Les ETF HYPE enregistrent 29,8 M$ de sorties en 12 séances, aucune entrée à l'horizon

Les ETF HYPE liés à Hyperliquid n'ont enregistré aucun flux entrant pendant 12 séances de cotation, du 17 juillet au 3 août 2026. Sur la période, les flux nets déclarés affichent 29,8 millions de dollars de sorties, avec neuf séances négatives et trois séances à l'équilibre. Selon Farside Investors, l'essentiel des retraits provient de BHYP, qui totalise 22,5 millions de dollars de sorties, loin devant THYP (5,3 millions) et HYPG (2 millions). La ligne du 3 août 2026 chez Farside ajoute une sortie de 1 million de dollars sur HYPG, tandis que BHYP et THYP ressortent stables. Malgré ce passage à vide, les flux cumulés restent confortables après un début d'année soutenu. Le tableau Farside arrêté au 3 août 2026 fait état d'environ 283 millions de dollars de flux cumulés déclarés sur l'ensemble de la catégorie, dont 106,3 millions pour BHYP, 50 millions pour THYP et 126,9 millions pour HYPG. Le signal d'alerte intervient quelques semaines après un démarrage rapide. CryptoSlate s'interrogeait dès le 17 mai 2026 sur la capacité des échanges de lancement à se transformer en allocation durable. Au 14 juin 2026, les produits avaient attiré 161 millions de dollars sur leur premier mois. Le tableau des flux s'est ensuite détérioré : au 30 juillet 2026, près de 27 millions de dollars étaient déjà sortis. Dans le même temps, le jeton HYPE reculait. Après le point marché de CryptoSlate du 3 août 2026, HYPE s'échangeait à 53,94 dollars, en baisse de 4,53% sur sept jours et de 22,82% sur 30 jours. Les ETF HYPE peuvent voir la valeur de leurs actifs évoluer avec le jeton indépendamment des créations et rachats de parts. Les données d'émetteurs, datées, illustrent aussi l'écart possible entre encours (AUM) et flux cumulés. Bitwise indiquait 92,36 millions de dollars d'AUM pour BHYP et 3,03 millions de parts au 2 août 2026, avec 70% des actifs en staking. 21Shares faisait état de 50,95 millions de dollars d'AUM pour THYP et 1,67 million de parts au 31 juillet 2026 ; le prospectus vise une fourchette de staking de 30% à 70%. Grayscale affichait 109,35 millions de dollars d'AUM pour HYPG, 5,67 millions de parts et 94,31% des actifs en staking au 3 août 2026. Prix, récompenses de staking, frais et distributions font évoluer ces niveaux en continu. Les tableaux de flux quotidiens suivent des montants en dollars, sans visibilité sur l'identité ni la motivation des investisseurs. La page Farside ne détaille ni les investisseurs finaux ni une méthodologie exhaustive. Les prospectus de THYP et HYPG ajoutent un élément supplémentaire : les participants autorisés créent et rachètent des parts afin de maintenir le prix de marché proche de la valeur liquidative, une mécanique susceptible d'influer sur les flux quotidiens. Au-delà de HYPE, CryptoSlate souligne que des institutions ont vendu des ETF Bitcoin et Ethereum tout en continuant d'acheter des expositions sur XRP et HYPE. Les sorties sur Bitcoin et Ethereum ont largement dépassé l'entrée hebdomadaire sur XRP, suggérant une distinction entre réduction du risque crypto global et recherche d'exposition ciblée sur certains altcoins. L'histoire des flux des ETF HYPE est passée d'une phase d'accumulation initiale à un test grandeur nature de durabilité. La prochaine publication indiquera si la "sécheresse" de collecte se résorbe ou s'installe.