Commodity

Базовий CPI у США за серпень зріс на 0.3% м/м, а дані з інфляції виявилися вищими за очікування, через що ринок оцінює ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні приблизно в 88%. На цьому тлі долар зміцнився. Спотове золото знизилося на 0.2% — до $4,339.96 за унцію. Срібло подешевшало на 0.8% — до $64 за унцію.

Азійські фондові ринки в понеділок знизилися на тлі стрибка цін на нафту та зростання геополітичної напруги. Brent подорожчала на 3% після нових атак у Саудівській Аравії та регіоні Перської затоки, що посилило побоювання щодо перебоїв у глобальних постачаннях енергоносіїв. Загострення також призвело до перенесення ключової зустрічі, яка могла б знизити напруженість. Зростання цін на нафту підживило інфляційні ризики, і інвестори очікують цього тижня підвищення ставок Федеральною резервною системою та Банком Японії.

На тлі високих цін на нафту Costco підняла вартість своєї повністю синтетичної моторної оливи Kirkland Signature з $30 до $57.99. Ритейлер також запровадив обмеження продажу — не більше двох пляшок на одного покупця на тиждень. Серед причин — те, що нафтопереробники віддають пріоритет виробництву бензину та дизеля, а середня ціна дизеля у США вперше перевищила $6 за галон і сягнула $6.06.

Конфлікт між США та Іраном підштовхнув світові ціни на нафту, а у Великій Британії вартість опалювального мазуту вже перевищила £1 за літр — проти 55p рік тому. Уряд Британії заявив, що вживає «прямих і широкомасштабних» заходів для захисту населення та бізнесу. Серед них — £53m підтримки для тих, хто користується опалювальним паливом, і £1bn, спрямований місцевій владі у Crisis and Resilience Fund. Також уряд суттєво знизив мито на червоне дизельне пальне для аграрного сектору та рибальства до найнижчого рівня за понад 20 років.

Через тривалу війну ціна на нафту минулого тижня перевищила $US100 за барель, а авіаційне пальне подорожчало до $US163. У Qantas витрати на пальне у 2026 фінансовому році вже зросли на $610 млн, а в 1H27 частка хеджування спреду на авіагас істотно знизилася. У Virgin Australia за той самий період паливний рахунок може збільшитися до $700 млн. Середня ціна дизпального також різко підскочила на 45%.

У США споживча інфляція в серпні виявилася вищою за очікування, а ціни виробників показали найбільше місячне зростання з травня, що посилило аргументи на користь підвищення ставки ФРС наступного тижня. Дохідність 10-річних казначейських облігацій США після оголошення про програму зворотного викупу не знизилася, а піднялася до понад 4.9% — найвищого рівня за три роки. В азійських економіках, де нафта знову повернулася до $100, зростає тиск інфляції на тлі вже жорсткіших монетарних умов.

Ескалація напруження між США та Іраном підштовхнула ціни на нафту вгору, посиливши інфляційні побоювання та очікування підвищення ставки ФРС. Зміцнення долара та зростання прибутковості казначейських облігацій США додатково тиснули на золото, і ф’ючерси COMEX закрилися зі зниженням приблизно на 1.5% — до $4,408.90 за унцію. Після зростання приблизно на 14% у серпні ринок підвищив оцінку ймовірності підвищення ставки у вересні до близько 40%.

Середня ціна дизеля у Вірджинії перевищила $6 за галон, а середня ціна звичайного неетильованого бензину піднялася вище $4.12 за галон. Зростання пов’язують із подорожчанням нафти на тлі ескалації конфлікту між США та Іраном щодо судноплавства через Ормузьку протоку. Інфляція прискорилася через підвищення витрат на енергоносії та житло, і ринок очікує, що Федеральна резервна система підвищить ставку.

Цього тижня ціни на золото знизилися майже на 2% на тлі стрибка цін на нафту та стійкої інфляції у США, що посилило очікування підвищення ставки ФРС і зменшило інтерес інвесторів до дорогоцінних металів. WTI перевищила $104 за барель і за останній місяць додала майже 16%. CPI США у серпні зріс на 3.4% р/р, а PPI — на 5.4% р/р, обидва показники були трохи вищими за очікування, що підштовхнуло дохідності казначейських облігацій США вгору та посилило тиск на золото.

Ціни на золото за тиждень знизилися майже на 2% після того, як дані про інфляцію в США виявилися вищими за очікування, а ринок почав активніше закладати підвищення ставки ФРС. На цьому тлі WTI подорожчала вище $104 за барель і додала 9.6% за тиждень, посилюючи інфляційні ризики. У США індекс споживчих цін у серпні зріс на 3.4% р/р, а підвищення енергетичних витрат додатково знизило привабливість золота.