Le Trésor américain estime qu'un accord avec l'Iran sur le détroit pourrait être conclu mercredi

Tour d'horizon des marchés et des principaux catalyseurs. Bonjour à tous. Nous sommes le mercredi 5 août 2026. Bienvenue dans Futures Morning Rush. Points chauds 1) Le secrétaire d'État américain Marco Rubio a indiqué que les discussions avec l'Iran sur la réouverture du détroit d'Ormuz ont enregistré des avancées. Aucun accord définitif n'a été scellé à ce stade, mais Washington dit espérer une issue prochaine. 2) Le secrétaire au Trésor des États-Unis, Scott Bessent, a déclaré sur CNBC qu'un accord avec l'Iran pour rouvrir le détroit d'Ormuz pourrait être conclu mercredi. Il a aussi évoqué une possibilité mardi ou mercredi. 3) Le gouvernement américain sollicite des commentaires publics via le Federal Register sur l'élargissement du périmètre des droits de douane sur les métaux. Des produits tels que les postes à souder et les grues seraient visés. 4) Selon le ministère chinois de l'Industrie et des Technologies de l'information (MIIT), un symposium sur la filière photovoltaïque s'est tenu le 30 juillet afin de préciser et de promouvoir la norme nationale obligatoire sur les modules photovoltaïques. 5) Le syndicat représentant les opérations de BHP à Port Hedland, en Australie-Occidentale, n'a toujours pas trouvé d'accord salarial avec l'entreprise. Macro : l'essentiel 1) D'après CCTV News, l'Administration météorologique chinoise a indiqué lors d'une conférence de presse que les dernières données de suivi montrent un renforcement d'El Niño entre juin et juillet 2026. Dans un contexte d'épisode fort à extrême, la Chine est attendue avec des précipitations supérieures à la moyenne, des vagues de chaleur et des typhons en août. 2) Sur CNBC, Scott Bessent a réitéré qu'un accord avec l'Iran pour l'ouverture du détroit d'Ormuz pourrait intervenir le 5 août. 3) La banque centrale a publié le détail des opérations de liquidité pour juillet 2026 : SLF (Standing Lending Facility) – retrait net de 10 milliards de yuans ; MLF (Medium-term Lending Facility) – injection nette de 100 milliards de yuans ; PSL (Pledged Supplementary Lending) – retrait net de 116,1 milliards de yuans ; opérations d'open market : repo inversés à 7 jours – injection nette de 249,5 milliards de yuans ; achats nets d'obligations d'État – injection de 50 milliards de yuans ; gestion de trésorerie du Trésor central – injection nette de 30 milliards de yuans. 4) Selon Reuters, des sources iraniennes haut placées affirment que, dans le cadre des discussions avec Oman sur la réouverture du détroit d'Ormuz, Téhéran et Mascate ont conclu un accord provisoire qui pourrait donner à l'Iran un contrôle total sur l'ensemble des navires entrants. 5) Mardi, le porte-parole du ministère des Affaires étrangères du Qatar, Majed Al Ansari, a déclaré que des efforts sont en cours pour parvenir à une solution diplomatique au conflit États-Unis–Iran. Il a précisé que des médiateurs, dont le Qatar, le Pakistan et Oman, coordonnent étroitement leurs actions afin d'encourager les deux parties à négocier et à échanger des projets de propositions. 6) Marco Rubio a confirmé les progrès dans les pourparlers sur Ormuz, tout en rappelant qu'aucune décision finale n'était arrêtée. 7) D'après le Daily Telegraph, l'Iran envisagerait, dans un plan de réouverture du détroit d'Ormuz, de facturer aux pays européens la "maintenance" de cette voie maritime stratégique. Futures mondiaux : clôture 1) Métaux précieux en hausse : l'or COMEX a gagné 1,07% à 4&134,20 $ l'once, l'argent COMEX a progressé de 3,27% à 59,75 $ l'once. 2) Pétrole en forte baisse : le WTI front-month a reculé de 6,47% à 75,14 $ le baril, le Brent front-month a perdu 6,08% à 78,68 $. 3) Métaux de base à Londres : cuivre LME +1,25% à 14&043,5 $/t, plomb +1,23% à 1&890,0 $/t, étain +0,69% à 55&830,0 $/t, zinc +0,55% à 3&661,0 $/t, nickel +0,53% à 17&150,0 $/t, aluminium –0,12% à 3&217,5 $/t. Marchés "ferreux" : actualités 1) D'après les données satellites de Mysteel, les stocks totaux de minerai de fer dans sept grands ports d'Australie et du Brésil se sont établis à 13,801 millions de tonnes entre le 27 juillet et le 2 août 2026, en baisse de 602&000 tonnes. Les stocks portuaires continuent de reculer et restent légèrement au-dessus de la moyenne annuelle. 