La SEC accuse le fondateur et un dirigeant de Linqto de fraude pré-IPO de plus de 430 M$
La SEC a accusé deux anciens dirigeants de Linqto, Inc. le 9 octobre. Elle leur reproche d’avoir trompé des milliers d’investisseurs particuliers qui utilisaient la plateforme de San José pour s’exposer à des sociétés « licornes » non cotées.
Entre 2021 et 2024, une filiale de Linqto a vendu plus de 430 millions de dollars de special purpose vehicles (SPV) détenant des participations dans des sociétés privées à des acheteurs particuliers, selon le communiqué de procédure de la SEC.
La plainte nomme le fondateur William Sarris et l’ancien dirigeant Joseph Endoso. Elle ajoute une action civile en application de la réglementation aux retombées réglementaires qui entourent Linqto depuis son effondrement.
Prix faussés et fausses mentions de « sold out »
La SEC allègue que les deux hommes ont induit les investisseurs en erreur de plusieurs manières. Ils auraient indiqué à tort que les prix de Linqto reflétaient des conditions courantes ou inférieures au marché, alors que presque toutes les offres étaient en réalité valorisées au-dessus de leur juste valeur. Ils auraient aussi présenté des titres comme « épuisés » ou « entièrement souscrits » alors que des actions restaient disponibles.
La plainte allègue également que les dirigeants affirmaient qu’un algorithme fixait automatiquement les prix de la plateforme, lesquels évoluaient dynamiquement avec la demande des investisseurs, alors que le personnel de Linqto fixait les prix manuellement. Ils auraient aussi vanté le respect des lois fédérales sur les valeurs mobilières après que leur propre conseil juridique leur avait indiqué que l’activité violait ces règles.
Ventes non enregistrées à des investisseurs non accrédités
Outre les allégations de déclarations trompeuses, la SEC reproche à William Sarris et Joseph Endoso d’avoir exploité des sociétés d’investissement non enregistrées et vendu des titres dans le cadre de transactions non enregistrées à des investisseurs non accrédités via la filiale de Linqto.
Les accusations couvrent la section 17(a) du Securities Act, la section 10(b) du Securities Exchange Act et la complicité de violations de l’Investment Company Act. L’agence demande des mesures injonctives, la restitution des profits avec intérêts avant jugement, des sanctions civiles et des interdictions d’exercer des fonctions de dirigeant ou d’administrateur à l’encontre des deux hommes.
Ce que l’affaire ajoute à l’effondrement de Linqto
Le communiqué de procédure indique que la SEC a reçu l’aide du bureau du procureur des États-Unis pour le district sud de New York et du FBI, signe d’une attention parallèle des autorités pénales. Les difficultés antérieures de Linqto incluent la rupture de ses liens avec Ripple dans le cadre d’une enquête du ministère de la Justice.
La plainte constitue une étape d’application de la réglementation, non une reconnaissance de responsabilité. Les allégations seront examinées par le tribunal de district des États-Unis pour le district nord de la Californie.
L’affaire accentue l’attention des régulateurs sur les plateformes qui commercialisaient des actions de sociétés privées auprès d’investisseurs particuliers, un thème qui fait écho à de récentes actions répressives contre des fondateurs de cryptomonnaies.
