Goldman Sachs คาดว่าเงินเยนญี่ปุ่นจะอ่อนค่าลงเพิ่มเติม ซึ่งอาจหนุนให้กระแส carry trade กลับมาคึกคักขึ้น. โดยทั่วไป carry trade คือการกู้ยืมสกุลเงินอัตราดอกเบี้ยต่ำ เช่น เงินเยน แล้วนำไปลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงหรือมีความเสี่ยงสูงกว่า. การโยกย้ายสภาพคล่องระดับมหภาคลักษณะนี้ในอดีตเคยมีความสัมพันธ์กับการปรับขึ้นระยะสั้นของ Bitcoin เมื่อเงินทุนแสวงหาผลตอบแทนและยอมรับความผันผวนมากขึ้น. อย่างไรก็ดี มุมมองดังกล่าวไม่ได้ระบุกรอบเวลาหรือระดับอ้างอิงที่ชัดเจน และเป็นเพียงมุมมองมหภาคของสถาบัน ไม่ใช่การเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการประกาศข้อมูลที่เกิดขึ้นในทันที.

ราคาบิตคอยน์ปรับขึ้นทะลุ 63,000 ดอลลาร์ จากแรงหนุนที่ความกังวลของตลาดต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดผ่อนคลายลง. Investing.com ระบุว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวสอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงของบรรยากาศมหภาคไปสู่การคาดการณ์ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้น. รายงานไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์คริปโตอื่น การอัปเดตโปรโตคอล ความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ หรือกิจกรรมบนเชน โดยโฟกัสที่การเปลี่ยนแปลงราคาของ BTC และปัจจัยมหภาคเป็นหลัก. มุมมองนี้จัดอยู่ในกรอบการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องเชิงมหภาค และผลกระทบจำกัดในกลุ่มเหรียญหลัก โดยเฉพาะ BTC ที่ตอบสนองชัดเจนที่สุดในฐานะสินทรัพย์อ้างอิงเบตา.

บิตคอยน์ (BTC) ปรับตัวขึ้น 1.19% สู่ $63,392.39 หลังข้อมูลการจ้างงานสหรัฐออกมาต่ำกว่าคาด และกระแสเงินไหลออกจากสปอต ETF ต่อเนื่อง 10 วันสิ้นสุดลง. การปรับคาดการณ์ดอกเบี้ยในตลาดมหภาคได้จุดชนวนให้เกิดการปิดสถานะชอร์ตจำนวนมาก. อย่างไรก็ดี สัญญาณระยะยาวชี้ว่าการฟื้นตัวจะยั่งยืนได้ก็ต่อเมื่อราคาผ่านแนวต้านสำคัญใกล้ $65,000.

วันพุธนี้จะมีการเผยแพร่รายงานการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ซึ่งเป็นชุดแรกภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh หลังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ แต่แรงกดดันเงินเฟ้อที่สูงขึ้นทำให้ตลาดกังวลต่อโอกาสขึ้นดอกเบี้ย. ตลอดสัปดาห์ยังมีข้อมูลสหรัฐหลายชุดประกาศต่อเนื่อง ทั้งดัชนี PMI ภาคบริการ, ADP, ผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก, ยอดขายบ้านมือสอง และรายงานรายเดือนของ IEA. มูลค่าตลาดรวมของหุ้นสหรัฐแตะ 80 ล้านล้านดอลลาร์ทำสถิติใหม่ คิดเป็นราว 48% ของมูลค่าตลาดโลก ขณะที่คริปโตเปิดสัปดาห์ขยับขึ้นเล็กน้อย โดย BTC อยู่ที่ 63,700 ดอลลาร์ และ ETH ใกล้ 1,800 ดอลลาร์ โดยเหตุการณ์มหภาคเหล่านี้ส่งผลทางอ้อมต่อสินทรัพย์เสี่ยงผ่านความคาดหวังดอกเบี้ยและสภาพคล่อง.

