XAUT progresse malgré le recul de l'or, sa capitalisation atteint 2,85 Md$

Le deuxième trimestre a été difficile pour l'or, mais la demande des investisseurs pour l'or tokenisé a pris le contrepied. Alors que le cours de l'or a reculé de 14,1% sur le trimestre pour terminer à 4 008 $ l'once, les acheteurs ont continué d'accroître progressivement leur exposition via Tether Gold (XAUT). Le mouvement suggère que la correction a été perçue comme une opportunité d'accumulation plutôt que comme un signal de réduction du risque. Les avoirs des clients ont progressé de 9,5%, soit plus de 53 000 XAUT supplémentaires sur la période. Cela correspond à 1,66 tonne additionnelle d'or physique. Dans ce contexte, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, souligne que les détenteurs de Tether Gold n'achètent pas XAUT uniquement quand l'or monte : ils profitent aussi des phases de faiblesse pour augmenter leur part d'or physique. Tether indique par ailleurs détenir 707 747 onces troy "fine" en réserves. Le comportement des investisseurs laisse entendre que les jetons adossés à l'or sont surtout utilisés comme outil de stabilité patrimoniale à long terme, plutôt que pour capter des gains de court terme liés aux fluctuations de prix. Pourquoi XAUT a marqué le T2 Les performances de XAUT au T2 s'inscrivent dans une tendance plus large des marchés crypto : la tokenisation d'actifs du monde réel. Au-delà de la hausse de la demande, sa progression illustre un intérêt croissant pour des cryptoactifs représentant des actifs tangibles. Par rapport aux lingots traditionnels, l'or tokenisé combine la détention d'or physique avec un règlement continu sur blockchain, facilitant l'échange, le transfert et l'intégration à la finance décentralisée (DeFi). Cette souplesse gagne en valeur quand les investisseurs recherchent de la stabilité sans quitter l'écosystème des actifs numériques. Si les marchés de matières premières tokenisées continuent de se développer, les produits affichant une gestion de réserves transparente pourraient capter une part plus importante des flux défensifs restés jusqu'ici en dehors des réseaux blockchain. XAUT peut-il dépasser le rôle de couverture défensive ? Après cette résilience, l'enjeu porte sur une adoption plus large dans les portefeuilles. XAUT domine déjà le segment avec une capitalisation proche de 2,85 milliards de dollars, tandis que le marché des matières premières tokenisées pèse environ 5,6 milliards de dollars. Aujourd'hui, seuls 8% de la capitalisation de XAUT, soit environ 230 millions de dollars, sont utilisés dans l'écosystème DeFi. Le chiffre montre que de nombreux détenteurs conservent leurs actifs tokenisés comme réserve de long terme, sans encore les mobiliser pleinement comme collatéral productif. L'adoption au sein de portefeuilles plus larges reste donc limitée. Un gain de liquidité, un recours plus marqué au collatéral et un cadre réglementaire plus clair pourraient accélérer la transition. D'ici là, l'or tokenisé devrait surtout conserver son statut de valeur refuge, davantage que celui d'allocation standard dans les portefeuilles crypto. En bref Malgré la baisse de l'or, Tether Gold a attiré une demande soutenue, renforçant son image d'actif refuge. Pour devenir une composante centrale des portefeuilles crypto, XAUT devra gagner en adoption auprès de la DeFi et des institutionnels.