L'inflation américaine ralentit à 3,5% en juin, le bitcoin remonte vers 65 000 $
Résumé du marché par IA
L'IPC américain de juin a été inférieur aux attentes, avec une forte baisse mensuelle et une inflation sous-jacente plus modérée, atténuant la pression perçue en faveur d'un durcissement supplémentaire de la Fed. La publication a déclenché une réaction généralisée de "risk-on" : les contrats à terme sur actions en hausse, les rendements des bons du Trésor en baisse, le dollar en recul et le Bitcoin repartant à la hausse vers 65k $. Cependant, la désinflation a été largement tirée par l'énergie ; le regain de tensions au Moyen-Orient pourrait réintroduire des risques d'inflation liés au pétrole avant le prochain IPC le 12 août.
Niveau d'impact
● Élevé
Actifs concernés
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Selon CoinDesk, le reflux de l'inflation aux États-Unis en juin a surpris favorablement les marchés et atténué les craintes d'un nouveau durcissement de la politique de la Réserve fédérale. Dans la foulée de la publication, les contrats à terme sur actions américaines ont progressé, les rendements des Treasuries ont recülé, le dollar s'est affaibli et le bitcoin a rebondi avec les actifs risqués, se rapprochant à nouveau des 65 000 $.
D'après le Bureau of Labor Statistics, l'indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 3,5% sur un an en juin, contre 4,2% en mai, sous le consensus de 3,8%. Il s'agit du premier repli de l'indicateur après plusieurs mois de hausses successives. Sur un mois, le CPI a baissé de 0,4%, une contraction plus marquée que l'attendu (-0,1%) et la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020. L'inflation sous-jacente (hors alimentation et énergie) est ressortie à 2,6% sur un an, après 2,9% précédemment, et a été stable sur un mois.
Le recul est surtout attribué à l'énergie. Les prix de l'énergie restent en hausse de 15,7% sur un an, mais nettement moins qu'en mai (+23,5%). Les prix de l'essence ont notamment vu leur progression annuelle ralentir à 26,7%, avec une baisse de 9,7% sur un mois en juin. À l'inverse, l'alimentation et le logement continuent d'alimenter les pressions: les prix alimentaires ont augmenté de 0,2% sur un mois et de 3% sur un an; les coûts de logement ont gagné 0,1% sur un mois et restent parmi les composantes les plus persistantes.
Côté crypto, le bitcoin a bondi de près de 5% en séance jusqu'à environ 64 830 $, avant d'évoluer autour de 64 560 $. Auparavant, sur fond de nouvelles tensions entre les États-Unis et l'Iran, il était repassé sous 62 000 $. Les investisseurs interprètent généralement ces chiffres de CPI plus modérés comme un allégement de la pression en faveur d'un resserrement monétaire à court terme, ce qui soutient l'appétit pour le risque. En parallèle, les futures actions américaines ont avancé, les rendements des obligations d'État ont reculé et le dollar s'est déprécié.
La prochaine publication du CPI est attendue le 12 août. La décrue de juin étant largement liée au repli des prix de l'énergie sur le mois, la récente remontée des tensions au Moyen-Orient pourrait remettre sous pression les cours du pétrole et les coûts de transport. Le marché se tournera vers les chiffres de juillet, publiés le 12 août, pour évaluer si la désinflation sous-jacente se poursuit.
