Le bitcoin grimpe à 79,5 k$ porté par les rachats de Treasuries et 1,9 Md$ d'afflux vers les ETF

Le bitcoin (BTC) a touché environ 79 500 $ le 21 août, un plus haut en près de trois mois, après une hausse de plus de 20 % lors de sa meilleure semaine depuis mars 2024. Lundi 24 août, il évoluait autour de 77 000 $, cédant une partie du mouvement. Le déclencheur est venu du Trésor américain, qui a décidé d'au moins doubler les rachats destinés à soutenir la liquidité sur les obligations à 10 à 30 ans. À compter du 9 septembre, la taille maximale par opération passera de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards. Le Trésor précise que cette mesure vise à améliorer la liquidité des titres à plus longue échéance. La réaction des marchés a été rapide : recul initial des rendements longs, affaiblissement du dollar, puis réallocation vers des actifs rares, dont le bitcoin et l'or. Le BTC s'est rapproché de 79,5 k$ à mesure que les rendements des Treasuries à long terme se détendaient après l'annonce de rachat du 19 août. Les ETF ont transformé le rebond en cassure L'annonce du Trésor a pu initier la hausse, mais la demande institutionnelle l'a prolongée. Selon Farside, les ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont enregistré 517,2 millions de dollars d'entrées le 19 août, puis 606,3 millions le 20 août. Les afflux hebdomadaires sur les ETF bitcoin ont atteint environ 1,9 milliard de dollars, tandis que l'ensemble des produits bitcoin et ether a attiré près de 2,6 milliards. Le contraste est marqué avec les flux atones observés plus tôt en août. La récente couverture de Coinpaper sur les flux d'ETF montrait déjà le retour de la demande institutionnelle au moment où le BTC franchissait 69 000 $. Pour les investisseurs moins familiers avec ce véhicule, un ETF bitcoin au comptant permet d'acheminer des capitaux issus des courtiers traditionnels vers une exposition au bitcoin. Le rachat des positions vendeuses a accéléré la hausse. Plus de 4 milliards de dollars de positions baissières sur les cryptos ont été liquidés pendant le rallye, forçant les traders ayant parié contre le bitcoin à se racheter dans un marché en hausse. 80 000 $ devient le test immédiat Reste à savoir si une cassure alimentée par la liquidité peut se transformer en demande durable. Une analyse récente des perspectives de prix du BTC identifie la zone du milieu des 70 000 $ comme un support important après la cassure. Un maintien au-dessus préserverait la cible des 80 000 $; une rupture pourrait ouvrir la voie à des prises de bénéfices après un rebond d'environ 27 % depuis la zone du 17 août. Le prochain rendez-vous macroéconomique majeur viendra du discours de Jackson Hole du président de la Fed, Kevin Warsh, ainsi que des prochaines données d'inflation américaines. À ce stade, l'explication du mouvement apparaît particulièrement lisible : une intervention sur le marché des obligations du Trésor a assoupli les conditions financières au moment où les achats institutionnels via les ETF reprenaient, et un marché très chargé en positions vendeuses a amplifié l'impulsion.