Avinash Shekhar ผู้ร่วมก่อตั้งและซีอีโอของ Pi42 ระบุว่าตลาดคริปโตในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาเปลี่ยนจากภาวะตื่นตระหนกสู่ความนิ่งขึ้น โดย Bitcoin ป้องกันแนวรับ $58,000 ได้และฟื้นตัวกลับขึ้นเหนือ $62,000. เขากล่าวว่า XRP เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ทำผลงานเด่นจากความคาดหวังต่อการยอมรับของสถาบันและการมีส่วนร่วมของ ETF ขณะที่ Dogecoin ก็ฟื้นตัวตามทิศทางตลาด. Shekhar มองว่าปัจจัยมหภาคอย่างคาดการณ์ดอกเบี้ย “higher for longer” ของเฟดและข้อมูลเงินเฟ้อเป็นตัวกำหนดอารมณ์ตลาดมากขึ้น ทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลเคลื่อนไหวสอดคล้องกับความคาดหวังด้านสภาพคล่องโลก. เขาเสริมว่าแม้สถาบันยังคงเดินหน้ากับโครงสร้างพื้นฐานการเงินบนเชนและโทเคไนเซชัน แต่ระยะสั้นราคายังถูกขับเคลื่อนด้วยเงื่อนไขมหภาคเป็นหลัก.

ในช่วง 20 ปีข้างหน้า ความมั่งคั่งครัวเรือนสหรัฐมูลค่า 124 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐคาดว่าจะเปลี่ยนมือ โดยราว 105 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจะไหลไปยังทายาท และอีก 18 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐจัดสรรเพื่อการกุศล. แบบสำรวจหลายชุดชี้ว่า คนรุ่นมิลเลนเนียลและ Gen Z มีอัตราการถือครองคริปโตสูงกว่า และในกลุ่มผู้มีฐานะยังจัดสรรพอร์ตเข้าคริปโตมากกว่ารุ่นอายุมากอย่างชัดเจน. Grayscale ประเมินว่า หากเพียง 2% ของสินทรัพย์ที่ถูกส่งต่อไหลเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัล จะเท่ากับอุปสงค์คริปโตใหม่ราว 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ. วอลล์สตรีทเร่งเพิ่มทางเข้าถึงการซื้อขายสปอตและบริการ ETF เพื่อรองรับดีมานด์จากการเปลี่ยนผ่านรุ่น แต่กระแสเงินอาจค่อยเป็นค่อยไปจากการโอนระหว่างคู่สมรส ค่าใช้จ่ายด้านการแพทย์ และพฤติกรรมการปรับพอร์ตแบบทยอยของผู้รับมรดก.

ราคา Ethereum ในสัปดาห์นี้ทะลุ $1,700 และขึ้นไปแตะ $1,786.09 หลังเด้งกลับ 13% จากแนวรับ $1,500. การปรับขึ้นเชื่อมโยงกับตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐเดือนมิถุนายนที่ออกมา 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด 110K–115K ทำให้ดัชนีดอลลาร์อ่อนค่าและหนุนสินทรัพย์เสี่ยงรวมถึง ETH. ฝั่งเทคนิคระบุว่า ETH ยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมง และ RSI อยู่เหนือ 50 พร้อมสัญญาณ RSI bullish divergence ในกรอบ 4 ชั่วโมง. แนวต้านสำคัญอยู่ที่ $1,780–$1,820 ขณะที่สถาบันอย่าง Citi ยังคงเป้าหมายราคาไว้ที่ $2,240.

กระทรวงแรงงานสหรัฐรายงานว่าเดือนมิถุนายนมีการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าคาด 110,000 ตำแหน่ง โดยข้อมูลเดือนเมษายน–พฤษภาคมถูกปรับลดรวม 74,000 ตำแหน่ง และอัตราการมีส่วนร่วมในกำลังแรงงานลดลงเหลือ 61.5%. CME FedWatch ชี้ว่าโอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงมาอยู่ราว 45% ขณะที่ดอลลาร์เผชิญการร่วงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนเมษายน. บิตคอยน์ปรับขึ้นเหนือ $62,100 แต่ข้อมูลออปชันบน Deribit แสดงว่า 25-delta put-call skew ยังอยู่ที่ 16% และมีโครงสร้างออปชันขาขึ้นขนาดใหญ่วันที่ 17 กรกฎาคมที่ทำให้ช่วง $66,000–$68,000 กลายเป็นแนวต้านสำคัญ. เมื่อหุ้นสหรัฐปิดทำการช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์ สภาพคล่องที่บางลงทำให้ทิศทางราคาพึ่งพาเกมเชิงโครงสร้างของออปชันมากขึ้น.