Michael Saylor affirme n'avoir jamais vendu le moindre bitcoin détenu à titre personnel

Michael Saylor assure n'avoir jamais cédé un seul bitcoin de ses avoirs personnels, pas même un satoshi, tout en distinguant clairement sa stratégie individuelle de celle de la trésorerie de Strategy. Cette prise de parole intervient après la troisième vente de BTC réalisée par l'entreprise en 2026, opération qui laisse Strategy avec 842 138 bitcoins. Points clés - Michael Saylor déclare n'avoir jamais vendu de bitcoin détenu personnellement. - Strategy peut procéder à des ventes de BTC dans le cadre d'un programme de capital approuvé par le conseil. - L'entreprise dit s'attendre à rester acheteuse nette de bitcoin sur la durée. Saylor réagit après la dernière vente de bitcoin de Strategy Le 3 août, le président exécutif de Strategy Inc. (Nasdaq : MSTR), Michael Saylor, a indiqué n'avoir jamais vendu de bitcoin détenu à titre privé. Le message vise à séparer sa conviction personnelle – résumée par l'idée "Never Sell Your Bitcoin" – de la politique de gestion de trésorerie de la société cotée, laquelle autorise des cessions de BTC pour des objectifs d'entreprise clairement définis. L'entreprise venait d'annoncer sa troisième vente de bitcoin en 2026. Cette opération a réduit son stock à 842 138 BTC, une partie des actifs de trésorerie ayant été mobilisée pour répondre à des obligations financières dans le cadre de sa stratégie de gestion du capital. Conviction personnelle et politique d'entreprise : deux logiques distinctes Michael Saylor présente son message comme un conseil entre épargnants, sans en faire une règle imposant une contrainte au bilan de Strategy. Il rappelle que, depuis 2020, la société communique sur la possibilité d'acheter ou de vendre du bitcoin en fonction des besoins de gestion du capital, de la liquidité, des titres et des engagements financiers. Dès le 1er août, il avait précisé que Strategy prévoit de rester acheteuse nette de bitcoin dans le temps, tout en s'appuyant sur le "BTC Monetization Program" pour gagner en flexibilité financière. Il a également souligné que ce programme, annoncé le 29 juin avant la publication des résultats du deuxième trimestre, s'inscrit dans un cadre de capital approuvé par le conseil d'administration. Les trésoreries d'entreprise en actifs numériques placent le bitcoin au bilan, imposant aux dirigeants d'arbitrer entre exposition de long terme, contraintes opérationnelles et intérêts des actionnaires. Le cas Strategy illustre l'écart entre un portefeuille personnel et une détention d'entreprise, notamment lorsque le conseil autorise des mesures de liquidité, le paiement de dividendes, le service de la dette ou des rachats de titres. Strategy formalise un cadre de monétisation du bitcoin Le 29 juin, Strategy a dévoilé son "Digital Credit Capital Framework", avec la création d'une réserve de 2,55 milliards de dollars et l'autorisation de ventes supplémentaires de bitcoin visant à renforcer la réserve, jusqu'à 1,25 milliard de dollars. Le dispositif inclut aussi des programmes de rachat pouvant atteindre 1 milliard de dollars chacun, portant sur des titres préférentiels et sur l'action ordinaire MSTR. Selon un dépôt auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, la monétisation du bitcoin est autorisée pour trois usages : alimenter la réserve en dollars, soutenir le paiement des dividendes préférentiels et des intérêts de la dette, et financer des rachats de titres. Toute transaction au-delà de ces objectifs ou des plafonds fixés nécessite une nouvelle approbation du conseil. Le programme n'a pas de date d'expiration prédéfinie. Le cadre procure à Strategy une couverture de liquidité totale de 3,8 milliards de dollars, combinant la réserve existante et la capacité de monétisation autorisée. Ce montant correspond à environ 25,9 mois de dépenses attendues liées aux dividendes préférentiels et aux intérêts, avec un seuil minimal de réserve fixé à l'équivalent de 12 mois de ces obligations. Des ventes de BTC pour honorer des engagements financiers La première vente déclarée en 2026 a porté sur 32 bitcoins, pour environ 2,5 millions de dollars, afin de financer des obligations de dividendes liées aux actions préférentielles. Il s'agissait de la première cession depuis 2022, illustrant l'utilisation des actifs de trésorerie pour couvrir des engagements dans une logique de gestion active du capital. Une opération plus importante a suivi : Strategy a vendu 3 588 bitcoins pour environ 216 millions de dollars, à un prix moyen d'environ 60 137 dollars par bitcoin. Les fonds ont été affectés à des paiements de dividendes "Digital Credit". Après cette vente, l'entreprise indiquait détenir 843 775 bitcoins, en plus de sa réserve en dollars de 2,55 milliards. Des communications antérieures avaient déjà évoqué la possibilité de ventes de bitcoin lorsque les titres de Strategy se négocient à des niveaux rendant des rachats attractifs. Michael Saylor qualifie l'approche de "gestion active du capital" : émettre des titres dans des conditions jugées favorables, puis les racheter lorsque la direction estime ces opérations plus avantageuses pour les actionnaires.