2) Mardi, un porte-parole syndical a indiqué que le syndicat représentant les opérations de BHP à Port Hedland – principal hub mondial d'exportation de minerai de fer en Australie-Occidentale – n'a pas trouvé d'accord salarial, rendant une grève de deux jours inévitable ce week-end. Le mouvement est prévu les 8 et 9 août (samedi et dimanche). La grève visant les opérations de BHP ne devrait pas affecter les autres entreprises présentes à Port Hedland. 3) Selon Mysteel, l'appel d'offres d'août de Hebei Iron & Steel pour le ferrosilicium 75B porte sur 2&740 tonnes, contre 3&380 tonnes lors de la consultation précédente. L'achat d'août de ferromanganèse du groupe Hebei Iron & Steel s'élève à 16&600 tonnes, après 15&400 tonnes en juillet. 4) D'après Ferroalloy Online, le Sichuan et le Yunnan sont en saison de hautes eaux. Historiquement, le nombre de fours en activité dans ces régions majeures de production de silicium métal remonte vers 150–180 en période de hautes eaux ; cette année, environ 70 fours seulement fonctionnent. La production du Sichuan et du Yunnan recule progressivement, réduisant leur part dans la production nationale. 5) Selon Mysteel, au 4 août, les prix du charbon à coke à Changzhi sont restés stables. Le district de Qinyuan a ajouté 1,2 million de tonnes de capacité de charbon maigre à faible teneur en soufre, mais l'offre demeure tendue en raison d'arrêts temporaires de mines. En aval, les cokeries, en perte, affichent une demande faible ; l'accumulation des stocks d'acier et le recul de la production de fonte pèsent aussi sur la demande de coke et de charbon à coke, renforçant les anticipations d'une troisième baisse des prix du coke. Produits agricoles : actualités 1) Selon le National Grain and Oil Information Center, au 31 juillet 2026, les stocks commerciaux des trois principales huiles domestiques ont légèrement diminué à 2,42 millions de tonnes, soit –10&000 tonnes sur une semaine, mais +240&000 tonnes sur un mois. Les stocks de soja importé dans les principales huileries s'établissaient à 7,5 millions de tonnes, les stocks de tourteau de soja à 960&000 tonnes. Les stocks commerciaux d'huile de soja domestique atteignaient 1,21 million de tonnes. 2) D'après les recherches de Mysteel (agri), au 31 juillet 2026, les stocks totaux de maïs dans les quatre ports du Nord se sont élevés à 2,036 millions de tonnes, en baisse hebdomadaire de 59&000 tonnes. Les expéditions sortantes sur la semaine ont totalisé 259&000 tonnes, en recul de 122&000 tonnes. 3) Mardi, l'association argentine des exportateurs et transformateurs de grains (CIARA-CEC) a déclaré que des grèves de travailleurs maritimes ont interrompu les mouvements de navires vers et depuis les ports céréaliers argentins, perturbant les principaux hubs d'exportation agricole du pays. L'Argentine figure parmi les grands exportateurs mondiaux de tourteau de soja, d'huile de soja et de maïs, avec l'essentiel des cargaisons transitant par les ports le long du fleuve Paraná. La durée de la grève et le nombre de navires touchés restent incertains. 4) Le département américain de l'Agriculture (USDA) a indiqué qu'un exportateur privé a déclaré une vente de 132&000 tonnes de soja à la Chine, livraison prévue sur la campagne 2026/2027. Énergie et chimie : actualités 1) Selon des sources, la Syrie aurait accepté de réduire fortement ses importations de pétrole russe en échange du retrait par les États-Unis de la qualification d'État "soutenant le terrorisme". Un tel changement marquerait un éloignement de la dépendance syrienne au brut russe et pourrait affaiblir l'influence de Moscou en Syrie. 2) D'après des sources informées, l'Arabie saoudite cherche à contenir par une diplomatie discrète la nouvelle phase de tensions avec les rebelles houthis, afin d'éviter un affrontement avec ce groupe soutenu par l'Iran susceptible d'affecter son industrie pétrolière et son économie. Métaux : actualités 1) Selon SMM, le 4 août, Global Lithium a annoncé que son projet de lithium Manna, en Australie-Occidentale, a reçu l'approbation du Department of Mines, Petroleum, and Exploration pour son plan de développement et de fermeture de mine. Les premières expéditions de minerai "direct-shipping ore" (DSO) sont attendues au deuxième trimestre 2027. 