Le Dow recule de 1,2% après un relèvement des taux de la Fed à 3,75%–4,00%

Wall Street a nettement décroché mercredi après une décision de la Réserve fédérale, la première hausse de taux depuis 2023, accompagnée d’un message laissant entendre que le resserrement monétaire pourrait se poursuivre. À l’unanimité, la Fed a relevé son taux directeur de 25 points de base, à 3,75%–4,00%, jugeant l’inflation toujours élevée alors même que l’activité économique continue de progresser à un rythme solide. Les marchés actions ont d’abord réagi de manière erratique à l’annonce, avant que les ventes ne s’intensifient à mesure que les investisseurs intégraient la possibilité d’une nouvelle hausse. Le Dow Jones Industrial Average a cédé 1,2% à 51 461,90, affichant la plus forte baisse parmi les grands indices. Le S&P 500 a reculé de 0,4% à 7 551,81, tandis que le Nasdaq Composite, à dominante technologique, est resté presque inchangé, en léger repli de moins de 0,1% à 25 978,42. Les petites capitalisations ont aussi fléchi, le Russell 2000 perdant environ 0,4%. Cette baisse prolonge une semaine difficile. Le S&P 500 affiche désormais un recul d’environ 1,4% sur la semaine, contre 2,1% pour le Dow et 1,3% pour le Nasdaq. La hausse des taux en elle-même n’a pas constitué la principale surprise: les marchés s’étaient déjà positionnés sur un mouvement d’un quart de point avant la réunion. Le point de crispation est venu des perspectives de la Fed. Les nouvelles projections indiquent que 16 des 18 responsables monétaires anticipent au moins une hausse supplémentaire de 25 points de base d’ici la fin de 2026. Le président de la Fed, Kevin Warsh, a souligné la solidité de l’économie tout en estimant que l’inflation demeure un problème majeur. Pour les actions, des taux plus élevés renchérissent le coût du crédit et rendent les obligations plus attractives face aux valeurs boursières. Sur le marché obligataire, la réaction a été immédiate. Le rendement du Treasury à 2 ans est monté autour de 4,74%, tandis que le 10 ans de référence a atteint environ 5%. Cette dynamique pèse déjà sur les actions, en particulier sur les valeurs de croissance au prix élevé. Le pétrole a apporté un soutien relatif: le Brent a reculé d’environ 2,7% à près de 105,83", même si les prix de l’énergie restent suffisamment élevés pour entretenir les craintes inflationnistes. La Fed a désormais clairement indiqué que le combat contre l’inflation n’est pas terminé. La hausse de septembre, première augmentation depuis plus de trois ans, remet sur la table l’hypothèse d’un nouveau relèvement plus tard cette année. Pour les marchés, les prochaines statistiques d’inflation, l’évolution du pétrole et celle des rendements des Treasuries seront encore plus déterminantes. La résistance du Nasdaq suggère que les investisseurs n’ont pas déserté les valeurs technologiques, mais la chute de plus de 600 points du Dow et un rendement du Treasury à 10 ans proche de 5% illustrent l’ajustement de Wall Street à une nouvelle donne.