Le Sénat japonais adopte une révision de la loi sur les instruments financiers : les cryptomonnaies requalifiées en produits financiers
Résumé du marché par IA
La version révisée de la loi japonaise sur les instruments financiers et les bourses (Financial Instruments and Exchange Act) requalifie les crypto-actifs en instruments financiers, ajoute des règles sur les opérations d'initiés, des sanctions d'enregistrement plus strictes et des exigences de divulgation pour les émetteurs, et décrit une voie vers des ETF crypto réglementés. Le changement fiscal associé vers une imposition séparée d'environ 20 % avec des possibilités limitées de report des pertes (à partir de 2028) améliore l'investissabilité à long terme. À court terme, l'élaboration de règles sur les réserves et l'effet de levier pourrait augmenter les coûts de conformité pour les plateformes plus petites tout en élargissant la participation institutionnelle.
Niveau d'impact
● Élevé
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D'après ChainCatcher, citant CoinPost, la Chambre des conseillers du Japon a adopté aujourd'hui des amendements à la Financial Instruments and Exchange Act et à la Fund Settlement Act. Le texte requalifie les crypto-actifs, jusqu'ici traités comme un moyen de paiement, en instruments financiers.
La réforme prévoit notamment le changement d'appellation des plateformes : les "crypto asset exchange operators" deviennent des "crypto asset trading operators". Les sanctions sont durcies pour les ventes sans enregistrement : la peine maximale passe de moins de trois ans à moins de dix ans d'emprisonnement, et l'amende de moins de 3 millions de JPY à moins de 10 millions de JPY.
Autre nouveauté majeure : l'introduction, pour la première fois, de règles d'initiés sur les crypto-actifs, interdisant les transactions fondées sur des informations importantes non publiques. Le texte impose aussi aux émetteurs de crypto-actifs désignés des obligations de publication périodique annuelle.
Sur le plan fiscal, le régime évoluerait d'une imposition globale pouvant atteindre 55 % vers une taxation séparée sur déclaration, autour de 20 %, avec possibilité de report des pertes jusqu'à trois ans. L'entrée en vigueur est attendue au 1er janvier 2028.
Le projet de loi met également en place un cadre réglementaire pour des ETF adossés à des crypto-actifs. Japan Exchange Group vise un lancement autour de 2027.
Après l'adoption du texte, l'attention se porte sur l'élaboration des règles d'application via ordonnances gouvernementales et lignes directrices de supervision, notamment sur les exigences de réserves et les limites de levier sur les dérivés. Les coûts de conformité pourraient peser sur les petites plateformes, tandis que les perspectives devraient s'élargir pour les sociétés de gestion et les institutions financières, dont les banques et les assureurs.