2) Le ministre indonésien de l'Énergie et des Ressources minérales, Bahlil Lahadalia, a déclaré que les sociétés charbonnières versant des redevances plus élevées à l'État devraient être prioritaires dans le cadre de l'assouplissement proposé de la politique RKAB sur le charbon. 3) Le MIIT chinois rappelle que le symposium du 30 juillet a porté sur l'interprétation et la promotion de la norme nationale obligatoire relative aux modules photovoltaïques. 4) Le 4 août, China Nonferrous Metals Corporation a indiqué avoir reçu un avis du bureau de gestion des urgences de Shaoguan intitulé "Notice to Order the Fan Kou Lead-Zinc Mine to Cease Operations". Le document exige l'arrêt immédiat de l'exploitation et une inspection de sécurité complète ; la reprise ne sera autorisée qu'après correction des problèmes et validation par l'autorité compétente. La mine de plomb-zinc de Fan Kou est à l'arrêt conformément à l'avis. 5) Le 4 août, Tianhua New Energy a déclaré sur sa plateforme interactive que, afin d'assurer la sécurité et la stabilité des équipements et d'éliminer les risques potentiels, sa filiale Sichuan Tianhua procédera en août à une maintenance de routine d'environ un mois sur sa ligne de production de 60&000 tonnes/an d'hydroxyde de lithium qualité batterie (capable de produire de façon flexible 53&000 tonnes de carbonate de lithium qualité batterie), conformément au plan annuel. 6) Aux États-Unis, la consultation publique sur l'élargissement des droits de douane sur les métaux inclut des produits comme les postes à souder et les grues. 7) D'après le rapport de positions du LME, sur la semaine close le 31 juillet 2026, les fonds d'investissement détenaient une position nette longue de 40&700 contrats sur le cuivre LME (+2&682 sur une semaine), de 129&800 contrats sur l'aluminium LME (+698), et de 49&000 contrats sur le zinc LME (+436). Analyse "Futures" : logique de marché 1) Surveillez la météo : comment les marchés agricoles gèrent l'épreuve climatique ? Yide Futures indique que les précipitations récentes aux États-Unis ont augmenté par rapport aux périodes précédentes, améliorant les conditions dans la Corn Belt du centre et de l'est, mais le rattrapage de la sécheresse reste limité dans les Northern Plains et l'ouest de la Corn Belt. À l'approche de la phase clé de formation des rendements, l'attention bascule des risques de pollinisation vers la validation des rendements ; le marché doit suivre de près l'évolution de la sécheresse dans l'ouest de la Corn Belt et l'impact potentiel des variations de pluie à la mi-août sur le résultat final. En Asie du Sud-Est, la hausse attendue des pluies sur les deux prochaines semaines se concentrerait surtout sur le nord de la Malaisie et l'Indonésie, avec un effet limité sur les zones centrales touchées par la sécheresse, comme le centre et le sud de Bornéo et le sud de Sumatra. À moyen-long terme, la poursuite du développement d'El Niño combinée à la saison sèche traditionnelle accroît le risque de conditions plus sèches dans les principales régions de production indonésiennes ; il faudra suivre l'humidité des sols et ses effets possibles sur l'huile de palme au second semestre. 2) Charbon à coke et coke : correction technique et anticipation de trois baisses. Sanli Futures rapporte que des pluies continues ont provoqué un incident sur une ligne de sous-station dans le district de Liulin (ville de Lüliang), entraînant l'arrêt temporaire de sept mines, pour une durée estimée à environ quatre jours. À court terme, la reprise lente dans les principaux bassins de production apporte un soutien partiel aux prix. Le scénario de faiblesse saisonnière de la demande aval et d'insuffisance de la demande reste dominant. Le marché au comptant intègre fortement une troisième baisse des prix du charbon à coke. Après un rebond de court terme lié à une situation de survente, le potentiel haussier est jugé limité, la faiblesse de la demande devant continuer de peser. Agenda : données et événements à suivre 1) 5 août, 22 h 30 : stocks hebdomadaires de pétrole (EIA) aux États-Unis, semaine close le 31 juillet. 2) 6 août, 20 h 30 : rapport USDA sur les ventes à l'exportation agricoles, semaine close le 30 juillet. 3) 6 août, 20 h 30 : inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, semaine close le 1er août.