Sky Protocol décroche la première notation Moody's dédiée à un protocole de stablecoins, avec 10 Md$ d'encours et 900 M$ de fonds propres
Résumé du marché par IA
Moody's a attribué à Sky Protocol (anciennement MakerDAO) une notation B3 de risque de contrepartie à long terme, avec perspective stable, sa première notation d'un protocole de stablecoin. Si cette reconnaissance peut aider les cadres de risque institutionnels, Moody's souligne une faible adéquation des fonds propres, des passifs de stablecoins sensibles à la confiance, ainsi que des risques liés à la gouvernance de la DAO, avec ~45–50% des actifs en stablecoins/fonds monétaires tokenisés et ~25% en prêts adossés à des cryptoactifs. Cela peut accroître, à court terme, l'examen de la résilience du bilan des stablecoins DeFi.
Niveau d'impact
● Moyen
Actifs concernés
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Le protocole DeFi Sky Protocol s'est vu attribuer par Moody's une note de risque de contrepartie à long terme B3, assortie d'une perspective stable, selon Odaily Planet Daily. Il s'agit de la première notation jamais publiée par l'agence de crédit pour un protocole de stablecoins.
À fin septembre, Sky Protocol affichait environ 900 millions de dollars de capitaux propres tangibles ordinaires, pour près de 10 milliards de dollars d'actifs tangibles sous gestion. Moody's qualifie la solidité de capital du protocole de "faiblesse de crédit significative".
Anciennement MakerDAO, Sky Protocol supervise les stablecoins indexés sur le dollar USDS et DAI. D'après Moody's, environ 45% à 50% des actifs du protocole sont constitués de stablecoins et de fonds monétaires tokenisés, tandis qu'environ 25% proviennent de prêts adossés à des cryptoactifs. La note reste également limitée par une faible adéquation des fonds propres, l'exposition du passif à des stablecoins sensibles à la confiance, ainsi que les risques liés à la structure en DAO.
Moody's indique que la notation pourrait être relevée si le ratio de capital progresse et se maintient au-delà de 2,5%, avec une rentabilité, une liquidité et un profil de risque des actifs stables. À l'inverse, une dégradation serait possible si le ratio de capital passe sous 0,5%, en cas de pertes sur plusieurs trimestres consécutifs ou d'affaiblissement de la liquidité. (Bitcoin.com News)
