Macro

Chứng khoán châu Á phần lớn đi xuống trong phiên thứ Hai khi áp lực trên thị trường trái phiếu gia tăng, kéo giá dầu giảm theo. Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0.5% và KOSPI của Hàn Quốc lao dốc 3.5%, trong khi Hang Seng tại Hồng Kông giảm 2.1% và Shanghai Composite mất 0.7%. S&P/ASX 200 của Australia tăng 0.5% đi ngược xu hướng khu vực, còn Taiex của Đài Loan giảm 0.5%. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ giảm nhẹ khi thị trường hướng sự chú ý tới hội nghị thường niên các ngân hàng trung ương toàn cầu tại Jackson Hole trong tuần này.

Cộng đồng Solana đã khởi động một cuộc bỏ phiếu quản trị on-chain nhằm điều chỉnh lộ trình lạm phát. Đề xuất này muốn tăng gấp đôi mức giảm lạm phát từ -15% lên -30% để đẩy nhanh quá trình giảm phát. Nếu được thông qua, thay đổi sẽ tiếp tục làm giảm mức tăng nguồn cung token mới theo năm. Cuộc bỏ phiếu phi tập trung quyết định việc triển khai hiện đã chính thức mở.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng lên 5.3%, mức cao nhất kể từ năm 2007, sau đó Bộ Tài chính thông báo sẽ ít nhất tăng gấp đôi quy mô mua vào trái phiếu dài hạn trong giai đoạn từ tháng 9 đến tháng 11. Nợ liên bang trong tuần đã vượt 40 nghìn tỷ USD, còn chi phí lãi vay trong 10 tháng đầu năm tài khóa đạt 963 tỷ USD, cao hơn chi tiêu quân sự và nhỉnh hơn Medicare. Chỉ số USD Index giảm xuống mức thấp nhất ba tháng, trong khi giá vàng tăng 4.7% trong tuần; trước đó vào tháng 1, vàng từng lập kỷ lục trên 5,500 USD/ounce.

Ngân hàng ANZ dự báo Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên 5.0% tại cuộc họp tháng 8 nhằm kiềm chế lạm phát vẫn cao hơn vùng mục tiêu. Dù lạm phát đã hạ nhiệt trong ba tháng gần đây, mức 6.2% của tháng 7 vẫn vượt xa mục tiêu 3%-4% của BSP. Từ đầu năm đến nay, BSP đã tăng lãi suất hai lần và lãi suất chuẩn hiện ở mức 4.75%, theo ANZ.

Bộ Tài chính Mỹ đã hoàn thuế quan hơn 100 tỷ USD kể từ tháng 5, vượt quá một nửa tổng doanh thu thuế quan theo IEEPA trong cùng giai đoạn. Riêng tháng 5, số hoàn là 21,97 tỷ USD, lần đầu cao hơn số thu của tháng đó; sang tháng 6, hoàn thuế tăng lên 49,18 tỷ USD, khiến doanh thu thuế quan ròng chuyển sang âm 25,56 tỷ USD. Một nghiên cứu của Fed St. Louis cho thấy thuế quan đã đẩy giá dược phẩm và đồ dùng gia đình tăng hơn 4%. Đà hoàn thuế tăng mạnh đang bào mòn hiệu quả tài khóa thực tế của nguồn thu thuế quan.

Cơn sốt chi tiêu cho AI của 5 tập đoàn công nghệ siêu quy mô (hyperscalers) đang khiến rủi ro tín dụng từ trái phiếu của họ gia tăng. Dữ liệu cho thấy lợi suất bình quân của trái phiếu hyperscaler đáo hạn năm 2035 đã lên 5.7%, với mức chênh so với trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm nới ra 1.05 điểm phần trăm, so với 0.44 điểm phần trăm cách đây một năm. Chi phí bảo hiểm rủi ro vỡ nợ (CDS) của Oracle và Alphabet cũng tăng mạnh, trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ leo lên mức cao nhất kể từ năm 2007.

Ba chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm trong phiên thứ Năm, với S&P 500 giảm 0.87%, Dow Jones giảm 1.32% và Nasdaq giảm 0.72%. Giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát, trong khi cổ phiếu Walmart lao dốc hơn 9% sau khi doanh số cùng cửa hàng quý II thấp hơn kỳ vọng và dự báo lợi nhuận cả năm thấp hơn đồng thuận, qua đó gây áp lực lên nhóm cổ phiếu tiêu dùng. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.69%, còn khảo sát triển vọng kinh doanh tháng 8 của Fed Philadelphia bất ngờ tăng lên 47.4, mức cao nhất trong 5 năm.

Chứng khoán Mỹ giảm trong phiên thứ Năm, với S&P 500 mất 0,3% và có thể ghi nhận lần giảm thứ tư trong năm phiên kể từ khi lập đỉnh lịch sử vào tuần trước. Dow Jones giảm 344 điểm, tương đương 0,6%, còn Nasdaq Composite giảm 0,8%. Áp lực trên thị trường trái phiếu lại gia tăng, trong khi cổ phiếu Walmart lao dốc và kéo lùi thị trường chung.

Chứng khoán Mỹ giảm điểm, với cả ba chỉ số chính cùng đi xuống. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 4 điểm cơ bản lên 4.69%, gia tăng áp lực lên định giá cổ phiếu. Walmart giảm hơn 9% sau khi báo cáo doanh số cùng cửa hàng quý 2 thấp hơn kỳ vọng và đưa ra triển vọng lợi nhuận kém tích cực, qua đó kéo tâm lý nhóm cổ phiếu tiêu dùng đi xuống. Khảo sát triển vọng kinh doanh tháng 8 của Fed Philadelphia bất ngờ tăng lên mức cao nhất 5.25 năm là 47.4, cho thấy sức chống chịu của khu vực sản xuất.

Bộ Tài chính Mỹ cho biết sẽ chuyển sang phát hành nhiều trái phiếu ngắn hạn hơn, khiến thị trường diễn giải rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ lãi suất sớm hơn, qua đó gây áp lực lên đồng USD. Vàng vượt mốc 2.400 USD/ounce, trong khi hợp đồng tương lai dầu Brent tăng hơn 2% lên trên 85 USD/thùng. Giá hàng hóa nhìn chung đi lên, làm dấy lên lo ngại áp lực lạm phát có thể gia tăng.