tăng từ 71.55 USD/thùng lên 90.12 USD/thùng, tương đương gần 26%. Trước đó, công ty cho biết dự kiến chi khoảng 2.5 tỷ USD cho nhiên liệu trong nửa sau của năm tài chính 2026. Đà tăng nhanh của giá dầu làm chi phí vận hành của các hãng hàng không tăng lên, tạo áp lực cơ bản ngắn hạn đối với cổ phiếu Qantas và nhóm hàng không.

Căng thẳng Mỹ-Iran đang gây sức ép lên vận chuyển năng lượng qua Eo biển Hormuz, khiến nguồn cung dầu thô toàn cầu thắt chặt. ExxonMobil ghi nhận EPS điều chỉnh quý II đạt 6.06 USD (12bn USD), còn Valero Energy báo lãi ròng quý II cao nhất lịch sử ở mức 3.7bn USD. Giá xăng trung bình trên toàn nước Mỹ tăng lên 4.09 USD mỗi gallon, cao hơn tháng 1 thêm 27 cent. Diễn biến này trực tiếp đẩy giá dầu và nâng hiệu suất của các tài sản truyền thống liên quan đến lọc dầu.

Boss Energy (ONUS) công bố bản cập nhật vận hành, cho biết sản lượng urani tại dự án Alta Mesa trong quý 4 năm tài chính 2024 đạt 362 nghìn pound, tăng 79% so với quý trước và hoàn thành định hướng sản lượng cả năm. Tuy nhiên, riêng Alta Mesa chỉ đạt 45 nghìn pound (theo cơ sở 100% lợi ích), thấp hơn khoảng 78% so với đồng thuận thị trường do chậm trễ phê duyệt giấy phép khiến các cụm giếng mới chưa thể đi vào khai thác. Công ty giữ nguyên xếp hạng ACCUMULATE nhưng hạ giá mục tiêu từ 1.55 đô la Úc xuống 1.40 đô la Úc.

Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) công bố doanh số xuất khẩu ngũ cốc theo ngày chỉ đạt 25.2万tấn. Thị trường đồng thời kỳ vọng lượng ngô Mỹ được nghiền để sản xuất ethanol trong tháng 6 là 4.66亿 giạ, tăng 4.4% so với cùng kỳ năm trước. Trước các thông tin này, giá kỳ hạn ngô tháng 12, đậu tương tháng 11, lúa mì mềm đỏ vụ đông (SRW) tháng 9 và lúa mì cứng đỏ vụ đông (HRW) tháng 9 đều rơi xuống mức thấp mới của 2 hoặc 3 tuần. Tính cả tuần, các hợp đồng này lần lượt giảm 23.25 cent, 66 cent, 38.75 cent và 37.75 cent.

Nhiều công ty dầu khí lớn công bố lợi nhuận quý II ở mức kỷ lục, khi xung đột tại Trung Đông đẩy giá dầu tăng. Dầu Brent bình quân quý II đạt $92.55/thùng, cao hơn 45% so với mức bình quân quý I 2026 là $63.68/bbl. Lợi nhuận của nhóm năng lượng tăng 128.2% so với cùng kỳ, vượt xa mức trung bình 37.9% của S&P 500, theo dữ liệu FactSet.

Giá đường thô quốc tế tăng đáng kể, với hợp đồng đường thô New York số 11 (SBV26) tăng 2.39% và đường trắng London số 5 (SWV26) tăng 1.71%. Đà tăng được hỗ trợ bởi lo ngại nguồn cung thắt chặt khi lượng mưa gió mùa tại Ấn Độ còn yếu (tính đến 8月3 chỉ đạt 88% mức trung bình nhiều năm) và sản lượng đường niên vụ 2026/27 tại khu vực Trung Nam Brazil trong 5 tháng đầu giảm 2.0% so với cùng kỳ. Thị trường cũng theo dõi triển vọng tiêu thụ đường toàn cầu 2026/27 được dự báo đạt kỷ lục 1.79991亿吨, tăng 0.4% so với cùng kỳ, theo USDA.

Nhờ thời tiết thuận lợi trong mùa thu hoạch tại Brazil, USDA dự báo sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2026/27 sẽ tăng 6,0% lên mức kỷ lục 189,7 triệu bao. Tổ chức này kỳ vọng sản lượng arabica tăng 12% so với cùng kỳ, dù tiến độ thu hoạch tại Brazil đạt 64% tính đến ngày 15/7, chậm hơn mức 77% của cùng kỳ năm trước. Hợp đồng arabica ICE kỳ hạn tháng 9 khép phiên giảm 3,79% trong bối cảnh thị trường phản ánh kỳ vọng nguồn cung nới lỏng.

Quỹ Minerals Income Investment Fund (MIIF) của Ghana ghi nhận lợi nhuận kiểm toán GH¢1.1 billion trong năm tài chính 2025, dù tỷ lệ giữ lại tiền bản quyền khoáng sản và thu nhập cổ tức “free-carried” giảm còn 2% theo Minerals Income Investment Fund (Amendment) Act, 2025 (Act 1137). Nửa đầu năm 2026, ngành khai khoáng Ghana tạo ra GH¢5.39 billion tiền bản quyền trong 6 tháng, tương đương 98% mức GH¢5.43 billion của cả năm 2025; trong đó khai thác vàng quy mô lớn đóng góp GH¢5.31 billion. Diễn biến này được mô tả là phản ánh hoạt động khai thác vàng tăng mạnh và liên hệ trực tiếp giữa sản lượng vàng vật chất với kết quả thu ngân sách từ bản quyền, theo bài viết.

Thị trường lo ngại triển vọng sản lượng ca cao của Ghana, trong bối cảnh đánh giá sớm vụ mới (bắt đầu từ tháng 9/2026) cho thấy sản lượng dự kiến chỉ 1.8 MMT, giảm 18% so với cùng kỳ, đã kéo hợp đồng ca cao ICE New York và London kỳ hạn tháng 9 tăng trên 9% trong một phiên. Cùng thời gian, lượng ca cao của Bờ Biển Ngà đưa ra cảng trong niên vụ hiện tại tăng 20% so với cùng kỳ, và xuất khẩu ca cao của Nigeria trong tháng 6 tăng 30% so với cùng kỳ theo Bloomberg. Dù vậy, tâm lý thị trường vẫn bị chi phối bởi áp lực nguồn cung và các rủi ro sản lượng. Diễn biến này tác động trực tiếp đến cách thị trường định giá hợp đồng tương lai ca cao.

Thị trường đang chờ quyết định của Tổng thống Donald Trump về thuế quan đối với đồng tinh luyện nhập khẩu, trong bối cảnh dòng kim loại này đổ vào Mỹ tăng mạnh. Tồn kho đồng trên Comex đã tăng hơn 40% từ đầu năm lên mức kỷ lục, còn tổng lượng đồng dự trữ tại Mỹ được ước tính vượt xa 1 triệu tấn. Chênh lệch giá giữa hợp đồng đồng trên Comex và LME trong tháng 7 bình quân hơn $350/tấn, đủ lớn để khuyến khích hoạt động arbitrage và thúc đẩy các lô hàng từ nước ngoài đưa vào Mỹ.