Geopolitics

Підтримувані Іраном єменські хусити 20 липня оголосили про блокаду саудівських портів у Червоному морі та протягом минулого тижня неодноразово атакували торговельні судна. Трафік через Ормузьку протоку різко скоротився до однозначних показників на добу, тоді як до війни він перевищував 100 суден; через цю протоку проходило близько 20% світових перевезень нафти й газу. На цьому тлі Brent упродовж дня дешевшала максимально на 7,3% до 81,55 долара за барель і завершила торги на рівні 84,05 долара за барель, зниження становило 4,4%. Події стали відчутним геополітичним ударом по морських енергетичних маршрутах Близького Сходу.

З середини березня Іранський корпус вартових Ісламської революції (IRGC) примусово контролює альтернативний маршрут у районі Ормузької протоки та стягує з торговельних суден до $2 million за один прохід. 28 July IRGC також випустив балістичні ракети по американських силах, дислокованих у Йорданії, і по Дональду Трампу, а до цього неодноразово атакував енергетичні об’єкти США та Саудівської Аравії. У результаті всі зафіксовані проходи переорієнтувалися на маршрут під контролем IRGC, а Morgan оцінює його потенційний річний дохід у $70 billion–$90 billion. Це помітно підвищило глобальні витрати на морські перевезення та геополітичну премію за ризик, безпосередньо вдаривши по традиційних енергетичних і транспортних активах.

Три державні індійські нафтотрейдингові компанії — HPCL, BPCL та IOC — повідомили про тиск на прибутковість у червневому кварталі після прибутків у березневому, оскільки Brent за квартал підскакувала до $125 за барель на тлі конфлікту США–Іран. Найбільший збиток показала HPCL — ₹11,526 crore. Попри те, що валова маржа переробки (GRM) залишалася високою, зокрема у BPCL — $41.4 за барель, зростання вартості нафти суттєво звузило маржу в маркетинговому сегменті. Це відображає підвищення премії за ризик постачання на світовому ринку нафти, спровоковане геополітичною напругою.

Індійські покупці поліолефінів сповільнили імпортні закупівлі після нового загострення війни США–Іран, що підштовхнуло ціни вгору та внесло невизначеність у графіки поставок. На тлі дорожчання Brent котирування LLDPE CFR Індія зросли з 1090–1150 дол./т станом на 26 червня до 1180–1220 дол./т станом на 31 липня, а PP рафія — з 1100–1140 дол./т до 1190–1240 дол./т. Після атак на саудівські енергетичні судна судноплавні компанії оголосили надбавки до 140 дол./т за проходження протоки Bab el-Mandeb, що додатково підтримало імпортні пропозиції. Індійські виробники вже підвищили заводські ціни на LLDPE і PP рафію після 23 липня через подорожчання нафти та уповільнення імпортного бронювання.

Чутки про можливу мирну угоду на Близькому Сході підвищили апетит до ризику та підштовхнули вгору ф’ючерси на три основні індекси США: ф’ючерси на Dow зросли на 0.89%, на S&P 500 — на 0.54%, на Nasdaq 100 — на 0.28%. Одночасно Brent подешевшала на 5%, що відображає ослаблення геополітичних ризиків для постачання. Окремо згадуються потенційна мегазлиття у фармацевтиці та тиск на Micron на тлі розширення виробництва у китайського конкурента, однак ключовим драйвером залишаються новини з регіону.

Індійський уряд планує інвестувати до Rs 45,000 crore ($4.7 billion) у модернізацію залізниці вздовж кордонів із Китаєм, Пакистаном і Бангладеш. На цьому тлі котирування низки компаній сектору зросли: IRCTC додала 5% до Rs 513, Titagarh Rail — 3.64% до Rs 855, Ircon International — 5% до Rs 132. RailTel піднялася на 2.25% до Rs 290.85, RVNL — на 3.19%, а Texmaco Rail та IRFC завершили сесію більш ніж на 1% вище.

Дональд Трамп оголосив про скасування запланованих ударів по Ірану, що помітно знизило геополітичну напруженість. Brent за день подешевшав на 5% — до $83.50 за барель, опускаючись мінімум до $81.55, тоді як WTI знизився більш ніж на $5 — до $79.47 за барель. На тлі попереднього загострення між США та Іраном і нападів на танкери в Ормузькій протоці обидва еталонні сорти у липні зросли більш ніж на 20%. Індекс Stoxx 600 додав 0.4%, при цьому енергетичні акції втратили 2%, а папери сектору подорожей і дозвілля зросли на 2.1%.

Міністерство мінеральних і нафтових ресурсів Південної Африки має оголосити у вівторок коригування цін на пальне на серпень, яке набуде чинності у середу. Дані свідчать, що ціни на бензин загалом зміняться незначно, при цьому очікується невелике зниження лише для бензину 93 октани. Для дизельного пального прогнозують зростання майже на R2 за літр. Основними чинниками названо подорожчання нафти у світі та ослаблення ранда на тлі відновлення напруженості на Близькому Сході.

Президент Дональд Трамп заявив, що нові переговори США з Іраном розпочнуться в понеділок, що підживило оптимізм щодо можливої угоди про відновлення судноплавства через Ормузьку протоку. Ф’ючерси на Brent за жовтень за день втратили до 7.3% і опустилися до $81.55 за барель після слів Трампа, що він погодився скасувати запланований масштабний удар по Ірану; додатковий тиск чинило й невелике підвищення квот на видобуток з боку ключових країн OPEC+. Ф’ючерси на S&P 500 піднялися на 0.3%, на Nasdaq 100 — на 0.5%, тоді як індикатор MSCI для азійських акцій знизився на 1%, а KOSPI в Південній Кореї впав більш ніж на 4%. Золото зросло до близько $4,080 за унцію, оскільки зниження нафти послабило побоювання щодо інфляції.

Австралія посилює власні потужності з переробки рідкісноземельних металів: Iluka Resources зводить у регіоні Midwest у Західній Австралії рідкісноземельний нафтопереробний завод Eneabba вартістю 18 млрд австралійських доларів, який наразі готовий приблизно на 60%. Проєкт підтримано кредитом федерального уряду на 16.5 млрд австралійських доларів і довгостроковою угодою на відбір продукції на 2.2 млрд австралійських доларів. Паралельно увагу привертає переробний завод Lynas Rare Earths у Калгурлі вартістю 8 млрд австралійських доларів, що підкреслює стратегічні кроки Канберри у відповідь на глобальне суперництво за рідкісноземи та ризики для ланцюгів постачання.