Zcash franchit son pic de 2018, l'intérêt ouvert sur les futures ZEC presque doublé
Résumé du marché par IA
La forte envolée de Zcash jusqu’à son niveau le plus élevé depuis 2018 a coïncidé avec un quasi-doublement de l'intérêt ouvert sur les contrats à terme perpétuels et des taux de financement élevés, signalant un positionnement long à effet de levier agressif. Alors que l'examen de la conversion en ETF et les mises à niveau du protocole après l'incident soutiennent un regain d'attention, la configuration surchargée des dérivés accroît le risque de liquidations et de volatilité à court terme. Un soutien supplémentaire provient d'une participation minière concentrée et d'une stratégie d'accumulation par un nouveau grand détenteur.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
ZEC/USDT+0.69%
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▲ Haussier
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Selon CoinDesk, Zcash (ZEC) s'est nettement apprécié ces derniers jours, grimpant jusqu'à 888 $, son plus haut niveau depuis 2018, avant de revenir autour de 843 $. Sur quatre jours, le jeton affiche un gain de plus de 50 % et progresse encore d'environ 7 % sur les dernières 24 heures.
La hausse s'accompagne d'une forte accélération de l'activité sur les dérivés. D'après Loris Tools, plateforme de données sur les dérivés crypto, l'intérêt ouvert sur les contrats perpétuels ZEC est passé de 962,5 millions de dollars le 19 août à 1,8 milliard de dollars lundi, soit quasiment un doublement en cinq jours. Le volume d'échanges sur 24 heures a atteint 5,3 milliards de dollars. L'intérêt ouvert mesure la taille totale des positions encore non clôturées.
Côté financement, le taux moyen à 8 heures sur ZEC ressort à 0,0106 %, signalant une demande plus marquée pour les positions longues, les traders acceptant de payer une prime pour conserver un biais haussier. Un marché des futures trop encombré peut toutefois accentuer la volatilité : en cas de poursuite de la hausse, des rachats de shorts peuvent alimenter le mouvement ; en cas de repli, des positions longues à effet de levier peuvent être liquidées en chaîne et aggraver la baisse.
L'intérêt pour Zcash s'est renforcé sur l'année écoulée, une partie des capitaux recherchant des alternatives au-delà du bitcoin. En tant que "privacy coin", Zcash améliore la confidentialité des transactions grâce, notamment, aux soldes "shielded", à la différence de Bitcoin et d'Ethereum dont les données on-chain sont, par défaut, publiquement visibles. L'attention du marché s'est intensifiée en novembre dernier, lorsque Grayscale a déposé une demande pour convertir son Zcash Trust en ETF ; le dossier est toujours en cours d'examen.
ZEC avait fortement corrigé en juin, passant de 635 $ à 309 $, après la divulgation par les développeurs d'un défaut identifié dans le pool protégé Orchard via Claude Opus 4.8. La faille aurait, en théorie, permis une émission contrefaite indétectable. Une mise à jour d'urgence a été publiée en juin, puis l'upgrade Ironwood a été activé en juillet. Cette évolution a désactivé Orchard et ajouté de nouveaux garde-fous comptables visant à contenir toute anomalie potentielle de ZEC dans l'ancien pool. Les développeurs indiquaient alors ne pas pouvoir confirmer si la vulnérabilité avait été exploitée.
En soutien, l'écosystème minier se renforce. En août, Cypherpunk Technologies, soutenue par les frères Winklevoss, a lancé ses opérations de minage Zcash. L'entreprise estime que sa puissance de calcul représente désormais environ 18 % du réseau mondial. Elle détiendrait environ 323 394 ZEC, valorisés autour de 268 millions de dollars sur la base du prix mentionné, et prévoit de poursuivre l'accumulation avec l'objectif d'atteindre 5 % de l'offre en circulation.
