Washington et Tokyo coordonnent un achat de yens de 5 à 10 milliards de dollars, une première intervention américaine depuis plus de dix ans

Le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, a confirmé une intervention coordonnée avec le Japon visant à acheter du yen, marquant le retour de Washington à une action directe sur le marché des changes, pratique largement mise en retrait depuis l'ère Obama. L'opération, confirmée le 1er août, prévoit des achats de yens compris entre 5 et 10 milliards de dollars. Les contours de l'initiative ont émergé le 31 juillet lors d'une réunion du cabinet à Camp David, quand le carnet manuscrit de Bessent, visible par les caméras, indiquait la fourchette d'intervention. Dans sa déclaration publique, il a justifié la démarche par des "mouvements désordonnés du yen", alors que la devise japonaise évolue à des niveaux inédits depuis près de 40 ans face au dollar. L'élément central reste la coordination bilatérale. Bessent a fait état d'échanges opérationnels avec le ministère japonais des Finances et la Banque du Japon, impliquant le déploiement de dollars américains aux côtés des réserves japonaises dans une action conjointe. Il s'agit de la première intervention américaine d'achat de yens depuis plus d'une décennie. En parallèle, Bessent a évoqué un élargissement de la facilité de repo FIMA de la Réserve fédérale. Ce mécanisme permet aux banques centrales étrangères de convertir temporairement leurs bons du Trésor américain en dollars. Son extension offrirait à des institutions comme la Banque du Japon davantage de marge pour gérer la liquidité, sans être contraintes de vendre massivement de la dette fédérale américaine. Pour les cryptoactifs et plus largement les actifs risqués, la dynamique du dollar est un point clé. Le fait que les États-Unis vendent des dollars pour acheter du yen exerce, à la marge, une pression baissière sur le billet vert. Historiquement, un dollar plus faible a souvent été associé à de meilleures performances du Bitcoin, libellé en dollars, et donc relativement plus abordable pour les acheteurs internationaux lorsque le dollar se replie. Les opérateurs suivront aussi de près l'éventuelle extension de la facilité FIMA. Un accès plus souple à la liquidité en dollars, sans ventes de Treasuries, réduit le risque de mouvements désordonnés sur le marché obligataire américain.