1 год тому
Гендиректор Coinbase визнав провал стратегії Base з "контентними" монетами: токен ZORA обвалився на 95%
Генеральний директор Coinbase Браян Армстронг публічно визнав у X провал стратегії Base, що протягом останнього року робила ставку на так звані "контентні" токени. "Ми облажалися; час рухатися далі", — написав він 13 липня у відповіді на критику користувача @smileyXBT.
Ключовим індикатором невдачі ринку називають ZORA — основний токен, навколо якого будувався експеримент. За даними CoinMarketCap, ZORA досяг історичного максимуму $0.1471 11 серпня 2025 року, після чого впав до близько $0.0067 — приблизно на 95.4%.
Зауваження @smileyXBT стосувалося того, що Base понад рік агресивно просував платформу creator-токенів Zora, але не сформував стійкої бази користувачів і, на думку критика, переорієнтовував ресурси на проєкти, засновані колишніми співробітниками Coinbase. Як пише The Defiant, у дописі також згадувалися creator-токени, які Base просував разом з інвесторами на кшталт Balaji Srinivasan та керівника Base Джессі Поллака, при цьому "багато людей застрягли" в цих активах.
Експеримент із контентними токенами супроводжувався скандалами від самого початку. У квітні 2025 року офіційний акаунт Base у X опублікував допис на Zora, що автоматично згенерував ERC-20 токен за механікою платформи. Через те, що публікація походила з офіційного акаунта Base, частина користувачів сприйняла токен як "офіційний": капіталізація короткочасно перевищила $17 млн, а потім упала більш ніж на 99% протягом кількох годин.
Попри це, Coinbase продовжив масштабувати ініціативу. У липні 2025 року компанія ребрендувала свій гаманець у Base App та інтегрувала токен-інструменти Zora у соціальну стрічку. Кількість нових токенів, що створювалися щодня, різко зросла, і Base на короткий час обігнав Solana за обсягом нових запусків. Та хвиля швидко зійшла нанівець: у грудні 2025 року навіть частина прихильників Base почала відмовлятися від контентних монет. Показовим епізодом став запуск creator-токена журналіста Nick Shirley, який подешевшав приблизно на 80% за два дні.
У лютому 2026 року Zora вивела свій новий продукт "Attention Markets" на Solana, а не на Base, що в спільноті дехто сприйняв як сигнал відступу.
Визнаючи помилку, Армстронг водночас відкинув іншу частину критики — щодо нинішнього акценту Base на AI-агентах, який опоненти трактують як чергове "полювання за трендами". Він відповів, що пріоритети Base завжди були "трейдинг, платежі та агенти — у такому порядку", і що ці напрями "нероздільні". За його словами, основна частина ресурсів нині спрямована на розвиток торговельної інфраструктури.
Дорожня карта Base на 2026 рік, оприлюднена у березні, закріпила трейдинг, платежі, стейблкоїни та AI-агентів як ключові пріоритети. З продуктових запусків Coinbase називає платіжний протокол x402, створений і відкритий у співпраці з Microsoft, Google та Mastercard, а також платформу "Coinbase for Agents", запущену у червні, яка дозволяє AI-асистентам під'єднуватися до акаунтів користувачів для виконання угод і платежів. Більшість обсягу транзакцій x402 проходить розрахунки у мережі Base.
Поворот до трейдингу намітився ще у січні: тоді Джессі Поллак публічно заявляв, що Base App став "надто схожим на традиційний web2-додаток" і команді потрібно повернути фокус на торгівлю.
Попри те, що Base залишається найбільшим L2, питання полягає в тому, чи зможе зміна структури транзакцій повернути користувачів. TVL Base знизився з близько $5.3 млрд у січні до приблизно $3.9 млрд у середині лютого (мінус близько $1.4 млрд). За даними CoinGecko, поточний TVL Base становить близько $4.58 млрд, що все ще робить його найбільшим серед Layer 2.
На корпоративному рівні тиск також відчутний: виручка Coinbase за минулий квартал скоротилася на 31% р/р до $1.41 млрд, а спотові обсяги торгів — на 37%. Чи зможе Base, змістивши акцент на трейдинг, знову залучити користувачів, які постраждали від історії з контентними токенами, стане одним із ключових тестів наступного звітного циклу. Coinbase очікує оприлюднити результати за другий квартал найближчими тижнями.
У ширшому контексті заява Армстронга має символічну вагу: у криптоіндустрії частіше мовчки змінюють курс після невдалих експериментів, а публічне "ми облажалися" від керівника великої компанії трапляється рідко. Для власників ZORA це визнання запізнилося: помилку можна визнати, але токен від цього не відновиться.