Micron scambia a 6 volte gli utili attesi per i prossimi 12 mesi mentre i 38 miliardi di dollari di nuova capacità non arriveranno prima del 2028
Riepilogo di mercato AI
I risultati trimestrali e la guidance di Micron implicano una persistente ristrettezza di DRAM/NAND trainata dall'AI, con redditività e flussi di cassa in forte accelerazione. La principale risposta incrementale dell'offerta evidenziata (la costruzione di una fabbrica da 38 miliardi di dollari di SK Hynix) è programmata per la disponibilità della clean-room a partire dalla fine del 2028, suggerendo che il sollievo dell'offerta nel breve termine è limitato. I contratti take-or-pay pluriennali riducono ulteriormente la sensibilità al ribasso ciclico, sostenendo una visibilità duratura sugli utili del settore.
Livello dell'impatto
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Asset interessati
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I risultati trimestrali più recenti di Micron Technology mostrano ricavi più che quadruplicati su base annua a 415 miliardi di dollari, con il margine lordo salito dal 37,7% all’84,6% e un flusso di cassa operativo pari a 254 miliardi di dollari. Per il prossimo trimestre fiscale la società prevede ricavi di circa 500 miliardi di dollari, un margine lordo intorno all’86% e un utile per azione di circa 30,73 dollari. Il titolo tratta intorno a 878 dollari, pari a un P/E prospettico a 12 mesi di circa 6 volte. SK Hynix prevede di investire 38 miliardi di dollari in un nuovo impianto, ma l’avvio produttivo più precoce è indicato dopo dicembre 2028, suggerendo che la stretta dell’offerta di chip di memoria potrebbe non attenuarsi nel breve periodo.
